计算机行业周报：阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA

　　摘要：

　　阿里巴巴AI相关产品收入增长强劲，预计加速投入AI和云基础设施。2024年2月20日，阿里巴巴集团发布2024年Q4业绩报告，2024年Q4，公司实现收入2,801.54亿元，同比增长8%；净利润为464.34亿元，同比增长333%。其中云智能集团收入同比增长11%，主要受益于公共云业务收入双位数增长，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。此外，公司在业绩交流会上表明，将继续专注于三个业务领域：国内和国际电商业务、AI加云计算、互联网平台业务。公司计划在未来三年内对AI和云计算基础设施的投资超过过去十年的总和，并预计未来95%的AI输出将在云计算网络上生成和分发。

　　DeepSeek重构国产AI叙事，国内云厂或迎“GPT”时刻。2022年11月底，OpenAI发布ChatGPT，提高了全球对于AI的关注度。在AI战略驱动下，海外云厂微软，谷歌，亚马逊，Meta等北美云厂近年来不断调高资本开支，加码对AI和云基础设施的投入力度。从上述云厂近五年来行情走势上看，北美四大云厂在2022年11月前后实现“V形”反转，AI战略逐步兑现。DeepSeek-R1发布后，其算法优化有望使国产云厂商对AI与云的投入更具性价比，以阿里巴巴对未来云与AI的投入预期展望，国产云厂商资本性支出有望加速，持续看好国产算力产业链业绩增长逻辑，其中，国内云计算厂商为最直接受益方。

　　阶跃星辰、DeepSeek坚持开源，国产AI生态有望进一步繁荣。

　　2025年2月21日，阶跃星辰举办Step UP生态开放日，展示了AIAgent及垂类AI应用布局。近期，阶跃星辰联合吉利汽车集团开源了全球参数量最大、性能最好的开源视频生成模型Step-Video-T2V，以及行业内首款产品级开源语音交互大模型Step-Audio。本周，DeepSeek将开展为期一周开源技术分享活动，将会陆续开源5个代码库。本周首日，DeepSeek正式开源FlashMLA。FlashMLA是适用于Hopper GPU的高效MLA解码内核，基于英伟达CUDA12.6架构，可实现在H800SXM5GPU上达到3000GB/秒内存带宽极限和580TFLOPS（万亿次浮点运算/秒）计算极限。在此之前，DeepSeek的基座大模型V3就使用了MLA——一种创新的注意力机制。通过采用MLA和DeepSeekMoE(混合专家架构），V3大模型能够实现高效推理和经济训练。本次开源的FlashMLA通过进一步优化，再度有效挖掘了算力硬件的计算性能，提高推理侧速度和能力，有望加速AI普惠。

　　投资建议：我们认为当前国内AI算法优化将使计算资源的使用效率大大提高，因而国内厂商对AI与云的投资更具性价比。同时，国内AI领军者坚持开源战略，为国内AI产业技术共振打造良好生态。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注科大讯飞（002230.SZ）、中科曙光（603019.SH）、深桑达A（000032.SZ）软通动力（301236.SZ）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、润泽科技（300442.SZ）、云赛智联（600602.SH）、金山办公（688111.SH）。

　　风险提示：国产算力替代节奏不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；由于AI技术更新换代导致现有技术被替代的风险。

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华龙证券 孙伯文,朱凌萱