机械设备：民营企业座谈会意义重大，继续重点看好AI+等新技术方向

　　l事件

　　2025年2月17日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席

　　习近平在京出席民营企业座谈会并发表重要讲话。中共中央政治局常委、国务院总理李强，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席座谈会。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁主持座谈会。

　　座谈会上，华为技术有限公司首席执行官任正非、比亚迪股份有限公司董事长王传福、新希望控股集团有限公司董事长刘永好、上海韦尔半导体股份有限公司董事长虞仁荣、杭州宇树科技有限公司首席执行官王兴兴、小米科技有限责任公司董事长雷军等6位民营企业负责人代表先后发言，就新形势下促进民营经济发展提出意见和建议。

　　习近平强调，企业是经营主体，企业发展内生动力是第一位的。广大民营企业和民营企业家要满怀创业和报国激情，不断提升理想境界，厚植家国情怀，富而思源、富而思进，弘扬企业家精神，专心致志做强做优做大企业，坚定做中国特色社会主义的建设者、中国式现代化的促进者。要坚定不移走高质量发展之路，坚守主业、做强实业，加强自主创新，转变发展方式，不断提高企业质量、效益和核心竞争力，努力为推动科技创新、培育新质生产力、建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、保障和改善民生等多作贡献。

　　点评

　　从参会民营企业家看国家重视方向：我们认为此次民营企业座谈会意义重大，从到场参会的民营企业家代表所处行业可以明显看出，当前阶段国家最为重视的方向就是新技术的重地—科技方向，科技方向涵盖两项内容，一项是新的生产力，我们重点看好有代表性意义的AI+制造，AI将快速全面渗透进制造业，有望带来全新的系统升级，带动设备更新浪潮；一项是新的需求，我们重点看好人形机器人、低空经济、固态电池等新兴成长方向。

　　AI+仓储物流：国内外制造业仓储物流的自动化和智能化比例还较低，智能化提升的空间较大，AI大模型的发展能够提高智能仓储物流系统的经济性，进而加快智能仓储物流系统渗透率提升，经济性具体体现在几个方面，一是售前的设备选型和方案设计，现阶段仓储物流系统设计环节占用时间比较长，AI大模型能够通过快速理解和分析自动生成便于客户理解的仿真模型，大幅缩短项目交付周期，有效节省成本；二是智能设备维护，通过各类传感器的接入收集数据并进行算法分析，实时监测设备的运行的状态，提前进行设备维护，节省维保成本，保证设备正常运行避免生产中断造成更多损失；三是AGV更加自主化，AGV接入大模型能够通过视觉分析自动规划路线和自动避障，实现更灵活的物料搬运工作，替代部分人工；四是库存管理，根据历史数据变化准确分析预测库位使用，进行库存智能化调度，节省工厂内人工和运维费用，以及工厂外降低运输频次和成本。

　　基于以上考虑，我们重点看好AI+仓储物流系统板块，国内外制造业仓储物流智能化比例提升空间大+AI赋能大幅提升智能仓储物流经济性，智能仓储物流系统需求端增速有望加快。建议重点关注：安徽合力、北自科技、东杰智能、诺力股份、兰剑智能、昆船智能、机器人、德马科技、今天国际、宁波东力、泰禾智能、井松智能、科捷智能、中科微至、天奇股份。

　　AI+汽车制造：汽车制造现阶段的自动化程度整体较高，但是在零部件和车身焊接方面还有很大的AI提升空间，核心内容是免示教焊接和设备监测，提高焊接效率并节省检修成本。传统的焊接技术基本上是通过人工进行一步步的示教编程，过程时间随着工件的复杂程度和焊点数量增加而增加。接入AI能够实现免示教焊接，通过视觉算法优化焊接路径、全自动焊接、检测缺陷并且精准焊接、监测设备实时运行状况，AI有望大幅提升汽车制造领域焊接环节的效率，减少示教人力成本，同时大幅降低日常维保成本。我们认为，AI+汽车制造是重要的技术革新，有望推动现有焊接装配生产线的更新迭代，市场空间较大。建议重点关注：派斯林、江苏北人、豪森智能、博众精工、均普智能、利元亨、科瑞技术、建科智能、瑞松科技、先惠技术、瑞鹄模具、三丰智能、科大智能、巨一科技、先导智能、天永智能。

　　AI+视觉检测设备：AI发展对视觉算法的提升作用巨大，一方面是大幅提高识别能力，面对复杂场景，一般视觉算法准确率不足，AI+可以通过深度学习算法学习到图像的复杂特征，实现快速准确识别，另一方面是大幅提高处理的速度，由于GPU硬件的升级可以处理更海量的图像数据，做出实时判断，如行驶路况和运行中设备。我们认为，需要用到视觉算法的设备受益AI技术迭代大趋势。建议重点关注：半导体与消费电子领域：杰普特、凌云光、日联科技、劲拓股份、矩子科技、华兴源创、精测电子、华峰测控、赛腾股份、天准科技、中国电研；电网巡检作业领域：亿嘉和、申昊科技、南网科技、中元股份、金智科技、大立科技、凯发电气；矿业领域：天地科技、郑煤机、美腾科技、大华股份、电光科技；食品医疗领域：美亚光电、合锻智能、泰禾智能、奕瑞科技。

