2025-03-27 中国研发出全新DUV光源技术 上海发布智算云产业政策

【今日导读】

上海发布智算云产业政策 助力打造智算云产业生态

助力全民阅读新时代 主流数字阅读平台发力AI

中国研发出全新DUV光源技术 半导体或迎新曙光

2025国际星闪联盟产业峰会召开 行业关注度望升温

【财经精选】

1、国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》的通知。其中提到，开展汽车流通消费改革试点，因地制宜发展汽车赛事、房车露营等消费新场景，扩大汽车后市场消费。其中还提到，推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用，打造一批“人工智能+消费”场景。

2、中国人民银行召开2025年内审工作会议要求，围绕金融领域深化改革、中央巡视整改落实、机构改革工作部署、所属单位规范管理等重点任务加强审计监督，充分发挥审计在促进改革、推动整改、防范风险、规范履职方面的积极作用。

3、教育部印发《全国校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法》，其中提出，聚焦更好发挥全国校外教育培训监管与服务综合平台服务社会、支撑监管的作用，着力保障家长学生和各方合法权益。

4、近日深圳海洋产业发展交流会在位于福田区深科技城的数据要素全生态产业园举办。海促会相关人员表示，海洋经济正处于历史上最好的发展时期，国产化替代和人工智能、大数据、AI技术与海洋经济融合发展带来了新的机遇;未来福田将继续发挥自身优势，加快构建具备国际影响力的海洋金融服务体系，培育和壮大海洋新兴产业。

5、宝马集团宣布与阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，双方在AI大语言模型和智能语音交互等前沿领域开展联合研发，提供最贴近中国用户需求的前瞻性解决方案。阿里通义大模型将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。

6、3月26日生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。

7、苹果公司宣布将于北京时间2025年6月10日至6月14日在线举行年度全球开发者大会(WWDC)，届时料将宣布重新设计的iPhone、iPad和Mac操作系统。

8、《重庆市人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025-2027年)(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，组织实施人工智能“模动山城"计划，鼓励企业开展智能体研发，加快研发具有自主知识产权的智能车载操作系统、工控操作系统等智能操作系统等。

9、《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元；智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。

10、周三美股三大指数集体收跌，纳指跌2.04%，创3月11日以来最大单日跌幅；标普500指数跌1.12%，道指跌0.31%。美股费城银行指数收跌0.8%，结束此前连续八个交易日上涨的趋势。大型科技股普跌，特斯拉、英伟达跌超5%。纳斯达克金龙中国指数涨0.72%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌1.16%。

【政策】

1、【算力】上海发布智算云产业政策 助力打造智算云产业生态

3月26日，上海市经济和信息化委员会印发关于《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》的通知，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。《实施意见》指出，期间主要任务包括布局智算云基础设施、拓展新型智算云服务、培育智算云骨千企业和完善智算云产业生态等。伴随峰值倍数的提高、数据规模的扩大，算力需求有望持续提升。同时，高算力效率不等于算力通缩，“参数量*效率*数据规模"才是新的scalinglaw方向。从远期看，多品类APP接入AI大模型有望带来用户数的增长，多模态、AlAgent有望带来单次请求调用tokens数量的增加，这都将带动算力需求的提升未来持续看好算力链带来的长期投资机会。DeepSeek作为高性能的AI大模型，可以帮助运营商优化客服系统、智能推荐、故障排查等场景，提升服务效率，接入DeepSeek可以帮助运营商开发新的AI驱动业务，同时，闲置云端算力有望得到充分利用。在“推理算力激增+AGI技术攻坚"的大趋势下，AI竞赛仍将处于白热化阶段。同时技术的更新迭代将继续驱动光模块等相关产业链景气度抬升，光模块CPO技术伴随NVL72实现数百万台GPU互联将进一步加速各大云厂商进行计算集群建设。海外技术突破与国内资本开支形成“东西共振"，算力产业链将迎来新机会。

