计算机行业点评：央国企、政务单位积极推动DeepSeek私有化部署

　　投资要点：

　　央国企、政务单位积极推动DeepSeek大模型私有化部署。1）中国移动官方公众号2月17日讯，在中国移动的助力下，中国石油高效完成了DeepSeek V3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署，实现了从底层芯片到框架、模型的全栈自主可控，为推动人工智能技术在能源化工领域的深度应用与国产AI技术生态的规模化落地注入了强大动力。2）财联社2月16日讯，广州市政务服务和数据管理局在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3671B大模型，通过融合海量政务数据要素，大模型将丰富政务服务场景应用。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，实现了基于DeepSeek的人工智能政务应用一体化赋能升级。

　　为何选择私有化部署。一般而言，考虑到数据安全与合规问题，央国企与政务单位多会倾向于选择私有化本地部署，而非云上部署。

　　功能方面多涉及知识库问答与智能体构建。央国企和政务单位私有化部署的大模型功能大多涉及企业内部信息、行业信息、政务信息等的知识库问答，以及通过构建智能体（Agent）来助力实际业务场景。

　　运营商、ICT厂商上线大模型训推一体机，助力私有化部署。1）财联社2月11日讯，中国电信天翼云推出息壤智算一体机-DeepSeek版，全力满足国央企、高校对一体机开箱即用的需求。2）新华三公众号2月10日讯，紫光股份旗下新华三集团发布基于DeepSeek大模型的一体机UniCube，全面搭载DeepSeek V3、R1模型，并实现671B DeepSeek大模型单机推理及单机训推一体服务，内置Web前端可视化操作界面，提供标准化API，减少重复开发工作量，大大降低操作门槛，应用上线时间从1周缩短到1天内。

　　投资建议：DeepSeek推动私有化部署场景价值提升，央国企、政务单位私有化部署需求有望持续旺盛，建议关注：紫光股份、浪潮信息、海光信息、中科曙光等。维持行业“领先大市”评级。

　　风险提示：AI技术发展不及预期风险；央国企、政务单位私有化部署需求不及预期风险；宏观经济状况波动风险。

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财信证券 何晨,黄奕景