　　AI+水务：AI的加持有望大幅提升水厂的运维效率，降低漏损率以及自动安排生产计划和水资源调配。现阶段水厂面临的痛点主要是漏损率和日常运维导致到成本高企。一方面AI大模型支持全面数据联网，能够快速精准分析并定位管网漏损点，进而降低漏损率；另一方面AI大模型算法能够精准测算和预测水量变化，进而自动安排生产计划和水资源调配，此外通过联网设备实时诊断可以大幅降低日常数据采集和检修费用，接入AI的水务大模型可以帮助大幅降低运维成本。建议重点关注：威派格、汇中股份、汉威科技、金卡智能、迈拓股份、大禹节水、新天科技、三川智慧、和达科技。

　　AI+文旅装备：AI+文旅指AI在文化体育和旅游领域的应用，文旅装备企业一般负责文旅项目的场景设计和设备集成，AI在创意设计和内容生成方面有较大提升作用，同时AI可以作为重要组成元素加入到场景中去，这样带来的效果是文旅项目相较现阶段有更好的提升，带动文旅消费需求增长，且对比欧美国家文旅的渗透率来看，文旅设备的人均占有量相比国外仍然很低，未来文旅需求增长空间广阔。建议重点关注：大丰实业、风语筑、锋尚文化、浩洋股份。

　　人形机器人：2025年人形机器人进入量产元年，从21年开始的0-1再从现在的1到n，产业融资呈现爆发式增长的态势，核心受益于人工智能算力和软件端的突破，以及以特斯拉为首的机器人主机厂，以降本和量产通用机为目的的大规模投资，共同推动人形产业滚滚向前。无论是软件还是零部件和主机，都在持续快速迭代，我们预计，从今年开始人形机器人进入量产，到机器人像汽车一样走进千家万户，将会很快。人形机器人是中长期赛道级机会，需求高速增长持续且空间大，建议重点关注：机器人本体和系统：中坚科技、亿嘉和、博实股份、拓斯达；关节执行器：湘油泵、均普智能、禾川科技；灵巧手：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、伟创电气；丝杠：五洲新春、北特科技、贝斯特、双林股份、恒立液压；力传感器：安培龙、柯力传感；IMU：芯动联科、华依科技；触觉传感器：汉威科技、福莱新材；谐波减速器：绿的谐波、中大力德、斯菱股份、丰立智能、双环传动；刀具：沃尔德、恒锋工具、恒而达；设备：华辰装备、国机精工、日发精机、浙海德曼。

　　低空经济：2024年低空经济首次被写入政府工作报告，定位“新增长引擎”，此外中央出台《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，目标是到2030年形成万亿级市场规模。受益政策支持，上下游融资增长迅速，基础设施不断完善，零部件和整机研发和取证快速推进，我们预计距离大规模商用已经不远。在文旅、物流和交通等领域应用空间巨大。在文旅消费领域，政策推动景区引入低空飞行器，如中信海直的“深圳湾之行”项目；在载人运输方面，亿航智能EH216-S已获全球三证认证；在专业用途领域，消防救援、物流配送等领域快速渗透，深圳试点无人机解决高层建筑消防难题，医疗物资无人机配送进入实践阶段。低空经济是中长期赛道级机会，需求高速增长持续且空间大，建议重点关注：万丰奥威、派斯林、宗申动力、山河智能、天成自控、万安科技、英博尔、卧龙电驱。

　　固态电池：新技术迭代，产业化临近，设备先行。固态电池相比传统液态电池在能量密度和安全性方面有巨大提升，如上汽集团的全固态电池能量密度突破400Wh/kg，体积能量密度达820Wh/L。受益国内外政策支持，固态电池技术在材料研发、制备工艺等方面取得了一系列重要突破。如华为公布硫化物电解质专利，通过掺杂氮元素提升界面稳定性，延长电池寿命；比亚迪、宁德时代等头部企业也在固态电池技术上不断取得进展，加速产业化进程。需求端，随着新能源汽车行业的发展，储能的大规模应用，以及eVTOL、无人机和人形机器人等新兴行业的快速发展，固态电池的需求迫切性在提升，空间也在扩容。

　　产业化节奏上，我们认为25-27年是小批量生产到大规模量产的第一阶段，27年是大规模量产的关键节点，多家企业发布全固态电池生产计划，宁德时代预计在2027年小批量生产全固态电池；比亚迪计划2027年左右启动批量示范装车应用；长安汽车计划2027年实现规模化量产；广汽集团计划2026年实现装车搭载；上汽集团计划2026年四季度正式量产；利元亨预计2026年或有批量固态电池进入装车测试阶段；日本丰田预计在2027-2028年固态电池进入实用化阶段，松下计划2027年开始为丰田提供固态电池；韩国三星预计在2027年开始量产。基于固态电池产业化预期，我们认为设备大规模招标有望从25-26年开始启动，当前时点建议重点关注固态电池核心设备标的：曼恩斯特、利元亨、豪森智能、科瑞技术、先导智能、赢合科技、科恒股份、璞泰来、德新科技、骄成超声、逸飞激光。

　　风险提示：

　　新技术进展不达预期；AI应用进展不达预期；政策变动等风险。

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中邮证券 刘卓