通信行业周报：科技大厂加大AI投入，关注相关产业链投资机会

　　摘要：

　　周要闻：

　　（1）未来三年，阿里将加大投入三大AI领域：第一，投入AI和云计算的基础设施建设。第二，投入AI基础模型平台以及AI原生应用。第三，投入现有业务的AI转型升级。其中，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，将积极投资于AI基础设施建设，未来三年在云和AI基础设施的投入预计将超越过去十年的总和。

　　（2）国务院国资委党委在学习时报发文指出，推动重点产业提质升级。坚守实体经济，坚持传统产业和战略性新兴产业协同发展，深入实施央企产业焕新行动、未来产业启航行动，实现新旧融合互促，不断向产业链价值链高端攀升。

　　（3）2月21日，成都市低空经济和商业航天产业集群重大项目集中签约暨现场推进活动在新都区举行。此次活动聚焦战略性新兴产业发展，尤其在低空经济领域成果丰硕，涵盖了无人机研发制造、通航服务、低空制造技术创新等多个领域，集中签约国家高端航空装备技术创新中心等47个重大项目，协议总投资额519.36亿元，为成都低空经济产业集群化发展注入强大动力。

　　周观点：

　　国内外科技大厂对AI的投资预期持续增长，有望带动相关通信板块投资机会。其中近期阿里提到未来三年在云和AI基础设施的投入预计将超越过去十年的总和。此外，低空经济方面，成都市低空经济和商业航天产业集群重大项目集中签约，总投资超500亿。通信行业建议关注以下板块：

　　（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

　　（2）关注国内外对光模块的需求变化，尤其是国内大模型快速发展情况下带动的光模块需求增长：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

　　（3）通信设备制作企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

　　（4）同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫通（601698.SH）、中国卫星（600118.SH）。

　　风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期。

点击复制链接查看完整PDF研报

华龙证券 彭棋