2025-03-19 越疆发布全尺寸人形机器人 造车新势力业绩亮眼行业或将进入旺季

【今日导读】

中国联通2025年算力投资同比增长近3成　AI时代算力产业链公司将迎来重估机会

越疆发布全尺寸人形机器人 助力产业快速发展

财报双双超预期！造车新势力业绩亮眼，行业或将进入旺季

亿纬锂能获小鹏汇天电池定点 多公司正加紧布局eVTOL产品

【财经精选】

1、工业和信息化部办公厅印发《工业企业和园区数字化能碳管理中心建设指南》。其中提到，数字化能碳管理中心建设运行、明确数字化能碳管理中心具备能耗查询等功能、明确数字化能碳管理中心的系统架构和其他保障措施。

2、3月18日上午，浙江省政府新闻办举行浙江省大力提振和扩大消费专项行动新闻发布会。浙江省发展改革委副主任张曙明表示，省发展改革委将进一步加强智能穿戴、自动驾驶、脑机接口、机器人等新型消费和未来消费领域重大项目、应用场景的谋划落地。

3、3月18日，上海印发《上海市规划资源领域聚焦提升企业感受，持续打造一流营商环境行动方案》，保障服务各类重大工程、重点产业项目建设。通过“保开工促竣工”，加快重大工程协调推进。在市政项目中推广应用“项目分期、方案分步、征收分段、供地分层"、以方案征地等政策，全力做好用地保障。支持重点产业项目参照重大工程进行管理。

4、自3月6日以来，上海超级计算中心、广州算力中心、武汉人工智能计算中心、南京人工智能计算中心，宁波人工智能超算中心、苏州市公共算力服务平台、长春算力中心、西安雁塔人工智能中心等地方算力平台已陆续接入通义千问QwQ-32B模型。

5、国家金融监督管理总局河南监管局联合省委金融办、省发展改革委、省商务厅于近日共同印发了《关于做好金融支持扩大消费工作的通知》，提出了二十条具体措施，推动金融机构积极与各级政府主管部门对接，强化各类促消费政策和金融产品协同，全面助力消费提振行动。此次“金融20条”举措涵盖汽车、住房、家政、文旅、农资等多个民生领域。

6、3月18日小米集团在港交所公告，2024年营收3659.06亿元，创历史新高，同比增长35%；经调整净利润为272亿元，创历史新高，同比增长41.3%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损62亿元。

7、3月18日广东机器人“七剑客"之一的越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom。Dobot Atom公布售价19.9万元起，这标志着全尺寸人形机器人正式进入19.9万元价格带，量产时代或将提前到来。目前越疆已开展与国内一线车厂、电子制造厂等场景合作，并将于今年年中实现试产和批量。

8、近日《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施(征求意见稿)》公开征求意见。这一政策的出台标志着苏州在推动人工智能(AI)芯片发展的决心，表明了其在这一新兴领域的投资布局和政策扶持。这一通知尤其强调了支持本土企业在AI芯片方面的原始创新与成果转化，旨在通过资本撬动和政策激励，加速AI芯片技术的研发和应用。

9、交通运输部、国家发展改革委、财政部发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》提出，支持国三、国四排放标准营运货车报废更新，加快更新一批高标准低排放营运货车。

10、周二美股三大指数集体收跌，道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普500指数跌1.06%，热门科技股普跌，超微电脑跌超9%，特斯拉跌超5%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.18%。

【政策】

1、【绿色电力】五部门构建绿证市场体系 助力双碳目标高质量落地

3月18日，国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立，绿证与其他机制衔接更加顺畅，绿证市场潜力加快释放，绿证国际应用稳步推进，实现全国范围内绿证畅通流动。到2030年，绿证市场制度体系进一步健全，全社会自主消费绿色电力需求显著提升，绿证市场高效有序运行:绿证国际应用有效实现，绿色电力环境价值合理体现有力支撑可再生能源高质量发展，助力经济社会发展全面绿色转型。新能源入市政策出台，行业迎来预期收益水平企稳、存量项目有望改善、新增规模有望提升和并购重启、行业集中度提升四方面利好。算电协同行业梳理。电力基础设施是发展Al的重要支撑。AI发展和运行过程中需要大量电力，数据中心用电具有负荷集中、可靠性要求高、具有一定的周期性和波动性同时又有时空灵活性以及绿色性要求高等主要特征，对能效利用率有一定硬指标。电力设备及用电成本是数据中心建设运营的核心关注点之一。绿电、核电在能耗使用、降低碳排放以及降低成本等方面与数据中心发展需求较为适配，算电协同是数据中心发展的重要方向。

