2025年中期策略：望向新高
来自内部的确定性 美国“对等关税”90天的截止期限将至，结合目前的进展以及2018年的情况来看，大多数经济体恐怕难以在90天的暂缓期内解决同美国的关税问题。从当前资产价格表现看，全...
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2025-07-10 17:07:44阅读：19
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科创板周报：北京发布首个6G专项政策 助推产业新升级
上周科创板上涨0.93%，整体交易活跃度有所下降。日均成交额约1，022.05亿元，较前一周的 1，057.90 亿元下降；科创板平均换手率为 13.22%，低于其他三大板块；涨跌幅方面，科创...
股票资讯 2025-07-10 17:07:44阅读：14 -
从ESG角度看“反内卷”政策：“反内卷”政策与可持续发展目标高度契合
从ESG 角度看，“反内卷”政策与可持续发展目标高度契合。2025 年7 月1 日，中央财经委员会第六次会议释放重大信号，首次将“依法依规治理企业低价无序竞争”置于全国统一大市场建设的核心位置...
股票资讯 2025-07-10 17:07:44阅读：12 -
资讯汇总：【行业ESG周报】国务院国资委发文推进中央企业品牌建设 我国清洁能源投资规模占全球比重达1／3
政策动向：（ 1）国务院国资委印发《关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见》。意见提出，全方位推进中央企业发挥品牌引领作用，加强全员、全流程、全要素、国内国际全覆盖的全面品牌管理，强调“六...
股票资讯 2025-07-10 17:07:44阅读：13 -
A股市场2025年中期投资策略报告：从“山重水复”到“柳暗花明”
对等关税，扰动可控。美国关税政策干扰全球经济，多国际组织下调全球经济增速。世行将2025年全球经济增长预期下调至2.3%，原因是贸易政策不确定性。美国加征关税对其主要贸易国短时冲击明显，4月美...
股票资讯 2025-07-10 17:07:43阅读：16 -
新材料产业周报：京博万吨级生物基橡胶进入产业化 詹鼎材料等多家新材料公司完成融资
产业发展动态 ： 山东京博万吨级生物基橡胶产品进入产业化。近日，山东京博中聚新材料有限公司取得重大标志性成果，入选山东好成果专报。早在2024年11 月，京博中聚10000 吨/年...
股票资讯 2025-07-10 17:07:43阅读：18 -
交易策论(7月第3期)：题材的过渡与穿越
在存量博弈格局下，如果投资者具备推仓位的能力和意愿、但暂时又不存在中期主线潜质板块，一般存在两种交易惯例，其一是容量赛道的趋势抱团，其二是情绪题材轮动。本文主要讨论第二种惯例当中比较特殊的一类...
股票资讯 2025-07-10 15:09:30阅读：21 -
掘金组合：维持红利底仓+小盘成长哑铃配置
复盘：市场整体呈现震荡上行，量化次新、PEG组合跑赢。上证指数6月上涨2.9%，主动偏股型基金收益率均值3.5%，机构整体小幅跑赢市场。6月市场整体呈现震荡上行，进入6月下旬随着中东地缘波动缓...
股票资讯 2025-07-10 15:09:30阅读：12 -
中观景气与战术配置月报：关注二季报亮点和反内卷受益
核心观点 我们的中观景气模型显示，6 月全行业景气指数有所回升，非金融行业景气指数下行斜率放缓。结合景气趋势、前瞻指标和盈利预期变化，基本面上建议关注：1）二季报业绩预计改善或维持...
股票资讯 2025-07-10 13:11:18阅读：13 -
2025康养银发行业产业十五五规划研究报告
核心观点 1、区域深耕，网格化布局降本增效； 2、数字化重构，千亿大模型打通服务闭环； 3、医疗错位竞争，分级诊疗激活“非医保”金矿； 4、存量...
股票资讯 2025-07-10 13:11:18阅读：18 -
对比供给侧改革经验：如何看待“反内卷”的市场影响？
平安观点： “反内卷”：从“防止”到“综合整治”，从供给侧入手缓解低价无序竞争。近期政府对“内卷式”竞争的重视度明显提升，从去年7 月政治局会议首提“要强化行业自律，防止‘内卷式’...
股票资讯 2025-07-10 13:11:17阅读：14 -
策略日报：盘涨
利率债长端上涨短端下跌。多个股指突破震荡区间，预计股市的上涨将继续压制债市的风险偏好。三季度贸易战有望尘埃落定，股涨债跌或将持续。但整体来看，基本面的疲弱仍将使得债市底部较为坚实，预计债市后续...
