传媒：Manus重塑生产力由思考至执行全链自动化

　　投资要点

　　事件：3月6日，Monica.im研发的全球首款AIAgent产品Manus宣布推出。根据研发团队介绍，该产品为自主的AI代理，能够解决各类复杂多变的任务。区别于传统AI助手，Manus能提供建议或答案，也具备直接交付完整的任务成果能力。

　　智能体生产力与效果表现得到改善，当前架构发展或将成为趋势。Monica采用MultipleAgent架构，运行方式与此前Anthropic发布的ComputerUse类似，完全运行在独立虚拟机中。同时可以在虚拟环境中调用各类工具编写和执行代码、浏览网页、操作应用等，直接交付完整成果。通过规划代理、执行代理、验证代理的分工协作机制，大幅提升对复杂任务的处理效率，并通过并行计算缩短响应时间。AlAgent在逐步实现AIGC的核心价值，完成更好的交互和流程价值，融入到实际的工作流中，使得生产效率、生产关系等发生改变引领技术革新。根据Langchain统计，51%的公司应用智能体到工作生产中，其中中型公司（100-2000名员工）在智能体投入较为积极占63%。

　　AI智能体或将形成独立产业链并融入多场景。当前各类载体的应用，本质上均为用户与AI智能体间发生的交互。智能体本身也已形成相对独立的产业链：上游包括大模型及基础设施，中游为智能体开发生态（平台及创作者），下游则是各种AI落地应用。目前典型应用场景为情感陪伴、教育、休闲、写作、办公、生活助手、图像生成、行业顾问等均已被各类软、硬载体覆盖，同一场景智能体存在多种载体是普遍现象。智能体生产难度较低使其各类产品快速落地，根据QuestMobile统计，截至2024年12月，头部综合类原生App中已集合超10万体量智能体，较10月增加41.7%。通义、讯飞、腾讯元宝占智能体数量top3，但是流量均不足500万；豆包在智能体数量和流量发展上相对均衡。教育学习、情感陪伴、职场办公是TOP3场景智能体落地场景，且较上半年保持一致；其中教育学习类智能体持续增长，主要由语言学习细分场景拉动；生活助手是下半年各生态构筑核心，生活助手智能体已基本涵盖用户生活点滴，美食、旅行、生活小贴士是各家共同聚焦方向。不同企业应用场景略有差异：豆包，美食指南类智能体占比31.3%；讯飞星火，健康指南类占比25.3%；腾讯元宝，旅游出行指南占比45.7%。

　　投资建议：大模型的成熟与架构探索有望推动AIAgent发展，结合垂类部署等特点，有望在多场景为用户提供交互与信息价值。建议关注：蓝色光标、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、引力传媒、中文在线、阅文集团、捷成股份、华策影视、因赛集团、风语筑、豆神教育、用友、视觉中国、快手-W、万兴科技等。

　　风险提示：相关政策不确定性、行业发展不及预期、行业竞争加剧等。

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华金证券 倪爽