计算机行业周报：两会政策助推产业变革，AI Agent迎来爆发时刻

　　报告要点：

　　本周(2025.3.3-2025.3.7)市场回顾

　　1）伴随着AI+应用行情持续泛化，本周(2025.3.3-2024.3.7)计算机（申万）指数上涨6.74%，上证指数上涨1.56%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.61%。计算机（申万）指数大幅跑赢主要综合指数。2）细分板块方面，申万二级行业指数：IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)、计算机设备(801101.SL)涨幅分别为6.41%、7.48%、5.92%，均呈现上涨趋势，软件子板块的表现优于硬件。

　　业绩汇总

　　1)中科曙光发布《2024年年度报告》，公司实现营业收入131.48亿元，同比下降8.40%；实现归属于上市公司股东的净利润19.11亿元，同比增长4.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.72亿元，同比增长7.34%。

　　2)中科星图发布《2024年年度报告》，公司实现营业收入32.57亿元，同比增长29.49%；实现归属于上市公司股东的净利润3.52亿元，同比增长2.67%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.40亿元，同比增长4.03%。

　　投资观点

　　1）本周，中国创业公司Monica发布的全球首款通用Agent（自主智能体），产品定位于一位性能强大的通用型助手，不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。从Manus的表现来看，Agent已经在真实的场景中落地，能够大幅提升工作效率。这与我们之前的判断一致，以AI Agent为代表的AI应用已经到了爆发时刻。从国内软件与服务市场来看，产品型公司有望结合产品特征，在自身覆盖的领域推出特定功能的Agent；软件服务类公司有望帮助客户实现各类Agent功能，我们建议关注推出AI Agent产品与服务的公司。

　　2）今年的政府工作报告中提到：“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。促进平台经济规范健康发展，更好发挥其在促创新、扩消费、稳就业等方面的积极作用。”我们认为，人工智能、算力、数据要素等方向，是工作报告重点提及的领域，这些领域的投资有望加速，产业化落地可期，我们建议关注这些方向的头部公司。

　　风险提示

　　AI大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。

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国元证券 耿军军,王朗