2、【算力】中国联通2025年算力投资同比增长近3成　AI时代算力产业链公司将迎来重估机会

中国联通今日发布的2024年财报透露，2025年公司预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；公司为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。在业绩会上，针对AI方面的布局，中国联通董事长陈忠岳透露，联通将在基础设施、数据集、大模型、智能体、AI安全五大方面发力。除联通外，电信及移动也将于一周内发布2024年年度业绩。三大运营商已在AI领域持续布局，未来资本开支中算力建设将成为重点方向之一。此外，腾讯将于明日举办业绩说明会，机构普遍预测腾讯AI相关业务占比逐渐提升，并对未来资本开支做出乐观展望。AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。大厂和政府投建算力才刚刚开始，运营商后续也会加入。DeepSeek有望帮助运营商提供服务效率，开发新的AI驱动业务，从传统通信服务商向数字化服务提供商转型，且运营商的闲置云端算力有望得到充分利用。AI时代下的运营商，云、IDC和算力资源利用率有望显著提升，从而带来重估机会。

3、【AI 智能体】阿里生态首次以Agent形式上车

据媒体报道，上汽集团旗下智己汽车今日发布与斑马联合研发、基于阿里通义千问大模型的车载IM AIOS，包含：类人化的沟通、多智能体协同、生态合作伙伴等。不同于以往的小程序或者App，阿里生态首次以Agent形式上车。通过IM AIOS，可实现将对娱乐、办公、生活等的全场景贯通。同日，智己联合饿了么共同打造“AI点餐Agent”将首搭智己L6，计划今年4月发布。通过多模态大模型+AI Agent，可实现语音、点餐、支付等Agent协同，一步完成车内语音点餐、无感支付、智能配送。AI Agent是人机交互新范式。AI Agent是能够感知环境、进行决策、执行动作的智能体，在2023已顺应大模型浪潮而生，随着多模态等技术逐步成熟，当前各厂商持续推出相关产品，Agent已开始逐步进入各个场景的工作流中，成为人机协同新范式。根据RootsAnalysis预测数据，预计24年全球AI Agent市场规模为52.9亿美金，预计2035年达到2168亿美金，对应24-35年CAGR为40.15%。

【产业】

1、【低空经济】亿纬锂能获小鹏汇天电池定点 多公司正加紧布局eVTOL产品

亿纬锂能3月18日晚公告，公司收到广东汇天航空航天科技有限公司(小鹏汇天)的供应商定点开发通知书，将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。该项目的顺利实施将有助于双方共筑低空经济新生态，共同推动低空经济产业高质量发展，并持续提升公司在新能源行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平。据业内人士分析，eVTOL的供应链零部件，有70%至80%与新能源汽车产业重合，其电机、电控、电池三大系统直接受益于新能源产业的进步。eVTOL的出现及快速发展，也将为电池产品打开新的应用边界。业界的大多数共识是，2025年有望成为eVTOL商业化运营元年，其中高性能动力电池是关键。研究机构指出，不管从功率密度、抗冲击要求等，eVTOL电池的要求都非常苛刻。与车用电池相比，它既要高功率、高能量，还要高安全。据不完全统计，目前众多电池企业都已经在加紧布局eVTOL产品。

2、【卫星导航】谷神星一号火箭将多颗气象、遥感卫星送入预定轨道

近日，星河动力在中国酒泉卫星发射中心成功发射谷神星一号（遥十）运载火箭，顺利将云遥一号55-60星、中科卫星06星、07星共8颗卫星送入535km太阳同步轨道。据星河动力介绍，此次发射的云遥一号55-60星配置了GNSS掩星载荷，能够通过对GNSS掩星数据的反演，获取大气层的温度、湿度、压力以及电离层电子密度等信息。截至3月17日，谷神星系列运载火箭中的谷神星一号已在陆地和海上完成18次发射（17次成功、1次失败），将71颗卫星送入预定轨道，是民营航天领域发射次数最多，发射卫星数量最多，成功率最高的商业运载火箭。全球对于低轨卫星的资源竞争非常激烈。“千帆星座”、“GW星座”、“Honghu-3星座”是我国主要布局的三大卫星星座，它们计划最终部署的卫星数量均达到万颗。随着后续海南商发启动规模化发射，我国商业航天运力有望显著提升，大型星座将进入组网密集期。低轨通信星座的申请与部署将为国内卫星及商业火箭行业带来较大市场需求，我国卫星制造+地面系统+终端应用相关公司。

