电子：信通院启动AI眼镜专项测试，关注后续新品发布

　　投资要点：

　　事件：2025年2月19日，中国信通院泰尔终端实验室联合S-DreamLab，针对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行了全面、客观的测试。本次测试涵盖了基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航以及安全隐私七个模块，包含超过60个测试项目，旨在为AI眼镜行业提供可参考的评价指标。

　　AI眼镜行业标准化进程加速。中国信通院针对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的专项测试，从客观指标和主观体验两个维度，对AI眼镜的七个关键模块进行了全面、客观的测试。此次测试为AI眼镜性能评估提供了评价指标与量化标准，填补了当前AI眼镜领域系统性评测体系的空白，加速AI眼镜的商业化发展进程。

　　行业催化消息不断，建议关注后续新品密集发布。据Rokid官方微信公众号消息，2月18日，Rokid创始人兼CEO祝铭明在杭州市余杭区经济高质量发展大会上佩戴Rokid Glasses，并借助其智能提词功能发表主题演讲。这是AR眼镜首次作为提词器亮相政府大会，为未来AI+AR眼镜的应用落地提供了更大的想象空间。2025年，Meta、Rokid、三星、苹果、小米以及国内三大运营商等厂商纷纷入局AI眼镜赛道，AI眼镜将迎来新品密集发布期。

　　2025年全球AI眼镜销量增速有望突破200%。维深信息wellsenn XR的统计数据显示，2024年全球AI智能眼镜销量为152万台，主要销量贡献来自RayBan Meta智能眼镜，这主要是因为2024年发售的AI智能眼镜新品较少，中国国内厂商跟进产品落地需要时间。WellsennXR预计，2025年全球AI智能眼镜销量有望达到350万台，较2024年增长230%，增长主要来自Ray Ban Meta的销量持续增长，多款AI智能眼镜新品上市兑现以及小米、三星等大厂入场发售Al智能眼镜新品。

　　投资建议：我们维持电子行业“领先大市”评级。随着AI大模型的加速渗透，AI眼镜行业有望迎来“政策+技术+产品”的三重催化。短期来看，2025年将进入AI眼镜新品密集发布期，供应链需求有望大幅提升，建议重点关注核心零部件供应商，光学显示模块建议关注水晶光电、京东方A、蓝特光学；Soc芯片建议关注恒玄科技、瑞芯微；传感器建议关注韦尔股份。中长期来看，政务、教育、医疗及运动等领域有望成为AI眼镜率先落地的场景，具备垂直场景解决方案能力的企业值得重点关注，整机与解决方案建议关注亿道信息、歌尔股份、立讯精密。

　　风险提示：行业竞争加剧；下游需求不及预期。

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财信证券 何晨,汪颜雯