低空经济周报：民航法修订在即，促进低空经济发展相关内容写入修订草案

　　板块行情回顾：

　　本周低空经济指数跌2.60%，相对涨幅-0.38%，日均成交额410.14亿元（近一年156.08%分位），市盈率（TTM）达82.40倍（近一年75.52%分位），本周日均主力净流入额-8.90亿元。较上周而言，本周成交额大幅上升，估值维持高位，主力资金净流入转向净流出。。

　　个股表现：

　　本周涨幅前五个股为绿能慧充、小鹏汽车-W、吉林化纤、纳睿雷达、孚能科技；跌幅前五个股为宗申动力、中科星图、中兴通讯、上工申贝、航天宏图。

　　行业动态：

　　1、贵阳贵安低空经济产业发布会暨首飞仪式举行，集中签约项目共20个，资金总额105.5亿元。2、上海浦东新区低空交通运输体系建设启动。3、北方海岛低空物流常态化运营首飞。

　　政策动态：

　　1、四川省低空经济产业链链长办公室印发《四川省低空经济产业链2025年重点工作任务》。2、陕西发布《陕西省发展和改革委员会关于征集陕西省低空经济重点建设项目的通知》。3、民航法修订在即，促进低空经济发展相关内容写入修订草案，包括提及“保障低空经济发展对空域利用的合理需求”。

　　重点公司动态：

　　1、亿航：亿航智能宣布与江淮汽车、合肥国先控股有限公司签署战略合作框架协议，三方计划在合肥成立合资公司，投资建设低空航空器制造基地，生产无人驾驶载人eVTOL。2、祥源文旅+小鹏汇天：双方正式签署合作协议，探索“售训修托”一体化综合业态，构建产业链闭环，打造全国低空文旅营地应用示范项目，形成可复制商业模式。3、比亚迪+大疆：3月2日，比亚迪携手大疆发布智能车载无人机系统“灵鸢”。同时，搭载“灵鸢”快充版的方程豹豹8无人机版正式上市。

　　风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。

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金元证券 李景星