交通运输行业周报：1月全球新船订单同比下降，首都机场24年业绩预告减亏

　　航运方面，1月全球新船订单同比下降，韩国船厂凭借箱船订单跃至全球新船订单量首位；航空方面，苏州通用机场将于2026年建成，首都机场24年业绩预告减亏；快递物流方面，2025年1月份电商物流指数为109.2点，发改委等八部门将在多个城市开展物流数据开放互联试点。

　　核心观点：

　　①1月全球新船订单同比下降，韩国船厂凭借箱船订单跃至全球新船订单量首位。2025年1月，全球成交新船订单68艘305万载重吨，同比分别下降48.5%和62.6%，环比分别下降44.3%和42.8%。全球船舶完工交付171艘990万载重吨，同比分别下降8.1%和6.7%。1月末，全球船舶手持订单5750艘3.68亿载重吨，同比分别上涨19.0%和30.1%。在1月的新船订单中，集装箱船依旧是占比最高的船型，按载重吨计，占比升至78%，其余船型占比均在10%以下。1月，韩国凭借大量的集装箱船订单跃至全球新接订单国家首位，按载重吨计，占全球订单的79.7%；中国船厂成交新船订单31艘39万载重吨（29万修正总吨），按载重吨计，全球市场份额为12.8%，位居全球第二；日本船厂成交新船订单3艘17万载重吨（5万修正总吨），按载重吨计，全球市场份额为5.6%，位居全球第三。②苏州通用机场将于2026年建成，首都机场24年业绩预告减亏。苏州全市交通运输工作会议暨重大项目开工动员会召开，明确2025年要建设85项综合交通重点工程项目，计划完成投资271.7亿元。按照计划，苏州通用机场将于2026年建成。北京首都机场股份在港交所公告，2024年预计净亏损13.5亿-16.5亿元，同比减亏2.9%-20.6%。③2025年1月份电商物流指数为109.2点，发改委等八部门将在多个城市开展物流数据开放互联试点。2月12日，中国物流与采购联合会和京东集团联合发布的数据显示，2025年1月份中国电商物流指数为109.2点，较2024年12月份回落3.5点。2月14日，国家发展改革委、国家数据局等八部门发布了关于开展物流数据开放互联试点工作的通知。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：2月中旬至2月下旬期间，空运价格整体呈下降趋势。②航运港口：集运运价指数下降，干散货运价下降；③快递物流：2024年12月快递业务量同比增加22.30%，快递业务收入同比增加15.99%。④航空出行：2025年2月第二周国际日均执飞航班1799.00次，环比-3.69%，同比+24.33%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，2月3日-2月9日，全国高速公路累计货车通行2596.6万辆，环比增长176.94%。⑥交通新业态：2024年Q4，联想PC电脑出货量达1690万台，同比上升4.8%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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中银证券 王靖添,刘国强