传媒行业动态跟踪：腾讯AI：全面加速

　　投资要点：

　　腾讯元宝：2月15日起元宝投流攀升

　　根据DataEye-ADX行业版数据，元宝的投放素材量从2月15日开始迅速攀升。2月1日至14日，元宝日均投放素材量约2000组；2月15日起，投放力度迅速攀升，日投放素材量峰值超3400组，至2月18日，腾讯元宝日投放素材量再达6570组新高。现在可以在微信、知乎、B站、百度搜索广告位等位置看到“满血版DeepSeek”旗号的元宝广告。

　　腾讯系AI产品矩阵：全面接入混元与DeepSeek大模型

　　腾讯通过组织架构调整，将元宝从TEG分拆到CSIG(云与智慧产业事业群)，推进元宝商业化与旗下全系产品接入大模型。

　　据腾讯官方公众号，腾讯元宝、微信、ima、腾讯文档、QQ浏览器、QQ音乐同时接入混元与DeepSeek-R1，企业微信、腾讯理财通、腾讯AI代码助手、腾讯元器、腾讯乐享、腾讯地图、腾讯云TI平台、

　　腾讯云大模型知识引擎、腾讯云智算、腾讯云开发等也已接入DeepSeek。

　　腾讯ai模型迭代：发布混元T1对标R1，DeepSeek+图生文

　　接入DeepSeek的同时，腾讯自研大模型同步高频更新。2月17日，腾讯自研的深度思考模型“混元T1”灰度上线；2月19日，混元T1完成全量上线；2月21日，元宝上线DeepSeek+图生文功能。

　　混元T1：据APPSO测评，其日常任务思考时间稳定在10秒左右，在处理复杂问题时比元宝版DeepSeekR1更快；支持多问题并发处理；深度整合腾讯生态系统信息，能精准调取微信公众号的权威内容；支持跨平台信息整合，可链接第三方资源；显示思维链思考内容。在元宝应用模型选择栏选择T1即可使用。

　　DeepSeek+图生文：此前DeepSeek主要支持扫描图片中的文字，结合混元的多模态技术后，在关闭联网搜索的情况下，用户发送任意图片并提问，元宝可以给出理解分析。

　　腾讯云：腾讯AI全面加速，腾讯云推理算力需求增加

　　腾讯云为云服务头部厂商，与微信、游戏等业务深度绑定带来巨

　　量入口优势和信源优势。腾讯系AI产品矩阵加速构建，将带来用户扩张，带动腾讯云推理算力需求大幅增加。

　　投资建议

　　看好腾讯AI产品的用户扩张，进一步带动腾讯云及相关AIDC产业的发展，同时赋能腾讯生态公司。建议关注：

　　1、腾讯AI核心：腾讯控股；

　　2、腾讯AI云产业链：①A股：科华数据、弘信电子、光环新网；②港股美股：龙一万国数据、龙二世纪互联；

　　3、腾讯AI内容平台：阅文集团和腾讯音乐。

　　风险提示

　　云服务行业竞争加剧；AIDC行业竞争加剧等

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华福证券 杨晓峰