国信期货：螺纹钢期价偏强震荡运行 焦煤区域内扰动仍存

研报正文

【工业硅】

周四工业硅主力合约价格较前一交易日上涨3.74%，收盘于8470元/吨，减仓17792手。供给端，西南地区电价下调，个别企业复产，西北大厂开炉数量略有增加，工业硅周度产量环比下行。

需求端，光伏产业链硅料环节报价基本上调至完全成本线以上，下游硅片报价上调，电池片价格持稳，组件价格昨日微幅上调，7月多晶硅产量上行，对工业硅需求有所增加。有机硅DMC价格低位持稳，企业维持低开工率，对原材料需求偏弱。工业硅基本面变化不大，反内卷舆论情绪继续影响盘面，短期消息面主导盘面，工业硅价格震荡为主。

【多晶硅】

周四多晶硅主力合约价格较前一交易日上涨5.5%，收盘于39270元/吨，增仓1414手。供给端，多晶硅周度产量环比增加，头部企业西南装置已开，后期开工率可能继续上行。下游硅片价格上调、电池片价格持稳、组件价格小幅度上行，下游各环节排产量维持下行趋势。

多晶硅企业库存高位累积，供需情况不乐观。今日硅料企业已基本按政府要求上调报价至完全成本以上，政策性调价行情接近尾声，后期需要关注是否有连续性政策出来，短期价格波动率较高，建议暂时观望。

【螺纹钢】

周四，螺纹2510高位开盘，震荡偏强运行。基本面来看，钢厂利润尚可，开工积极性存在，上周部分前期检修轧线复产，钢联口径上周五大钢材品种供应885.16万吨，周环比增4.17万吨，其中螺纹钢周度产量回升至221.08万吨，供应低位反弹。

需求方面也表现出一定韧性，钢联数据显示上周建材表需环比微幅增长。供需相对平稳，焦钢企业补库，原料偏强震荡，需求韧性以及成本支撑下，螺纹盘面偏强震荡运行，建议短线操作。

【焦煤】

周四，焦煤2509高位开盘，震荡上行。基本面来看，山西地区前期事故煤矿供应逐步恢复，但区域内扰动仍存。中国煤炭资源网统计上周样本煤矿原煤产量周环比增加14.9万吨至1226.91万吨，国内供应缓慢回升。

进口方面，口岸库存压力仍存，上周甘其毛都口岸日均通关车数小幅回落，绝对水平在低位。需求方面，焦钢企业开工率周环比小幅下滑，但下游在市场情绪催动下适当增加厂内库存，煤炭现货成交转暖。盘面震荡偏强运行，建议短线操作。

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