电子行业周报：阿里巴巴资本开支大增，Figure与1x新款人形机器人分别亮相
投资要点
上周回顾
2月17日-2月21日当周，申万一级行业整体处于分化态势。其中电子行业上涨6.96%，位列第3位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为62.05。电子行业细分板块比较，2月17日-2月21日当周，电子行业细分板块整体处于上涨态势。其中，数字芯片设计、半导体设备、印制电路板板块的涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。
阿里巴巴业绩超预期，未来三年将持续加大AI领域投入
2月20日晚间，阿里巴巴发布2025财年第三财季财报，实现营收2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元，同比增长8%，增幅超出市场预期。其中，云服务业务的季度收入增速创下近两年来的最高水平。云计算部门承载着阿里巴巴多样化的人工智能相关项目，并为外部客户提供计算能力支持，其营收增长13%，达到43亿美元。阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来3年集团将加大三大AI领域投入，预期将超过去10年总和。吴泳铭表示，阿里巴巴对聚焦电商和AI加云的发展战略充满信心，也对新技术周期带来的商业机遇充满期待。建议关注AI算力产业链：数据港、润建股份、奥飞数据、华丰科技、兴森科技、杰华特、意华股份、寒武纪、海光信息等。
Figure推出具身模型Helix，1X新款人形机器人亮相
近期，Figure公司将首个自研具身模型Helix装入机器人Figure。Figure创始人兼CEO Brett Adcock表示，有了大脑Helix的加持，机器人能够拾取任何家庭物品。在演示视频中，两个机器人一同整理物品，将它们从未见过的物品挨个分门别类放好。动作全程行云流水，无比丝滑。这得益于Helix对机器人上半身的全控制，其中涵盖手腕、躯干、头部和各个手指，能够对机器人上半身进行高速率的连续控制。
挪威机器人公司1X也于近期发布了最新家用机器人NeoGamma。这款人形机器人将接替去年8月首次亮相的NeoBeta。Neo Gamma是一款专为家庭环境测试而设计的原型机。它可以完成煮咖啡、洗衣服和用吸尘器清洁等一系列家务。1X表示，这款双足机器人将走出实验室，在家庭中经历测试。建议关注机器人相关产业链：敏芯股份、峰岹科技、领益智造、蓝思科技、帝奥微、瑞芯微、全志科技、移远通信等。
风险提示
半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
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