人工智能行业周报（25年第8周）：Deepseek拉动云计算需求，巨头加码AI投入
核心观点
人工智能动态：1）产品应用：xAI发布Grok-3系列模型，在多项测试中表现出色，还推出智能体搜索引擎DeepSearch，Grok3目前仅面向XPremium用户，后续将开源Grok2；苹果宣布Apple Intelligence将于四月登陆其混合现实设备VisionPro，用户可使用写作工具相关功能，测试版支持美国英语，年内推更多功能和语言；腾讯全系多产品接入DeepSeek，如腾讯元宝、腾讯云等；Openai在多个地区向Pro用户推出AI代理工具Operator，还将在未来几个月内推出GPT-5；微软推出量子芯片Majorana1和生成式AI工具Muse，前者采用新架构，后者用于创建游戏场景；阿里确认与苹果合作。谷歌AI智能体执行复杂任务完成度达85%，相关浏览器扩展程序技术有显著提升。
2）底层技术：DeepSeek推出NSA，这是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速长上下文训练和推理。并宣布下周起陆续开源5个代码库，每日解锁新内容以分享进展，其当前在线服务模块已测试部署完备可投入生产；字节跳动豆包大模型Foundation团队提出UltraMem稀疏模型架构。
3）行业政策：武汉发布“人工智能10条”，实施科技重大专项，单个项目最高支持2000万元；上海徐汇发布行动方案与产业政策，2025年投50亿，以AI引领培育新赛道产业。
投资建议：随着Deepseek加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，国内云厂商的商业模式和需求空间将迎来变革。商业模式上，会提升产品的标准化程度，从传统的以本地部署为主转向通售卖大模型的APItoken最终把一系列的软硬件服务打包销售。需求空间上，AIAgent长期来看能够持续取代人工成本，云计算厂商将成为生产资料的售卖者，其对应的天花板也将远高于传统的云计算业务，AI时代传统的本地部署只能解决简单需求，云端部署将成为效率的选择，这也将带来更高的需求空间。因此，我们建议增加港股互联网板块的仓位配置，核心推荐云消费趋势变化弹性明显的阿里巴巴，以及具备最佳社交场景和生态有望受益于人工智能产业趋势的腾讯控股。
风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等
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