机械行业周报：看好人形机器人与工程机械
行情回顾
本周板块表现：上周（2025/02/17-2025/02/21）5个交易日，SW机械设备指数上涨7.77%，在申万31个一级行业分类中排名第2；同期沪深300指数上涨1.00%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨14.57%，在申万31个一级行业分类中排名第3；同期沪深300指数上涨1.11%。
核心观点
Figure AI和1x发布最新进展，软件端进步带动人形机器人迈向通用场景应用更近一步。2月20日，FigureAI发布通用视觉-语言-行动（VLA）模型Helix，Helix采用7B参数的VLM+80M参数的transformer双核架构，使其可以兼顾速度和泛化，仅凭借极少的资源，就实现了强大的物体泛化能力，以克服机器人领域的多个长期挑战。2月22日，1x推出Neo Gamma家庭服务机器人。它在AI能力、硬件设计和安全性上全面升级，内置自研大型语言模型（LLM），通过强化学习和海量人体动作数据训练，使其能像人类一样自然行走、摆动手臂，甚至蹲下捡东西，让它在家中穿梭自如。以上两家大模型都不同程度的表现出强大的泛化能力，同时也让我们看到通用家用场景的发展前景，通用人形机器人更近一步。今年机器人量产和大模型是两大主旋律。首推价值量较高、产能紧缺的线性总成环节，其余建议关注人形机器人小脑智能运控、传感器、灵巧手、机器人代工环节等。
工程机械内需筑底信号持续显现，看好一季度板块迎来开门红。1）资金端：根据今日工程机械公众号，25M1各地发行新增专项债40只，总规模达2048.02亿元，同比增加1480.21亿元，涨幅为260.70%。从新增专项债的募集资金用途来看，基建领域仍是主要发力点。看好资金落地后工程机械需求。2）开工端：根据协会数据，25M1工程机械产品月开工率为56.2%，同比+1.43pcts；环比下滑8pcts；在一月份春节导致开工时间减少的情况下，国内开工率仍然保持同比增长，国内工程机械板块筑底信号愈发明显。随着3月开工旺季的到来，我们看好工程机械内销迎来一季度“开门红”，建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。
投资建议
见“股票组合”。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。
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