汽车及零部件行业周报：多项潜在催化机器人板块发展

　　本周行情：汽车板块本周（2025.3.3–2025.3.7）表现优于市场。本周A股汽车板块上涨3.08%，表现优于沪深300（+1.39%）。细分板块中，汽车零部件/汽车服务/商用车/乘用车/摩托车及其他分别+5.00%/+2.21%/+1.42%/+0.68%/-1.46%。

　　近期热点：

　　2025年3月机器人板块仍有多项潜在催化。1）3月，OptimusGen3（或Version1）有望推出，或为量产形态；2）3月8日，在两会代表通道上，小鹏汽车董事长何小鹏表示，小鹏汽车计划于2026年率先量产L3级人形机器人；3）3月10日，智元机器人即将正式发布首个通用具身基座模型智元启元大模型；4）3月17日，英伟达GTC25大会即将开幕。

　　投资建议：

　　1、比亚迪的智驾最重要的点在于把L2+的智驾带到10-20万价格带，后续友商有望陆续跟进，L2+的渗透率或将在10-20万区间大幅提升。当前还处于比亚迪的新车周期，Q1建议标配比亚迪。

　　2、建议回调买入智驾、人形机器人产业链，当前位置先参与低估值标的。建议关注银轮股份（有望拿到Figure AI小批量定点，兼顾主业和机器人）等、保隆科技（智驾增量零部件+比亚迪供应商+有业绩估值合理）、中鼎股份（当前估值较低+布局机器人+对接奇瑞）。

　　风险提示：

　　汽车产业生产和需求不及预期；政策刺激效果不及预期等；智能化进展不及预期；地缘政治冲突等风险可能导致汽车出口受阻。

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金元证券 李景星