关注AI产业应用与低空经济等领域

　　投资要点：

　　通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（2/21-3/6）累计下跌0.01%，跑输沪深300指数0.70个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第27位；申万通信板块3月累计上涨4.83%，跑赢沪深300指数3.13个百分点；申万通信板块今年累计上涨7.75%，跑赢沪深300指数7.21个百分点。

　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（2/21-3/6）总体上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信应用增值服务（+12.45%）＞SW其他通信设备（+10.74%）＞SW通信工程及服务（+8.68%）＞SW通信线缆及配套

　　（+2.79%）＞SW通信终端及配件（+0.07%）＞SW通信网络设备及器件（-7.34%）。

　　近期行业新闻与公司公告：（1）Counterpoint:2024年全球物联网模块出货量同比增长10%；（2）Dell'Oro：光传输设备市场2024年Q4环比增长45%；（3）Canalys：2024Q4全球AI PC出货量猛增；（4）Ookla：中国5GSA可用性高达80%；（5）中兴通讯：2024年度净利润84.25亿元；（6）威胜信息：2024年营业收入同比增长23.35%。

　　通信行业周观点：两会期间，通信行业的核心议题围绕5G-A与6G技术演进、AI产业化应用、低空经济、量子科技等领域展开。政策层面推动行业高质量发展，同时通过扩大开放激发市场活力，加快建设现代化产业体系。三大运营商也将科技创新作为“十四五”收官之年的重点任务，强化算力网络、智慧运营等领域的布局。展望后市，不断推动网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标，作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推

　　进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注数字经济发展背景下的相关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

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东莞证券 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