汽车行业周报：Figure发布VLA大模型HeHelix，尊界S800首发六大智能化技术

　　投资要点

　　Figure史上最大AI更新，开创机器人应用新纪元

　　创新式采用双系统架构，赋予机器人高度灵活和强大泛化能力。S2系统基于视觉-语言模型（VLM）的慢速、高级推理系统（7-9Hz），能够理解场景和语言，并生成语义任务表示。S1系统进行快速反应（200Hz），将S2的语义表示转化为精确、连续的机器人动作。高双系统架构带来了两个好处，一是200Hz的高频率带来前所未有的灵活性，能实现对物体的精确实时操控；二是强大VLM模型+推理系统使得机器人可以拾取几乎任何小型家用物品，并且具备极强的泛化能力。

　　单一神经网络降低部署成本，两个机器人能够协作完成任务。与以往需要针对特定任务进行微调的方法不同，Helix使用单一的神经网络权重集来执行从拾取和放置物体到与抽屉和冰箱交互的广泛任务，大大降低了训练和部署的复杂性和成本。两个机器人使用相同的Helix模型权重进行操作，无需机器人特定的训练或明确的角色分配。它们通过自然语言提示实现协调，标志着首次使用VLA在多个机器人之间展示了灵活、扩展的协作操纵。此次Figure发布机器人应用里程碑级别的成果，大幅降低了机器人家庭部署的成本。

　　投资建议：1）量产阶段，丝杠内螺纹磨床产是关键环节，重点推荐科之鑫（双林股份），关注华辰装备、日发精机、秦川机床；2）丝杠是优质赛道，推荐双林股份、贝斯特；3）灵巧手是机器人重要组成部分，推荐捷昌驱动、开特股份、祥源新材。

　　华为举行尊界技术发布会，聚焦主动智能

　　尊界S800聚焦三个首发以及三个2.0共六大智能化技术。2月20日华为为尊界S800举行技术发布会，并宣布S800将于5月正式交付。尊界S800聚焦车身主动安全及硬件冗余备份带来的潜在L3智驾能力。首发三项技术，分别为途灵龙行平台、天使座主动安全防护、华为星河通信，三个2.0为鸿蒙ALPS座舱2.0、华为车语系统2.0，以及华为巨鲸电池2.0。

　　途灵龙行平台：尊界S800采用6合1全域融合架构，配合32个传感器实现实时道路空间模型构建，预判车辆控制决策，并调节底盘及动力输出实现多极端场景平稳驾驶。龙行平台拓展性好，支持多动力组合、多制动控制、多车型适配、多转向控制、多悬架方案及分布式电驱。

　　天使座主动安全防护：尊界S800搭载全向立体融合感知系统（4L5R11V12US，前向13传感器，侧向8传感器，后向11传感器，整车共配置4颗激光雷达：1前向+2侧向+1后向），实现感知距离提升及多防碰撞、主动规避等主动安全功能。S800拥有硬件全域冗余安全设计，制动、转向执行器、配电中心、低压电源、中央域控均双倍配置，搭配感知系统为L3智驾做准备。

　　华为星河通信：尊界S800搭载卫星通信，共享车载通信至手机，保证极端情况通信畅通。

　　巨鲸电池2.0：尊界S800首发800V6C电池包，10.5min实现由10%充电至80%

　　鸿蒙ALPS座舱2.0：尊界S800提升杀菌消毒能力，可实现20分钟内去除异味。

　　车语系统2.0：尊界S800升级交互大灯、动态光毯、主动识别窄车道等功能。

　　投资建议：尊界S800将于5月正式上市交付，有望打破中国超豪华车被外资垄断格局。随着自主品牌智能化推进及车型布局逐步完善、高端车型的逐步推出，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额。建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系主机厂。

　　推荐标的

　　我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

　　风险提示

　　汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等

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华鑫证券 林子健