人形机器人行业快评报告：政府工作报告首提“具身智能”与“智能机器人”，政策支持力度持续升级
行业事件：
2025年3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告，首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人。
投资要点：
政府工作报告首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人。《政府工作报告》指出，要因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。还提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。我们认为这一举措不仅是对全球科技竞争格局的积极应对，也是我国在人口红利逐渐消退背景下，推动经济高质量发展的重要战略部署。在全球人工智能、机器人技术等前沿科技领域竞争日益激烈的情形下，中国在政府工作报告中提出培育具身智能产业和发展智能机器人，旨在抢占全球科技制高点，提升国际竞争力。首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人也意味着未来将有更多的资金和政策资源向这些领域倾斜，包括税收优惠、研发补贴、产业基金等多种形式的支持，政策的支持将有助于减少对外部技术的依赖，增强自主创新能力，进而加速相关技术的研发和产业化。
在政策支持、技术突破与市场需求的多重催化下，人形机器人产业发展正不断加速，有望成为新质生产力的重要驱动力。人形机器人有极大解放生产力和改善人类生活的应用潜力，正日益受到国家政策的重视与支持。近年来，针对人形机器人的政策支持力度持续加大，并不断细化发展目标、路径、应用场景落地等细节。在人口老龄化叠加用工成本攀升的背景下，人形机器人市场空间广阔，目前尚处于蓝海市场。当前全球人形机器人产业商业化落地进程不断加速，国外特斯拉、Figure等公司技术持续迭代，国内宇树科技、智元等公司新品频发。在政策支持、技术创新、市场需求增长等多重因素的推动下，人形机器人行业有望成为推动我国制造业升级和经济高质量发展的重要力量。
投资建议：2025年《政府工作报告》首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人，目前，针对人形机器人产业的政策持续升级，政策加码旨在加速供应链自主可控与全球竞争力构建，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。
风险因素：人形机器人进展不及预期风险、下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。
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