2、【钙钛矿电池】获批立项 商业卫星高性价比太阳电池将迎突破

近日，中国航天科技集团有限公司八院811所上海太阳能工程技术研究中心有限公司“叠层电池的示范应用技术研究”专项课题，获批参与科技部“III-V族薄膜电池及与晶硅的叠层电池低成本制备关键技术”项目并立项。该项目为国家重点研发计划“可再生能源技术”的重点专项，将针对商业航天飞行器应用开发低成本物理电源技术，并验证其在低轨空间应用中的可靠性。据悉，上海太阳能工程技术研究中心的“商业航天用空间环境适应低成本钙钛矿复合叠层太阳电池技术研究”项目2024年11月还获上海新兴科学技术协同创新大赛综合组二等奖。当下，商业航天发展已步入快车道，然而商用空间飞行器太阳电池却面临“价格高的用不起、价格低的不可靠”等难题。据悉，钙钛矿叠层电池、III-V族薄膜电池等低成本技术正加速研发。以钙钛矿叠层电池为例，光因科技已成功将钙钛矿组件送入太空，验证其在极端温度、辐射等空间环境下的应用潜力。近期，光因科技全钙钛矿叠层太阳能电池转化效率再传捷报。经国家光伏质检中心权威认证，光因科技研发的全钙钛矿叠层太阳能电池在测试中实现31.27%的光电转换效率，刷新了光因科技在2025年2月创造的30.58%的世界纪录，在全钙钛矿叠层技术领域持续领跑全球。这一成果不仅远超晶硅电池29.43%的理论极限，更标志着全钙钛矿叠层技术正式迈入“31%+”的高效时代，为产业打开了全新的想象空间。随着全球商业航天发展，适应于航天商业化市场的空间低成本太阳电池如得到应用，不仅能提高商业航天器能源供应的可持续性和可靠性，而且还可以降低航天器制造的运营成本和维护成本。

3、【星闪概念】2025国际星闪联盟产业峰会召开 行业关注度望升温

2025国际星闪联盟产业峰会于3月25-29日在深圳举办。此次峰会以“星闪生态，繁花似锦”为主题，聚焦行业高价值商用场景发展热点，汇聚了行业顶尖技术专家、产业发展专家、政策与标准主管领导等众多专业人士，共同分享星闪商用经验、探索技术创新、预测产业应用趋势、共建星闪产业生态。星闪技术作为新一代无线短距通信技术，已在智能汽车、智能家居、智能终端、智能制造四大领域得到广泛应用，成为推动产业智能化升级的关键力量。从智能驾驶到工业智造，从智能家居到应急安全，从轨道交通到新型物联网，星闪技术正加速向更多产业领域渗透融合。

4、【免税】又一消费顶级政策出炉，市内免税店发展有望全面提速

3月26日，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》的通知。

措施提到，落实市内免税店政策，推动已批准设立的市内免税店尽快完成建设并营业。鼓励国产名特优新产品、国货“潮品”进市内免税店和口岸出境免税店销售。加强离境退税政策宣传，在入境口岸、大型商圈、旅游景区等重点场所及社交媒体平台投放多语种离境退税手册和指南。

此外，优化离境退税商店布局，引导更多优质商户成为离境退税商店，打造一批离境退税特色街区。

华西证券指出，目前我国市内免税店购物条件较为苛刻，购物人群为180天内有入境记录的国人以及外籍游客。我国入境游尚处于早期阶段，而入境市内免税店购物场景已处在出境游活动的结尾，因此我国市内免税店发展此前受到较大限制，市场规模较小。2020年以来中央多次发文提到完善市内免税政策。

【产业】

1、【快手概念】快手可灵AI开始赚钱了，AI服务用户已超500万

在各个互联网大厂还在探索AI的商业化场景时，快手可灵AI已经开始赚钱了。3月25日，快手发布2024年Q4及全年业绩显示，全年总营收同比增长11.8%至1269亿元，全年经调整净利润同比增长72.5%达177亿元。其中，可灵AI自商业化以来到今年2月累计营业收入超1亿元。快手CEO程一笑曾透露，可灵AI服务用户已超500万，商业化单月流水超千万，2025年预计会大幅增长。目前国内AI视频模型应用的网页版访问量增长较快、优势显著。其快速发展与应用赋能广告营销、影视、游戏等传媒板块，加快实现行业降本增效及内容资产价值重估。文生视频行业发展自Sora发布后明显加速，新一代视频生成模型的架构范式已经形成，新架构模型性能提升显著，模型产品百花齐放料将为赋能应用场景提供丰富可能，看好与生产场景相结合的视频创意工具行业受益于文生视频模型性能提升。