3、【机器人概念】越疆发布全尺寸人形机器人 助力产业快速发展

3月18日，广东越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom，售价19.9万元起，这标志着全尺寸人形机器人正式进入19.9万元价格带，量产时代或将提前到来。据了解，Dobot Atom是工业级操作类人形机器人，身高1.53米，体重62公斤，采用1:1仿人手臂构型，全身41个自由度，其神经驱动灵巧操作系统(NDS)，实现高达28个上肢自由度的端到端自主推理操作，搭配600mm臂长以及+0.05mm精度的工业级协作臂，可精准完成电子元件焊接、精密仪器校准等“手抖即失败任务。业内认为，其具有精细化上肢作业能力和高可靠性的下肢适应能力，有望推进人形机器人行业商业化加速，以高性价比实现人形机器人走入千行百业。目前，特斯拉、智元等公司均在加快推进量产步伐，零部件相关市场，有望迎来加上发展机遇。

4、【小米汽车】财报双双超预期！造车新势力业绩亮眼，行业或将进入旺季

3月18日，小米集团发布2024全年及第四季度财报，其中经调整净利润同比增长41.3%，达272亿元。第四季度，小米单季营收首次破千亿，同比增长48.8%。此外，智能电动汽车等创新业务总收入为人民币328亿元，230天实现第10万台新车下线。同时全力冲刺2025年小米汽车交付35万台的目标。同日，小鹏汽车财报显示，2024年，小鹏汽车全年总交付190068辆同比增长34.2%，全年营收超408.7亿元，同比增长33.2%。恒泰证券认为，2025年小米汽车销量目标增速在各新能源品牌中领先；考虑到SU7月度销量持续2+万、SU7 Ultra的预定火爆、YU7 SUV的销量展望乐观，2025年销量目标实现概率较大，且具备较大的向上弹性；公司原15万辆/年的一期工厂现月产能已提升到2.4万辆，二期工厂年规划产能15万辆，预计今年6月竣工、最早7月/最迟8月正式投产，有望较好缓解公司产能瓶颈；预期小米汽车2026重点拓展国内市场较好的增程SUV市场。国海证券表示，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，展望后续，汽车板块有望在3月—4月进入销量高景气（乘用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段。

【涨价】

1、【存储】价格或连涨三个季度，AI带来Dram需求激增

据爱集微3月18日报道，市场研究公司DRAMeXchange上调对DDR5产品的预测，第二季度PC DDR5 16Gb产品的预测从3.3美元上调至3.9美元（涨幅约18%），预计第三季度和第四季度将进一步上涨，达到4.2美元（涨幅约27%）。报道称，DRAM价格回暖主要受PC和智能手机市场需求增加的推动。据SK海力士指引，2025年AI手机和PC渗透率将分别增长至约30%和30-40%；Gartner预计，今年AI PC的市场规模将从去年的4302万台激增165.5%至1.1422亿台，预计这一增长将进一步推动对DRAM的需求，尤其是美国和中国云服务提供商（CSP）的服务器订单自去年第四季度以来一直在不断增加。光大证券表示，由于DeepSeek大幅降低了算力需求，AI智能手机的功能搭载率也有望扩大，加上QLC（四层式储存）技术逐步渗透到手机，AI智能手机的储存需求可能因此增长。招商证券指出，AIPC、手机、可穿戴产品存储模组和利基存储芯片扩容趋势明确，例如AI手机平均DRAM容量从8GB增至12-16GB、AIPC平均DRAM容量从12GB增至16-64GB、AI耳机NOR容量从64-128Mb增至256Mb。

