电子行业快评报告：AI终端应用写入《政府工作报告》，新型举国体制优势推动科技攻关
行业事件：
2025年3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。
投资要点：
“人工智能+”行动有望打通应用“最后一公里”，推动AI终端应用加速渗透：2024年《政府工作报告》中，提及开展“人工智能+”行动，主要面向产业数字化转型以及数字基础设施适度超前建设等方面。2025年《政府工作报告》进一步明确“人工智能+”行动要落实到应用端，要“支持大模型应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”。我们认为，2025年《政府工作报告》强调将发展目标进一步落实到应用端，有望打通人工智能应用“最后一公里”，推动智能终端产业高质量跨越式发展。随着硬件底座夯实、模型部署成本下降，以及应用生态日渐繁荣，生成式AI有望在手机、个人电脑、车载设备以及机器人等终端场景加速落地。据Canalys数据预测，2024年AI手机及AIPC渗透率均为17%，未来受益于本土厂商在模型优化、开放生态和隐私保护框架方面的显著进展，我国消费终端市场中AI终端应用的渗透率有望快速提升。
集成电路取得创新成果，新型举国体制优势有望推动核心技术攻关：2025年《政府工作报告》中提及“创新能力有新提升，集成电路、人工智能、量子科技等领域取得新成果”，“产业升级有新进展……高技术制造业、装备制造业增加值分别增长8.9%、7.7%”。北京、上海、广东等地通过专项攻关和产业集群建设，推动14纳米以下芯片制程、先进封装等技术突破。广东计划2025年集成电路产量占比提升至全国18%以上。我们认为硬科技仍是新质生产力发展的排头兵，是数字经济建设的重要硬件底座，目前在先进半导体制造等前沿关键核心技术领域，我国较国际最先进水平仍有一定差距。《政府工作报告》中持续强调“充分发挥新型举国体制优势”，并从2024年“全面提升自主创新能力”进一步推进至2025年“强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发”，地方政府工作目标纷纷跟进，我们认为新型举国体制优势有望进一步推动核心技术攻关，逐步突破先进制造等领域的“卡脖子”问题。
投资建议：2025年《政府工作报告》强调新型智能终端应用、核心技术攻关等。建议关注：1）AI消费终端行业品牌厂商新品发布，加速换机周期带来的投资机遇；2）先进半导体制造领域的核心技术攻关有望推动产业链供应链自主可控，建议关注半导体设备、先进封装等核心环节。
风险因素：政策效果不及预期；技术研发不及预期；AI应用发展不及预期；中美科技摩擦加剧；市场竞争加剧。
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