汽车与汽车零部件行业周报、月报：科技加速，并购扬帆
报告要点：
智驾、AI、人形机器人共振引爆车圈
2月10日，比亚迪在智能化战略发布会上重磅发布了高阶智驾系统“天神之眼”。该系统分为三个版本：天神之眼A主要应用于仰望品牌，天神之眼B（高阶智能激光版）主要用于腾势和比亚迪品牌，天神之眼C（高阶智驾三目版）则主要应用于比亚迪品牌。比亚迪“天神之眼”高阶智驾可实现全程高速0接管，开创全民自驾新时代。比亚迪还宣布其整车智能“璇玑架构”将接入Deepseek-R1大模型，以提升车端和云端的AI能力。除比亚迪外，智驾层面，近期长安汽车发布智能化战略北斗天枢2.0，26年实现L3级自动驾驶，28年实现全场景L4；小米汽车“车位到车位”先锋版开启推送；小鹏官宣2025年正式推出L3级自动驾驶；吉利汽车宣布将于3月发布AI智能化战略；华为上汽合作基本敲定，鸿蒙智行第五品牌“尚界”首次聚焦20万以下年轻市场；泛智驾领域大事不断。AI层面，车圈集体推动与DEEPSEEK融合，吉利、岚图、极氪、东风、宝骏、长安、长城、广汽、零跑、奇瑞等均宣布与DEEPSEEK不同程度融合。此外，宁德时代正式提交港股上市申请，筹资至少50亿美元，有消息称正组建团队自研机器人。汽车产业链继续沿着AI/自动驾驶、人形机器人、飞行汽车同源技术趋势，开启科技加速之路。
东风长安合并重组，汽车圈并购央企巨头先行
央企东风集团、中国兵器装备集团以及中国兵器工业集团展开并购重组。中国兵器装备集团有限公司旗下汽车业务，包括长安汽车和中国长安，全部同东风汽车集团有限公司合并，旗下军工业务全部合并到中国兵器工业集团有限公司。东风集团与兵装系的长安集团两大央企汽车集团开启合并重组工作，新能源车时代的中国汽车行业大整合拉开序幕，我们在2024年6月的报告《激荡四十年，并购周期再临：中国汽车产业并购启示录》中以产业生命周期为基础逻辑复盘了中国汽车的并购历史，并预测新能源时代的中国汽车并购重组即将到来。东风长安并购为此方向拉开帷幕，未来中国新能源车将在并购重组中迈向更高质量发展阶段。
海外智驾与并购同样构成热点
智驾方面，特斯拉计划于6月在奥斯汀推出付费自动驾驶出租车业务；Lyft、Mobileye、丸红携手，计划明年在达拉斯推出Robotaxi服务；同时特斯拉FSD墨西哥市场上线，预计一季度登陆欧洲和中国。并购方面，2月12日消息，日系汽车头部企业日产和本田的并购计划谈判破裂，主要原因是日产的自尊心和对当前困境的轻视，以及本田突然改变提案要求日产成为其子公司。2月8日讯，据英国《金融时报》报道，雷诺集团近日已重新启动与富士康的谈判，商讨出售其所持有的日产汽车公司股份事宜。市场猜测基于日产、本田的合作破裂，不排除后续富士康收购日产的计划。科技与并购整合成为全球汽车发展主线。
投资建议：
关注新能源车对传统燃油车的持续替代，同步自主品牌继续压缩合资品牌空间。关注AI/智能驾驶、人形机器人、飞行汽车等新兴科技在汽车领域共振引发的行业估值向上逻辑。关注行业并购重组高质量发展前景，其中既包括央国企的并购重组，也包括在新科技发展背景下，传统企业转型对新兴业态的并购机会。
风险提示：
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险、科技进步落地不及预期风险等。
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
