计算机行业：DeepSeek开源周活动收官，将加快大模型在各行业的应用落地

　　行业要闻及简评：1）DeepSeek开源周活动收官，将加快大模型在各行业的应用落地。自2月24日启动以来，DeepSeek“开源周”发布的五个开源软件库项目涵盖了从计算、通信到存储的各个方面。DeepSeek的“开源周”活动，进一步同全球开发者分享了DeepSeek-V3/R1背后的关键研究成果，将进一步有利于全球开发者对DeepSeek-V3/R1的复刻，加快推动全球开发者对低成本、高性能的类DeepSeek-V3/R1大模型的研究，加快大模型在各行业的应用落地。2）全球大模型的竞争仍然激烈，将为AI算力需求的持续增长提供有力支撑。Grok-3、Claude3.7Sonnet、GPT-4.5等大模型的陆续发布，表明全球大模型的竞争仍然激烈。我们认为，这种激烈竞争将持续拔升全球大模型的能力上限。同时，全球领先大模型厂商对大模型研发的持续投入，也将为AI算力需求的持续增长提供有力支撑。3）英伟达FY25Q4业绩良好，Blackwell推理侧需求强劲。英伟达发布2025财年第四财季财报。根据公司公告，2025财年第四财季，公司实现营收393亿美元，环比增长12%，同比增长78%；GAAP下净利润220.91亿美元，同比上涨80%。FY25Q4业绩表现良好，数据中心业务为主要增长引擎。Blackwell架构开始上量，推理侧需求强劲。

　　重点公司公告：1）同花顺公告2024年年度报告。2）达梦数据公告2024年度业绩快报。3）道通科技公告2024年度业绩快报。4）金山办公公告2024年度业绩快报。5）中科曙光公告2024年度业绩快报。6）福昕软件公告2024年度业绩快报。7）莱斯信息公告2024年度业绩快报。8）中望软件公告2024年度业绩快报。9）麒麟信安公告2024年度业绩快报。10）中控技术公告2024年度业绩快报。11）奇安信公告2024年度业绩快报。12）远光软件公告2024年度业绩快报。13）安恒信息公告2024年度业绩快报。14）航天宏图公告2024年度业绩快报。

　　一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌7.82%，沪深300指数下跌2.22%，前者跑输后者5.60pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为51.8倍。上周，计算机行业360只A股成分股中，47只股价上涨，1只平盘，312只下跌。

　　投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注:1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、达梦数据、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、诚迈科技、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份、博思软件；4）低空经济板块，推荐道通科技，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、海格通信、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺、顶点软件、宇信科技，建议关注新国都、新大陆、神州信息。

　　风险提示：1)信创产业发展低于预期。2)AIGC产业发展低于预期。3)低空经济产业发展低于预期。

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平安证券 闫磊,黄韦涵,王佳一