电力设备行业周报：Figure AI公布新模型，机器人及AIDC有望受益
主要观点：
光伏：本周产业链价格持平；BC进展受市场关注，如铜浆、铜粉在下游组件大厂的验证情况较好，带动相关标的表现；我们判断Q2或将受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地，接近板块右侧启动期。
风电：海风右侧已至，关注塔筒桩基环节。2024年1-12月，国内风电装机79GW，同比+5%，其中12月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。
储能：DeepSeek概念持续发酵，储能板块数据中心电源业务以及液冷服务器等概念股有望持续收益。大储估值有望伴随业绩预告逐步修复，户储有望受南非电价上涨、欧洲电价上涨带来的潜在预期提振。建议关注数据中心电源、逆变器等。
人形机器人：Figure AI公布新模型Helix；马斯克发布Grok3大模型;蚂蚁布局人形机器人领域;宇树机器人再进化;优必选、均普、普渡等厂商接入deepseek大模型；我们认为人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。
新技术：多地出台政策指南，规范低空发展环境。各地为推动低空产业发展，提供规范的低空发展环境，实现地方高质量发展，提升新质生产力水平，多地推出相关政策指南，涵盖基础设施、飞行服务、产业发展等方面。建议关注运营应用场景、基础设施测试。
电网设备：国网输变电工程开工提速加快建设，截至2月18日，35kV及以上输变电工程累计开公馆1000余项。阿里承诺“大力”投资AI，关注AIDC电力设备板块机会。
电动车：美国提升进口汽车关税，建议继续配置高盈利底公司。美国总统特朗普宣布对进口汽车加征25%关税。此外，2025年CES展会上汽车行业展现重大创新，在车载显示屏，智能汽车芯片，AI汽车等方面发布重要进展。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。
氢能：工信部本周再次发布氢能相关政策，支持适度超前布局氢储能技术，同时江苏省发改委要求到2030年，设加氢站100座以上，推广燃料电池汽车超过10000辆。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。
风险提示：
新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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