电子行业周报：苹果选择阿里巴巴合作，新款iPhone SE即将问世

　　投资要点

　　上周回顾

　　2月10日-2月14日当周，申万一级行业整体处于上涨态势。其中电子行业上涨0.27%，位列第21位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为58.01。电子行业细分板块比较，2月10日-2月14日当周，电子行业细分板块整体处于有涨有跌。其中，模拟芯片设计、印刷电路板、被动元件的涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。

　　苹果选择阿里巴巴作为中国合作伙伴，放弃DeepSeek和腾讯

　　近日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit2025峰会上确认了阿里与苹果的合作。他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，最终选择了阿里巴巴。据了解，苹果在过去的几个月里，一直在积极对多个潜在合作伙伴进行考量和评估，包括腾讯、字节跳动、阿里巴巴以及Deepseek等等各方所开发的模型。创新工场执行董事王震翔认为，苹果选择阿里巴巴是因为阿里是上市公司，更透明也更可见。阿里的模型开发者众多、开源最多，不同梯度的模型选择足够多，水平也很高高。而没有选择DeepSeek是因为其体量较小，一旦苹果有需求，DeepSeek可能无法提供足够的支持。他还表示，腾讯和阿里相比，无论是合作意愿还是对国内AI相关的投资，阿里都更胜一筹。建议关注云相关标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、润泽科技、兆龙互连、浪潮信息、海光信息等。

　　新款iPhone SE即将问世苹果产品发布日期定于2月19日

　　苹果公司计划于2月19日推出一款产品，该公司CEO库克将其描述为“家族的最新成员”。库克在社交发布了一段简短的动画，动画中苹果的金属标志与这条消息同时出现，但没有提供更多细节。这条帖子推动苹果股价周四上涨2%。有媒体曾报道称，新款iPhone SE即将问世，将于本月发布。苹果零售店的入门级iPhone SE库存正在迅速售罄，这也是新款设备即将问世的另一个迹象。新款iPhone SE将类似于iPhone14，屏幕更大，并配备Face ID，这将标志着Home键的终结，Home键是苹果联合创始人乔布斯于2007年在最初的iPhone中引入的标志性界面。库克的发布的动画似乎显示了Home键的形状正在消失。据报道，新机型还将配备AppleIntelligence和A18芯片，该芯片目前已在iPhone16中配备。值得注意的变化是，该机型将成为苹果首款配备内部蜂窝调制解调器芯片的设备，取代高通公司的组件。建议关注供应链相关标的：立讯精密、赛腾股份、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、环旭电子、博众精工、思泉新材、中石科技等。

　　风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。

点击复制链接查看完整PDF研报

华鑫证券 毛正,吕卓阳