建信期货：基本面改善停滞 工业硅期价弱势运行

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：工业硅期货价格弱势运行。Si2505 收盘价10610 元/吨,跌幅1.12%，成交量 185264 手，持仓量 194090 手，净增 20998 手。

现货价格：工业硅现货价格弱稳。四川 553 价格 10550 元/吨，云南10550元/吨;421#四川价格 12000 元/吨，云南价格 11600 元/吨，内蒙古价格11650 元/吨，新疆价格 11800 元/吨。

后市展望(仅供参考)：供增需稳，继续累库，基本面改善停滞。周度工业硅装置复产带动周度产量回升至 7.3 万吨(周度+7050 吨)，下游市场需求继续疲软，多晶硅开工率仍然处于低位，有机硅、出口和铝合金需求没有明显增量。供需压力继续向库存端传导，2 月持续累库，最新一周工业硅期现库存总计已经达到 72 万吨，库存/消费比已经超过 2(远大于 1.5)，并且暂未看到去库驱动。回归盘面，尽管在期现价格已经在成本位以下，但主力价格增仓放量下破反弹通道下沿重回弱势运行，警惕破位踩踏，下方支撑区间可关注10000-10300。

风险因素：宏观政策刺激超预期 复产不及预期 多晶硅集中复产

二、行情要闻

2 月 17 日，广期所期货仓单量 67728 手，较上一交易日减少76 手。

2 月 17 日，有机硅 DMC 基准价为 13200.00 元/吨，与本月初(12800.00元/吨)相比，上涨了 3.12%。

2 月 11 日，国内工业硅龙头企业合盛硅业股份有限公司(以下简称“合盛硅业”)发布公告称，拟通过发行资产支持证券(ABS)进行融资，发行规模预计不超过 40 亿元。

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