具身智能行业研究：具身智能上升至国家两会战略，高阶智驾普及率提升
核心观点：
智能驾驶：
吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持L3级自动驾驶。3月3日晚，吉利举办了“吉利AI智能科技发布会”，聚焦于强大算力、精准算法以及海量数据这行业最强的“三驾马车”，加大研发投入，力求实现从“车+AI”到“AI+车”的跨越式转变。在发布会上，吉利正式推出了“千里浩瀚”智驾系统。吉利汽车集团CEO淦家阅指出，“千里浩瀚”本质上就是“AI+智驾”，其中，“千里”代表着行业领先的通用大模型和算力；“浩瀚”代表着吉利行业领先的智驾能力和体验，让智驾更安全、更好用。
Uber与Waymo合作在奥斯汀推出Robotaxi服务。据彭博社报道，Uber科技公司（Uber Technologies Inc.）于当地时间3月4日开始在美国奥斯汀向乘客提供Waymo无人驾驶服务，标志着两家公司计划中的合作正式启动。3月4日，Uber在一份声明中表示，使用UberX、Uber Green、Uber Comfort或Uber Comfort Electric的乘客可能会被匹配到Waymo的捷豹电动车辆，且无需额外费用。
机器人：
两会期间，机器人成会议热点。对于未来产业，2025年政府工作报告明确提出：建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。其中，“具身智能”首次被写入政府工作报告。随着人形机器人从“动起来”到真正“用起来”的跨越式发展，其应用领域展现出前所未有的广阔前景，甚至在未来5到20年，有望成为与新能源汽车具备同样潜力的巨大赛道。何小鹏认为，在此过程中，应借鉴我国新能源汽车产业早期的市场培育和推广经验，通过市场推广政策的引导和支持，加速人形机器人市场的培育和需求潜力的释放。
《人形机器人标准化白皮书》正式发布。白皮书梳理了人形机器人领域标准化工作的现状，剖析了当前面临的问题与挑战，把握标准化需求与未来发展方向，白皮书共分为六个部分，首先明确人形机器人概念和范围，并从人形机器人发展历程，产业与技术发展现状与趋势，标准化现状与需求，产业/技术与标准图谱，标准体系建设以及标准化展望等6大章节对人形机器人和标准化进行了深入的分析及解读。
投资建议
ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和清洗等赛道迎爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：紧抓THB（特斯拉、华为、字节）主线，关注低估值龙头。量是人形机器人的核心矛盾点，本体：从巨头独舞到百花齐放。24年我们认为机器人产业主要是巨头独舞，因为机器人是大模型公司必争赛道，机器人是现实世界数据的入口和商业变现的出口。25年以Deepseek为代表的大模型开源趋势加速，大脑成本和壁垒下降，机器人作为应用终端将步入百花齐放状态。壁垒逐步从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。供应链：从“产品有无”逐步过渡到“技术迭代和客户资源能力”阶段。25年THB等陆续步入供应链确认阶段，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力将成为能否进入头部供应链的最核心要素。
本周重要行业事件
吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持L3级自动驾驶、Uber与Waymo合作在奥斯汀推出Robotaxi服务、现代汽车与自动驾驶公司Avride达成合作、成都市机器人产业协会成立、全球首个人形机器人半马即将鸣枪、地瓜机器人&CASIA破解机器人抓取透明物体难题、智元机器人将发布首个通用具身基座模型。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。
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