股票资讯 2025-07-10 13:11:17阅读：15 -
行业景气观察：6月CPI同比转正 挖机、装载机销量同比增幅扩大
本周景气度改善的方向主要在消费服务、公用事业和部分信息技术领域。上游资源品中，原油、煤炭价格上涨；中游制造领域，新能源和光伏产业链中钴产品等价格上涨，6 月各类挖机、装载机销量同比增幅扩大。信...
股票资讯 2025-07-10 11:13:07阅读：14 -
对稳定币的思考之一：美国、香港稳定币规定持续推进 对我国银行影响或偏正面
核心要点： 稳定币近期引发市场极大关注 近期稳定币引发市场极大关注，主要原因有：首先，据雪球网站信息，Circle公司成功上市，成为全球首家稳定币发行商IPO 案例，直...
股票资讯 2025-07-10 11:13:07阅读：15 -
北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十一 关注赛英电子、康美特等
北交所“后备军”191 家，分布在高端装备制造等新质生产力行业中 至2025 年7 月8 日，北交所已有191 家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多...
股票资讯 2025-07-10 11:13:07阅读：14 -
大类资产配置与A股相对收益策略系列：基于股利贴现模型的成长价值风格轮动
核心观点：2010 年以来A 股经历了从价值到成长、再回到价值的三次风格转换。本文详细探讨了成长与价值风格之间的切换机制，指出无风险利率、风险溢价差和盈利增速差是影响风格轮动的关键因素，并基于...
股票资讯 2025-07-10 11:13:06阅读：15 -
复盘供给侧改革：“反内卷”如何催生产能出清主升浪
政策信号明确：规范企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出政策信号明确，整治“内卷式”竞争。近年来，市场竞争“内卷化”之所以愈演愈烈，其核心症结在于许多行业长期累积的产能过剩。当供给远大于需...
股票资讯 2025-07-10 09:14:53阅读：19 -
北交所定期报告：欧盟准备关税反制措施 “十四五”主要成绩发布
资本市场新闻：1）欧盟官员称特朗普政府未表现出贸易谈判诚意。欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格当地时间9 日在比利时布鲁塞尔举行发布会时表示，当前欧盟与美国的贸易争端仍集中在具体行业的关税...
股票资讯 2025-07-10 09:14:52阅读：21 -
每日复盘：2025年7月9日沪指冲高回落 大金融股集体走强
报告要点： 2025 年7 月9 日沪指冲高回落，大金融股集体走强。上证指数下跌0.13%，深证成指下跌0.06%，创业板指上涨0.16%。市场成交额15049.76 亿元，较上一...
股票资讯 2025-07-09 23:24:32阅读：17 -
市场分析：金融传媒行业领涨 A股小幅震荡
投资要点： A 股市场综述 周三（07 月09 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3512 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中...
股票资讯 2025-07-09 21:26:26阅读：17 -
策略周报：上周跟踪的五大指数继续上涨
投资摘要： 上周各主要指数具体表现分别为：沪深300 指数涨跌幅为1.54%,上证指数涨跌幅1.40%，深证成指涨跌幅为1.25%，创业板涨跌幅为1.50%，中证500 涨跌幅为0...
股票资讯 2025-07-09 19:28:24阅读：20 -
资讯汇总：【ESG投资周报】主要指数有所回暖 本月尚未新发ESG基金
结论：上周（ 2025 年6 月30 日-2025 年7 月4 日）A 股市场整体回暖，沪深300 指数收涨1.54%，ESG300 指数收涨1.66%，中证ESG100 指数收涨2.13%，...
股票资讯 2025-07-09 19:28:24阅读：14 -
策略定期观点：胜率与赔率 胆量与耐心
上半年复盘：2025年上半年市场一波三折，两次主升浪后飘红收官。市值风格上看，“以小为美”特征明显，成长价值偏均衡，大盘价值在1 月初市场下跌、4 月7 日关税冲击期间、5 月中旬到6 月“向...
股票资讯 2025-07-09 17:30:22阅读：13 -
哑铃型策略的“旧”历史与新范式：穿越波动带 哑铃定乾坤
核心观点 回顾近10 年哑铃型策略的演绎过程后我们发现：当经济动能偏缓、货币环境宽松、新兴产业壮大时，哑铃型策略通常表现较好。基于“经济恢复斜率偏弱但内力较强、国内外偏积极的政策预...
股票资讯 2025-07-09 17:30:22阅读：10 -
风险均衡策略新思路：全天候策略需要择时吗
没有一种策略能够穿越牛熊，全天候策略也不例外。很多投资者认为全天候策略无需择时，实则其穿越牛熊的前提是准确度量且全面对冲所有风险因子。我们认为策略需要择时的原因有三：（1）风险时变、不易度量且...
