电力设备与新能源行业周报：3月排产数据向好，行业涨价信号明确

　　报告要点：

　　周度行情回顾

　　2025年03月02日至03月07日，上证综指上涨1.56%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.61%。其中申万电力设备上涨1.75%，较沪深300跑赢0.36pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨0.05%/3.86%/1.22%/2.44%。

　　重点板块跟踪

　　三元锂电池：广汽本田旗下全新纯电车型P7核心技术细节曝光，该车基于本田云驰智能高效纯电架构打造，支持L2+级辅助驾驶、高精导航及自动泊车功能，搭载宁德时代定制90度三元锂电池，CLTC续航最高650km。

　　光伏招标：大唐集团招标，标段一采购为N型TOPCon光伏组件，预估采购总量19.5GW，中标候选人10位：晶科能源、通威股份、晶澳太阳能、隆基乐叶、一道新能、正泰新能、阿特斯、协鑫集成、天合光能、东方日升，投标单价在0.692~0.705元/W；最低价由东方日升、一道新能投出，最高价由晶科能源、晶澳太阳能、隆基乐叶、天合光能投出。标段二采购为N型异质结光伏组件，预估采购总量2GW，中标候选人3位：华晟新能源、东方日升、国电投新能源，投标单价分别在0.7075、0.723、0.722元/W。标段三为N型BC光伏组件，预估采购总量1GW，中标候选人2位：浙江爱旭太阳能、隆基乐叶，投标单价分别在0.745、0.75元/W。

　　投资建议

　　光伏：24Q4光伏企业充分计提资产减值轻装上阵，板块业绩底部夯实。随着3月排产提升、价格逐步上涨，产业链各环节价格反弹、库存下降、头部企业止血的趋势明确，行业积极信号持续酝酿，建议关注前期回调充分、α明确的玻璃、电池片，其次是新技术及主链头部厂商；建议关注爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。

　　风电：政府工作报告持续支持发展海上风电。国内各地风电招标持续推进，2025年为风电特别是海上风电大年，行业基本面持续向好。看好风电行业投资机会，行业大票建议关注整机金风科技、明阳智能，零部件细分建议关注盘古智能。

　　新能源车：我国新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善。建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位，盈利稳定的电池及结构件环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技及科达利、震裕科技；其次，随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化，建议关注优先受益于行业复苏的领军企业如湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、光华科技等公司。

　　风险提示

　　政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。

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国元证券 龚斯闻,花冠