证券行业周报：或处调整中

　　投资摘要：

　　每周一谈

　　2025年2月份居民消费价格同比下降0.7%2025年2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%。其中，城市下降0.7%，农村下降0.7%；食品价格下降3.3%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.9%，服务价格下降0.4%。1—2月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

　　2月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.1%；食品价格下降0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格持平，服务价格下降0.5%。

　　市场回顾：

　　上周（3.3-3.7）沪深300指数的涨跌幅为1.39%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.73%。板块内个股31家上涨，2家平盘，16家下跌。

　　证券板块个股周度表现：

　　股价涨跌幅前五名为：国泰君安、信达证券、华西证券、华创云信、首创证券。股价涨跌幅后五名为：国盛金控、中国银河、国联民生、西部证券、天风证券。本周投资策略：

　　上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深300指数，板块依然呈现整理状态，我们认为虽有个股出现脉冲行情，但市场调整消化格局或并未改变。

　　风险提示：政策风险、市场波动风险。

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申港证券 徐广福