低空经济行业月报（2025年二月）：全国两会在即，30省份政府工作报告将“低空经济”列为重点工作，各地产业动作频频

　　板块行情回顾：

　　本月低空经济指数涨10.73%，相对涨幅8.82%，大幅跑赢沪深300指数，日均成交额319亿元（近一年121%分位），市盈率（TTM）达80.34倍（近一年75%分位），日均主力资金净流入额-4.04亿元。较上月而言，本月成交额大幅提升（上月日均182亿元），估值进一步抬升，主力资金延续上月净流出趋势。

　　个股表现：

　　本月涨幅前五个股为小鹏汽车-W、英博尔、四川九洲、纳瑞雷达、中国联通；跌幅前五个股为应流股份、航材股份、宝钛股份、航发动力、中国移动。其中小鹏汽车连续2个月涨幅排行前5，应流股份跌幅较高主要为上月积累涨幅回调。

　　行业动态：

　　1、南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测。2、“全国低空交通一张网”项目启动。3、中国联通加速5G-A基站建设。4、长春发布国内首个低空行业大模型“紫东长空”。

　　政策动态：

　　1、海南省交通运输厅发布《海南省支持通用航空和低空经济高质量发展的若干措施（公开征求意见稿）》。2、四川省低空经济产业链链长办公室印发《四川省低空经济产业链2025年重点工作任务》。3、苏州发布《苏州市低空飞行服务保障基础设施测试指南》。4、2025年1月以来，全国共30省份将“低空经济”列入2025年《政府工作报告》的重点工作。

　　重点公司动态：

　　1、小鹏汇天：与海南省发改委在海口市天空之山联合举行飞行汽车应用示范岛启动仪式；与祥源文旅达成战略合作；获广东省长王伟中前往调研。2、亿航：与江淮汽车、合肥国先控股有限公司签署战略合作框架协议，三方计划在合肥成立合资公司，投资建设低空航空器制造基地。3、峰飞航空：2月11日，峰飞航空宣布获得汉阳投资发展集团的12架大型eVTOL航空器采购订单并已收到订单预付款，订单合同总金额1.57亿元。4、中科星图：发布星图低空云，基于数字地球圈层数据及天基卫星的数据供给能力，以超级计算机为支撑打造的低空场景下的综合性服务平台。

　　风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。

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金元证券 李景星