DeepSeek开源云厂商盈利倍增“指南”

　　本周（2.24-2.28）沪深300指数下跌2.22%，中小板指数下跌3.78%，创业板指数下跌4.87%，计算机（中信）板块下跌8.01%。板块个股涨幅前五名分别为：天玑科技、恒为科技、同有科技、赛意信息、GQY视讯；跌幅前五名分别为：飞利信、卓易信息、依米康、汉得信息、拓维信息。

　　行业要闻

　　阿里：宣布投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施

　　DeepSeek：启动“开源周”，发布高效MLA解码内核FlashMLA

　　公司动态

　　北信源：2月25日消息，公司股东徐自发先生计划在本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份不超过43,494,723股（占本公司总股本比例3.00%）

　　科达自控：2月27日消息，公司收到由国家知识产权局颁发的1项《发明专利证书》，公司的全资子公司山西科达新能源科技有限公司收到中华人民共和国国家版权局颁发的4项《计算机软件著作权登记证书》

　　本周观点

　　DeepSeek的成功或倒逼互联网大厂将重心重新放回大模型的开发而非投流营销，更好的大模型或呼之欲出，同时DeepSeek证明通过算法优化，AI业务可以具有极高利润率水平，国内云计算和国内AI应用获得获得最佳盈利倍增“指南”，建议重点关注：

　　1）云计算：阿里巴巴、腾讯、深信服、优刻得、金山云、顺网科技、网宿科技、青云科技等；

　　2）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；

　　3）企业服务：金蝶国际、用友网络、赛意信息、泛微网络、汉得信息、鼎捷数智、致远互联、能科科技、中国软件国际等；

　　4）编程：卓易信息、普元信息、金证股份等；

　　5）政务：新点软件、数字政通、博思软件、中科江南等；

　　6）教育：科大讯飞、佳发教育、竞业达、盛通股份等；

　　7）客服：梦网科技、彩讯股份等；

　　8）AIGC：万兴科技、美图等；

　　9）医疗：创业慧康、卫宁健康、东软集团、医渡科技、安必平、久远银海、医脉通等；

　　10）金融：新致软件、税友股份、同花顺等；

　　11）法律：华宇软件、金桥信息等；

　　12）营销：本地生活：值得买、焦点科技、光云科技等。

　　风险提示

　　政策落地不及预期；AI技术路线变化存在不确定性；行业竞争加剧。

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民生证券 吕伟,白青瑞