股票资讯 2025-07-09 17:30:22阅读：15 -
2025年中期策略展望：己日革之 待时而动
风险提示 后续国内政策落地不及预期的风险； 运用历史数据拟合模型不稳健的风险； 海外需求超预期回落的风险。 机构：西南证券股份有限公司 研究员：...
股票资讯 2025-07-09 17:30:21阅读：19 -
资讯汇总：【双碳周报】全国碳市场碳排放配额累计成交量有所下降
上周欧美韩碳市场碳配额交易价格有所上涨。欧洲市场，EUA 现货价格与期货价格上周有所上涨，涨幅分别为3.94%、3.91%；美国市场，EUA 期货价格上周涨幅为3.91%，UKA 期货价格上周...
股票资讯 2025-07-09 15:32:21阅读：13 -
产业观察：【AI产业跟踪】百度文心4.5模型开源 华为宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型
AI行业资讯 智谱获上海国资10 亿投资 AI 应用资讯 腾讯元器接入微信支付MCP 字节跳动开源EX-4D 星流Agent 上线 ...
股票资讯 2025-07-09 15:32:20阅读：12 -
氢周一见：骊能新能源完成A轮融资
工信部：加快推动绿色低碳发展，聚焦清洁低碳氢、新型储能等行业。6月20 日，工业和信息化部党组理论学习中心组学习习近平生态文明思想和习近平总书记关于国家能源安全的重要论述。会议强调，要深刻认识制...
股票资讯 2025-07-09 15:32:20阅读：12 -
北向资金25Q2持仓分析：从核心资产到老经济、从老赛道到新赛道
核心结论：北向在25Q2 主动加仓的特点是老经济+新赛道。主要加仓的老经济方向有有色、交运、公用事业、非银、建筑装饰。主要加仓的赛道类方向有医药生物（其中包含赛道是创新药）、通信（其中包含赛道...
股票资讯 2025-07-09 15:32:20阅读：11 -
中观景气7月第2期：反内卷预期提升 消费景气边际改善
本报告导读： 地产景气偏弱持续拖累建工需求，但周期行业反内卷预期有所升温，钢铁、煤炭等资源品价格环比改善。暑期消费景气有所改善，海外关税反复冲击出口需求。 投资要点： ...
股票资讯 2025-07-09 15:32:20阅读：12 -
向海图强：十万亿海洋经济赛道创投新机
导读：2025 年 7 月 1 日召开的中央财经委员会第六次会议明确提出，“推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路”。 值得注意的是，此次部署并非孤立举...
股票资讯 2025-07-09 13:34:08阅读：13 -
资金透视：资金面仍处于震荡阶段
核心观点 近期市场持续上攻，投资者关注后续上行动力，资金视角下，结构性亮点仍存，但面临一定阻力，整体处于震荡阶段，亮点或在于：1）交易型资金热度位于高位，融资资金活跃度持续两周位于...
股票资讯 2025-07-09 13:34:08阅读：13 -
策略主题报告：叙事变了！新旧动能转换四阶段框架
此前我们反复强调，对于下半年市场的三类预判：类比2020 年（核心是由意外事件导致中美欧政策步入同频共振政策周期，结构是以大盘成长为代表的核心资产占优），类比2024 年（存在明确二次探底形成...
股票资讯 2025-07-09 13:34:07阅读：13 -
北交所：海外数据中心与RWA代币化持续拉动算力产业链
周观点。2025 年初至今，北证50 指数上涨36.35%，在主要的市场指数中涨幅居前。北证50 市盈率估值处于较高水平，反映出投资者对北证公司成长性的期待。我们继续基于产业趋势，关注高成长性...
股票资讯 2025-07-09 11:35:56阅读：16 -
北交所半月报：北交所严控异常交易 专精特新指数正式亮相
北交所行情概览： 1）整体行情：截至2025 年7 月4 日，北证成份股268 个，平均市值30.83 亿元。 本区间（6 月20 日-7 月4 日，下同）...
股票资讯 2025-07-09 09:37:43阅读：12 -
每日复盘：2025年7月8日沪指再创年内新高 光伏板块集体爆发
2025 年7 月8 日沪指再创年内新高，光伏板块集体爆发。上证指数上涨0.70%，深证成指上涨1.47%，创业板指上涨2.39%。市场成交额14537.64 亿元，较上一交易日增加2452....
股票资讯 2025-07-09 09:37:43阅读：16 -
策略日报：剑指3500 点
利率债低开低走。多个股指突破震荡区间，预计股市的上涨将继续压制债市的风险偏好。三季度贸易战有望尘埃落定，股涨债跌或将持续。 但整体来看，基本面的疲弱仍将使得债市底部较为坚实，预计债...