2、【金属铜】关税价差助长跨市场“套利”行为，非美地区铜价有望进一步抬升

据上海有色网3月18日消息，近期有大型贸易商将部分非洲非注册电解铜以散货船发往欧洲，置换可以发往美国COMEX的注册品牌电解铜。另据市场消息，4月中国到港的进口电解铜长单存在大量延期或取消现象，或令4月电解铜净进口量减少。中州期货分析师表示，受美国对进口精炼铜和铜制品征收关税的影响，美铜和非美地区的铜价出现了明显的价差，这导致非美地区的电解铜更多流入到美国。随着贸易流的变化，这将导致非美地区电解铜供应面临下降的情况，进而抬升非美地区铜价的重心。此外其表示，无论是伦铜还是沪铜，大方向依旧是看涨。最新公布的通胀数据低于预期，对铜价形成支撑。与此同时，国内两会带来的财政政策利好，使市场对需求有较大预期。因此，从短期来看，市场看涨情绪较浓，铜价仍呈现易涨难跌的走势。另外，美国关税政策导致的美铜引领伦铜、沪铜的现象仍在持续。此外，国内港口铜精矿库存降至低位显示铜精矿原料库存加速去化，2025年全球铜精矿产量增速将放缓，供给延续紧张；中国电网需求稳定，家用空调2025年3-5月排产延续高增长，看好铜价上行。

【海外风向】

1、【英伟达概念】英伟达GB300芯片第三季将大规模出货　关注产业链增量机会

根据TrendForce集邦咨询最新的AI服务器供应链调查，预期英伟达将提早于2025年第二季推出GB300芯片，就整柜式服务器系统来看，其计算性能、存储器容量、网络连接和电源管理等性能皆较GB200提升。预估GB300芯片将于5月开始生产，第三季待机柜系统、电源规格设计、SOCAMM等陆续定案及量产后，GB300系统可望逐步扩大出货规模。

瑞银报告称，Blackwell（即B300/GB300相关产品）的需求依然强劲，B200机架的瓶颈问题已解决，英伟达将B300/GB300的推出时间提前了约一个季度，且在2025年第三季度可能会有大量出货。瑞银维持英伟达GPU出货量约610万件的预测，且产品组合向B300/GB300倾斜。GB300有多项规格更新，散热、电源等环节与服务器功耗紧密相关，产品有望升级，用量或将明显增长。BBU（电池备份单元）虽然并非为GB300的标配，但随着服务器机柜功耗持续增加，预期客户将扩大采用BBU配置。GB300机柜系统功耗将再提升至135KW与140KW间，多数供应商将持续采用液冷散热方式，确保散热效果。GB200的QD（水冷快接头）供应商以欧美厂商为主，预期至GB300后将有更多厂商加入供应行列。

2、【人工智能】谷歌升级Gemini 2.0系列模型，大模型不断推出带来算力需求持续旺盛

媒体报道称，谷歌公司近日发布博文，宣布通过升级Gemini2.0模型，推出“AI Overviews”和“AI Mode”功能，让传统搜索插上AI翅膀。谷歌本次部署推出了 2.0 Flash、2.0 Pro 及 Personalisation 三个实验性模型，覆盖安卓、iOS 和网页端，并免费同步开放 AI 助手的 Deep Research 深度推理功能。全球大模型技术迭代呈现加速态势，Grok-3、Claude 3.7 Sonnet、GPT-4.5等产品的密集发布，标志着模型能力上限不断被突破。厂商对多模态、强推理能力模型的研发投入，直接拉动对AI算力的需求。在云计算、大数据、人工智能等的推动下，全球数据中心的市场规模不断扩大，同时，国家陆续出台了多项政策，鼓励数据中心行业发展与创新。随着数据中心基建加速，核心设备市场景气度较高，建议关注国内产业链相关公司。

3、【6G】6G关键技术 首款太赫兹频段光电调制器面世

据报道，瑞士苏黎世联邦理工学院等机构的科学家，成功研制出首款能在太赫兹频段工作的调制器。新型调制器具有微型纳米结构。研究团队表示，新型调制器能将无线电信号和其他电信号直接有效地转换为光信号，有望成为电子世界和光传输之间的桥梁，用于需要传输大量数据的地方。研究团队强调，这款调制器有望应用于高性能计算中心内部和之间的光纤数据传输。

