电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，国内算力资本开支军备竞赛开启，继续看好低位固态和低空赛道

　　投资要点：

　　锂电板块核心观点：国常会审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，广州开通自动驾驶示范运营专线。1）国常会：审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》；2）广州开通连接市中心与交通枢纽自动驾驶专线；3）上汽集团与华为签署深度合作协议。

　　光伏板块核心观点：BC组件招标占比提升显著，3月或有望启动抢装潮。2025年1月，光伏组件招标量约为25.9GW，同比下降20%，属于正常的招标节奏变化，主要因大型集采项目较少。招标组件类型中，n型产品成为绝对主流，其中BC组件招标量为1GW，占比4%，提升显著。市场和政策均释放出积极信号，国内光伏企业在BC技术路线布局及产能落地上纷纷跟进；同时新能源入市新政有望引发抢装潮，刺激组件需求，加快采买节奏，可能推高组件价格，为BC组件市场推广提供有利时机。我们认为，BC组件仍有技术进步和成本下降空间，市场份额有望实现较快提升。

　　储能板块核心观点：印度计划开启强制配储，预计30年储能装机容量将达14GW/28GWh。1）印度计划开启强制配储，预计30年储能装机容量将达14GW/28GWh；2）24年储能并网规模容量侧实现翻倍以上增长，25年新增并网有望达到69.6GW/177.2GWh。

　　电力设备及工控板块核心观点：阿里加大资本开支AIDC链深度受益，汇川80亿新能源汽车零部件基地5月投产。1）阿里巴巴计划未来三年加大AI领域资本开支，国南网大模型接入DeepSeek；2）国网输变电工程开工提速，多项工程建设加速；3）1月PMI稳定在扩张区间，汇川80亿新能源汽车零部件基地5月投产；4）Figure AI人形机器人多模态能力升级，蚂蚁集团启动自研人形机器人。

　　氢能板块核心观点：八部门推动氢储能超前布局，1月份氢燃料汽车销量下滑。1）八部门推动氢储能超前布局，江苏发布氢能产业高质量发展行动方案；2）隆基氢能获燕山钢铁4000Nm³/h电解槽订单，1月份氢燃料汽车销量下滑超65%。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。

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华福证券 邓伟