机械行业月报：人工智能主题持续，继续推荐人形机器人、算力设备相关板块

　　投资要点：

　　2月中信机械板块上涨11.38%，跑赢沪深300指数（4.23%）7.15个百分点，在30个中信一级行业中排名第7名：截止到2025年2月21日收盘，2月中信机械板块上涨11.38%，跑赢沪深300指数（4.23%）7.15个百分点，在30个中信一级行业中排名第7名。2月三级子行业，锅炉设备、工业机器人及工控系统、服务机器人、锂电设备、基础价涨幅靠前，分别上涨39.76%、28.19%、23.66%、22.95%、22.39%。

　　行业观点与投资建议

　　2月市场整体震荡上行，人工智能、人形机器人、算力等主题大涨，科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人、低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨，整体是围绕人工智能，以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。

　　我们建议配置基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、郑煤机、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件（重点推荐埃斯顿、绿的谐波等）以及算力建设相关的液冷散热（重点推荐龙头英维克等）、AIDC受益的发电机等概念龙头。

　　风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。

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中原证券 刘智