点评：太赫兹技术作为介于微波与红外之间的独特频段技术，凭借其高带宽、强穿透性、无损检测等特性，在通信、医疗、安全检测等领域展现出广阔的市场前景。太赫兹频段的大带宽（可达几十GHz）使其成为6G关键技术，支持太比特级传输速率。中国太赫兹产业链已形成“上游材料-中游设备-下游应用”完整链条。中国科研团队已实现超宽带太赫兹偏振态高精度调控，为6G通信降低损耗、提升数据吞吐量奠定基础。“十四五”规划明确将太赫兹列为战略新兴产业，预计2028年市场规模突破1000亿元。

【公告解读】

沈阳化工：孙公司东大泉州24万吨/年聚醚多元醇项目试生产成功。

步长制药：控股子公司拟出资140万元设立苏州合璞医疗器械

浦东建设：子公司中标多项重大项目，中标金额总计为18.02亿元。

亿纬锂能：公司收到小鹏汇天供应商定点通知，公司将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。

指南针：公司将收购大连亚联持有的先锋基金管理有限公司33.3074%股权，交易价格为1.6亿元

中新集团：间接持有杭州宇树科技有限公司约0.025%的股权

金固股份：收到知名主机厂新能源轿车阿凡达低碳车轮定点通知

恒申新材：拟对公司的聚合生产线停产检修，本次检修计划于2025年4月8日开始，检修时间预计约为20天；本次检修将减少锦纶6切片产品当月产量，不会对公司全年生产经营计划的完成及经营业绩产生较大的影响。

西部创业：宁东铁路计划实施2025年无缝线路更换项目，项目投资估算1.28亿元

智微智能：拟向多家供应商采购服务器，用于算力相关业务，采购合同总金额预计不超过人民币30亿元

继峰股份：通过全资子公司宁波继烨、卢森堡继烨向德国继烨增资5000万欧元或等值人民币

隆平高科：拟向三井物产出售全资子公司德瑞特34%股权

索通发展：拟4.7亿元收购控股子公司索通创新部分股权

北新路桥：子公司中标4.01亿元公路施工项目

神州数码：下属控股子公司中标中国电信服务器采购项目

新奥股份：正在筹划重大资产重组事项，可能涉及公司发行股份，标的公司属于天然气行业；股票停牌

皖通高速：与深高速签署认购协议，确认本次认购深高速向特定对象发行A股股票相关事宜。本次认购价为人民币13.17元/股，认购金额为人民币5亿元，认购股份数量占深高速本次发行后总股本的1.50%

华友钴业：子公司和北京卫蓝新能源签订战略合作协议，双方在固态电池领域内开展合作

格力地产：公司中文名称拟变更为珠海珠免集团股份有限公司，证券简称拟变更为珠免集团

玉龙股份：控股股东筹划重大事项股票停牌

康惠制药：因公司控股股东陕西康惠控股有限公司正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，股票停牌

湖南发展：正在筹划发行股份及支付现金购买铜湾水电、清水塘水电、筱溪水电、高滩水电的控股权，股票停牌

运达股份：中标中美洲地区首个储能项目

伟测科技：全资子公司南京伟测拟使用不超过人民币13亿元投资伟测集成电路芯片晶圆级及成品测试基地项目

联影医疗：拟以自有资金增加投资上海联影智能医疗科技有限公司，取得其增资后0.70%的股权，交易价格为7000万元，本次交易后合计取得联影智能增资后0.9849%的股权

【增持】

万凯新材：控股股东拟增持1亿元-2亿元

科兴制药：拟以3000万元-6000万元回购股份，回购股份价格不超过人民币29.77元/股

星帅尔：拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过15元/股

【业绩】

中国联通：2024年营业收入稳健增长，达到人民币3,896亿元，同比提升4.6%；本公司权益持有者应占盈利达到人民币206亿元，同比提升10.1%

福耀玻璃：2024年实现净利润74.98亿元，比上年同期增长33.20%，拟每股分配现金股利人民币1.80元

世茂能源：2024年净利润同比下降8.74%拟10派2元

大位科技：2024年净亏损2213.2万元

【复牌】

春晖智控：拟购买春晖仪表61.29%股权

【新股申购】

今日无新股