科技和互联网行业：DeepSeek推动AI大模型行业创新，中国科技龙头大幅提升AI战略地位
DeepSeek引领AI大模型发展，性价比凸显，提升中国AI的竞争力：今年1月下旬以来，DeepSeek的关注度迅速提升。作为中国AI初创企业，其DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两个模型的能力迅速赶上全球顶尖AI模型能力，尤其在数学、编程等方面能力表现更加优异。而且，DeepSeek的API的价格或成本显著低于性能可比的模型。这较好地促进了AI行业的发展和创新。DeepSeek正在带动中国一级市场和二级市场对于AI的投资热度，并且推动资本向AI产业链渗透，增强中国在AI领域的全球竞争力。
中国互联网龙头们提升AI战略地位，加大AI资本支出，有望大幅提升AI大模型能力：中国互联网龙头加强AI的战略地位，提升AI的资本开支并有望较此前翻倍。中国科技龙头在AI的投入，有望跟随美国头部科技企业在ChatGPT爆发之后的模式，进入投资上行期。这将开启中国AI基建超级周期，从而打开中国云计算长期增长空间，并带动软件服务行业的业务需求。数据服务商、云计算与软件服务商、网络安全服务商、数据库服务商、AI大数据服务商等将充分受益。
中国新基建启动新一轮上扬，AI数据中心或将受益，AI算力芯片国产化再次加速：DeepSeek的创新有望缓解美对中在半导体，尤其是AI算力的限制所带来的压力。中国头部互联网企业加大AI投入则可以更好地推动中国国产化AI数据中心的发展，包括AI算力芯片的本土化。作为数据中心IT侧占比约70%的服务器产业链将获得显著成长。中国的服务器品牌和制造、AI算力芯片、存储芯片、散热部件、电源设备、电源管理芯片和功率器件、网络设备、光模块等环节受益明显。
投资风险：全球，包括中国和美国，经济增长面临压力，服务器、智能手机、新能源车等需求不及预期；中国科技企业投资力度持续性不足；生成式AI行业爆发持续性弱于预期，AI算力芯片迭代不及预期；行业竞争加剧；投入或费用过大，拖累利润表现；美对中半导体等前沿技术制裁趋严，中国AI芯片/大模型发展慢于预期；中美初创企业投资热情下滑；AI应用和商业落地闭环速度慢于预期。
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