中信建投期货：海外经济降温趋势 沪铜偏弱运行为主

研报正文

观点与策略

行情回顾及分析

上周五晚铜价偏弱震荡，沪铜主力微跌至 78170 元，伦铜企稳于 9630 美元附近。

宏观及市场

宏观中性偏多。美国非农就业新增人数远低于预期，前值亦大幅下修，就业市场意外走冷提振降息预期，美元下行提振铜价有所企稳。

基本面数据

基本面中性偏空。全球铜库存回升至近 50 万吨，其中上周上期所铜去库 880 吨至 7.25 吨，LME 铜累库 1.4 万吨至 14.18 万吨，警惕下游需求回暖对价格的支撑性。

总结

总体来看，铜现货市场的回流与淡季拖累，叠加海外经济降温趋势，预计短期铜价偏弱运行为主。不过，因前期跌幅过快过大，预计短期价格存在反复。今日沪铜主力运行区间参考 77500-79000 元/吨。策略上，日内区间，或短线在上沿加码布局空单。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