股票资讯 2025-07-09 09:37:43阅读：12 -
资本开支视角下的科技股投资机会
本篇报告主要从海内外资本开支视角出发，看哪些行业在业绩增长方面更具积极信号。重点讨论互联网大厂支出扩张后，哪些科技领域在业绩方面有望受益，从而映射出股票层面的投资机会。 美股视...
股票资讯 2025-07-09 09:37:43阅读：15 -
北交所定期报告：特朗普对日韩等多国加征关税最高至40%
资本市场新闻：1）关税威胁德国经济，5 月进出口降幅超预期。由于美国总统特朗普发出的关税威胁，德国对美国的出口量在5 月份大幅下降，其出口额创下了三年多以来的新低。德国统计部门周二表示，5 月...
股票资讯 2025-07-09 09:37:42阅读：17 -
策略点评：产业催化在即 重视AI弹性
GPT-5 预计将于夏季发布，AI 产业链景气向好，重视AI 成长弹性。 重点事件跟踪：GPT-5 预计将于夏季发布，从通用大语言模型向多任务Agent 转型，或将带来市场重要催化...
股票资讯 2025-07-09 09:37:42阅读：13 -
事件点评：美对部分国家关税落地有望提振市场情绪
投资要点 事件：美国总统特朗普7 月7 日表示，将从8 月1 日起分别对来自日本、韩国等14 个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。 短期有望提振A 股市场情绪...
股票资讯 2025-07-09 09:37:42阅读：13 -
金融市场流动性与监管动态周报(0708)：行业ETF净流入 宽基ETF持续净流出
上周二级市场可跟踪资金小幅净流出，其中融资资金净流入，ETF 净流出。近期ETF 一直延续小幅净流出的状态，细分类别上行业ETF 净流入，而宽基ETF持续净流出。近期A 股权重板块上涨，市场风...
股票资讯 2025-07-09 09:37:42阅读：20 -
一季度主权信用级别调整：新兴市场国家阶段性风险缓释 特朗普关税冲击再添变数
2025 年一季度，全球经济增长动能趋弱，全球宏观形势受到贸易摩擦、货币政策路径和地缘政治的共同影响，经济和金融市场波动显著加大。全球地缘政治风险仍处于高位，俄乌冲突久战未决，中东地区的军事安...
股票资讯 2025-07-09 09:37:42阅读：9 -
主权信用研究：关税冲击下亚洲面临地缘经济再平衡 主权信用风险呈分化趋势
本期要点 东亚：中日韩综合实力很强，且具有一定的关税博弈空间，但关税冲击仍将加剧各国经济财政压力，区域整体风险有所上行。 中国方面，尽管关税战或将成为短期内影响中国经济...
股票资讯 2025-07-09 09:37:41阅读：16 -
主权信用研究：大国博弈与关税冲击下 全球主权信用风险展望负面
本期要点 新格局下主权信用评级逻辑的底层变化 国际地缘政经秩序深刻变革，地缘控制力对主权信用评级的重要性明显上升。 当前，地缘政治在主权评级中的内涵或可进一...
股票资讯 2025-07-09 09:37:41阅读：13 -
IPO专题：新股精要-全球HMB原料最大供应商技源集团
本报告导读： 技源集团（603262.SH）是全球HMB 原料最大供应商以及高品质氨糖、制剂等产品核心供应商，消费者营养健康需求增加有望带动公司产品销量持续提升。2024 年公司实...
股票资讯 2025-07-08 21:49:10阅读：15 -
IPO专题：新股精要-电力智能监测行业领先企业山大电力
本报告导读： 山大电力（301609.SZ）公司是国内最早进入电网监测行业的企业之一，主要产品技术实力达到国际先进，积极拓展新能源充电桩领域业务，有望打造第二增长曲线。 ...
股票资讯 2025-07-08 21:49:10阅读：10 -
北交所周报：北证50指数本周缩量下跌 交易活跃度有所下降
本报告导读： 本周A 股市场主要指数除科创50 和北证50 指数外基本收涨，北证50 指数单周下跌 1.71%，交易活跃度有所下降，资金有回流沪深两市趋势。 投资要点：...
股票资讯 2025-07-08 19:50:56阅读：12 -
周度策略行业配置观点：中与美：“向内观”与“向外求”
一周热点事件复盘：“美丽大法案”落地，美国6 月大小非农数据劈叉，中国掀起“反内卷”热潮。本周（2025 年6 月30 日-2025 年7 月04 日）A 股稳步上涨，已经突破前高，总体交易情...
股票资讯 2025-07-08 19:50:56阅读：18
