房企研究｜土地年终：拿地回暖显现，龙头聚焦一线

　　2024年1-11月，全国国有土地使用权出让收入32626亿元，同比下降22.4%。

　　从近几个月的发展趋势来看，同比降幅在逐渐收窄。

　　2024年下半年以来，9月、10月、11月收入额分别达到3069亿元、3684亿元、5655亿元，明显高于3-8月的单月交易额，可见土地交易市场确实有所回暖。

　　2024年全国重点65城成交经营性土地65495.7万平方米，成交规模同比下降19%。其中，涉宅用地成交17828.7万平方米，成交规模同比下降28%。与土地交易规模最高位期的2021年对比来看，今年涉宅用地的成交规模较2021年回落约64%。

　　究其原因，一方面，由于今年自然资源部要求各城市根据库存去化周期调整供地节奏，以调整高库存城市的供需关系，对全国整体土地成交规模的下降也存在一定影响。

　　另一方面，由于地产需求端缺乏有效需求的支撑，导致房企拿地仍偏谨慎。

　　但是，结合四季度楼市新政的效果，叠加年末核心一二线城市土拍市场热度的回暖迹象。预计，2025年土地市场有望进入止跌企稳的阶段。

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