制造成长行业周报（第1期）：宇树机器人线上首发即售罄，全国低空交通一张网项目启动
核心观点
行业动态：人形机器人-广东省省长王伟中调研深圳腾讯Robotics X实验室及多家机器人企业，强调推动核心部件突破与养老康复等场景应用；宇树科技人形机器人UnitreeH1（65万元）和G1（9.9万元）线上首发即售罄；Apptronik完成3.5亿美元A轮融资加速AI人形机器人量产。低空经济-峰飞航空获武汉1.57亿元eVTOL订单推动载人示范；江苏无锡设立20亿元专项母基金布局低空全产业链；全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络。
政府新闻：人形机器人-重庆市发布首批12个具身智能机器人“揭榜挂帅”项目，聚焦开源社区、汽车/笔电制造等开放场景及大模型技术攻关，推动与新能源汽车、低空经济协同发展；AI基建-北京市政府发布《关于推动AI基础设施高质量发展的若干意见》，其中提到支持数据中心优化升级，以满足AI大模型训练等算力需求；低空经济-海南拟推18条低空经济措施，包括机场最高2000万元基建补贴及税收优惠，设立产业投资公司拓展应用场景。
公司动态：人形机器人-2月10日，中鼎股份与浙江五洲新春集团股份有限公司签署了战略合作协议，围绕人形机器人部件总成产品领域展开深入合作；2月11日，天奇股份宣布与北京银河通用机器人有限公司签署《合资公司投资协议》，双方将共同出资设立天奇银河机器人有限公司（暂定名）；2月15日，浙江荣泰拟受让狄兹精密51%股权，狄兹精密专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。AI应用/赋能-2月11日，安徽合力与华为签署深化合作协议，将在数字化转型、智能物流、人工智能、人才培养等新质生产力创新领域开展深化合作。
本周重点关注标的：冰轮环境、安徽合力、恒立液压、汇成真空、中泰股份。
行业投资观点
1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，今年有望小批量量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注【绿的谐波】【鸣志电器】【汇川技术】【兆威机电】【雷赛智能】【恒立液压】【中坚科技】【德马科技】【金帝股份】【步科股份】等。
2、AI基建：AI需求推动数据中心持续增长，AI基建端燃气轮机作为主用电源受益于数据中心增量，制冷设备端也是数据中心基建核心受益环节，重点关注【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在
数字化转型、智能物流、人工智能，AI赋能将带动无人叉车智能化程度进一步提升，推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。
4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）
会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】。
5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从0到1放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。
6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿。重点关注【柏楚电子】。
7、煤化工设备：新疆煤炭资源丰富+缓解能源安全问题，未来五年新疆煤化工项目投资或超5000亿元，投资1700亿元国家能源集团哈密能源项目已全面启动建设，设备环节占比近一半有望充分受益，重点关注【中泰股份】【航天工程】【川仪股份】【博隆技术】。
风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。
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