计算机行业：信创与AI迎来政策与市场双重红利，产业与政策持续催化

　　核心摘要

　　行业要闻及简评：1）2025年政府工作报告发布，信创与AI迎来政策与市场双重红利。报告明确提出“推进高水平科技自立自强”。政策资金支持将缓解地方财政压力，加快信创采购需求的落地。国家高度重视人工智能产业发展，持续推动“人工智能+”行动。2）Manus新星闪耀，产业与政策持续催化。中国AI初创公司Monica.im宣布推出全球首款通用AIAgent产品Manus(早期预览版)，阿里千问团队正式发布QwQ-32B推理模型。应用端：Manus突破通用Agent上限，探索人机协作全新范式。算法端：阿里开源低成本模型QwQ-32B，性能对标满血版DeepSeek-R1。政策端：2025年政府工作报告发布，高度重视人工智能产业发展。

　　重点公司公告：1）中科曙光公告2024年年度报告。2）曙光数创公告2024年年度报告。3）中科星图公告2024年年度报告。4）中科星图公告2025年度向特定对象发行A股股票预案。5）锐明技术公告2025年股票期权激励计划(草案)。

　　一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨6.74%，沪深300指数上涨1.39%，前者跑赢后者5.35pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为56.5倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，314只股价上涨，1只平盘，45只下跌。

　　投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注:1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、达梦数据、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、诚迈科技、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份、

　　博思软件；4）低空经济板块，推荐道通科技，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、海格通信、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺、顶点软件、

　　宇信科技，建议关注新国都、新大陆、神州信息。

　　风险提示：1)信创产业发展低于预期。2)AIGC产业发展低于预期。3)低空经济产业发展低于预期。

点击复制链接查看完整PDF研报

平安证券 闫磊,黄韦涵,王佳一