汽车与零部件行业周报：上汽华为签署深度合作协议，尊界S800自主智能全新跃迁

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅+3.73%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.00%，申万汽车涨跌幅为+3.73%，在31个申万一级行业中排名第4。子板块中，汽车零部件+5.61%、摩托车及其他+5.15%、乘用车+2.98%、汽车服务+0.61%、商用车-6.37%。

　　行业涨跌幅前五位公司为骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技，涨跌幅分别为+49.04%/+41.52%/+33.24%/+31.73%/+30.91%；行业涨跌幅后五位公司为安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽，涨跌幅分别为-12.32%/-10.44%/-10.27%/-9.38%/-8.92%。

　　汽车月度销量数据：根据中汽协数据，1月汽车销量242.3万辆，环比-30.5%、同比-0.6%；新能源汽车销量94.4万辆，同比+29.4%，渗透率为38.9%。海关数据显示，2024年12月汽车出口57.4万辆，环比+4.6%、同比+24.9%；2024年汽车出口640.7万辆，同比+22.7%。

　　周观点

　　上汽与华为签署深度合作协议。2025年2月21日，上汽集团与华为终端签署深度合作协议，上汽集团总裁和华为终端智选车业务部总裁分别代表双方签约，侧面印证双方或将采用智选车模式合作，接近上汽集团的业内人士表示本次双方合作相较于之前的“四界”融合度更深。合作品牌或将定位年轻化市场，售价在17-25万元区间。

　　尊界S800“自主智能”全新跃迁、全面对标迈巴赫S级。余承东透露尊界S800将于5月底正式上市并同步开启交付工作。L3级自动驾驶的商业化推进亦为鸿蒙智行在2025年的重中之重。

　　智能化竞争激烈成为2025年汽车行业主旋律，华为与车企重磅合作频出。2025年开年，理想、小鹏、比亚迪在不同维度宣告将加速智能化竞争。华为与广汽合作GH项目首款车型预计2026年上市，上汽与华为宣布深度合作，享界S800主推自主智能，都在不同层面显示出华为智驾的影响力和产品力。2024年上汽销量401.3万辆、同比-20%；广汽销量200.3万辆、同比-20%，我们认为上汽、广汽都需要寻求合适契机积极求变，华为智选车模式为车企带来销量或关注度，改善车企现状，也因此华为与车企的重磅合作频出，后续效果也值得期待。

　　投资建议

　　1）整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车；

　　2）零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技。

　　风险提示

　　新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。

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上海证券 仇百良,李煦阳