2、【光刻机】中国研发出全新DUV光源技术 半导体或迎新曙光

据悉，中国科学院成功研发除了突破性的固态DUV(深紫外)激光，可发射193nm的相干光，与目前主流的DUV曝光波长一致，能将半导体工艺推进至3nm。据悉，ASML、佳能、尼康的DUV光刻机都采用了氟化氙(ArF)准分子激光技术，通过氩、氟气体混合物在高压电场下生成不稳定分子，释放出193nm波长的光子，然后以高能量的短脉冲形式发射，输出功率100-120W，频率8k-9kHz，再通过光学系统调整，用于光刻设备。193纳米波长的深紫外相干光在半导体光刻工艺中扮演着至关重要的角色。中科院的固态DUV激光技术完全基于固态设计，有望大幅缩小系统设计复杂度和体积，并且减少对于稀有气体的需求，同时降低能耗。这一技术的突破，不仅为全球半导体行业的发展注入了新的活力，也为未来的半导体制造提供了更加高效、精确的光源选择。随着该技术的不断成熟和应用，有望推动半导体工艺向更小的节点推进，甚至可能实现3纳米工艺节点的突破。

3、【人工智能】国资委称央企AI产业将进一步提速加力

据媒体报道，在国务院国资委召开的中央企业“人工智能+”媒体通气会上，国务院国资委规划发展局相关负责人表示，目前，中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力。该负责人表示，国务院国资委持续深化中央企业AI+专项行动，指导央企紧盯发展态势、服务国家战略，全力当好国家智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者、产业体系化布局的重要组织者，着力提升中央企业在人工智能领域全方位的能力，在应用、算力、数据、模型等人工智能产业重点领域取得积极成效。人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策大力支持，也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，上游算力、下游终端与应用公司有望受益。

4、【文化传媒】助力全民阅读新时代 主流数字阅读平台发力AI

近日，由喜马拉雅自主研发的“小雅”智能语音助手与“波波”智能语音助手上线。依托于DeepSeek、Qwen、Doubao等大模型，面向大众知识、情感服务与儿童成长陪伴场景，“小雅”和“波波”带来更加精准、多元、个性化的语音交互体验，开创在线音频行业智能语音交互新范式。除了喜马拉雅，掌阅科技融合AI大模型推出“AI辅助阅读”和“实时问答”功能，提升阅读效率；微信读书通过“AI问书”实现智能推荐与内容解析，增强用户黏性。今年，“全民阅读”再次成为热议话题，并连续12年被写入《政府工作报告》，从“倡导全民阅读”到“深入推进全民阅读”，再到如今的“深化全民阅读活动”，全民阅读在国家文化发展战略中的地位不断提升。近期国家新闻出版署更是发布关于公开征求《全民阅读促进条例（征求意见稿）》意见的公告，旨在通过制度保障和资金引导，为出版行业创造结构性增长空间，同时推动出版企业数字化转型和渠道创新。

5、【电解槽】电解槽成本大幅下降 氢能应用进入放量冲刺期

日前，深圳市氢蓝时代动力科技有限公司中标中国能建黑龙江省电力设计院总包的40MW氢能发电项目，标的金额3.7亿元。据悉，这是全球目前最大规模氢燃料电池（PEM）调峰发电项目，也是国内最大规模氢能调峰发电项目，开创了我国氢能发电领域迈向规模化、商业化运营的关键里程碑。2025年是氢能中长期规划的结算时点，中国氢能技术加速商业化。据悉，《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》修改单（征求意见稿）目前正在征求有关方面意见。此前，我国氢燃料发动机尚无相关排放标准，无法进行相关检验和信息公开。在重型车标准中增加氢燃料发动机的相关要求，有利于支撑氢燃料发动机行业的健康发展。另据了解，2025年1-3月全国绿氢项目累计招标规模达620MW，同比增长8倍，立项产能约670万吨（开工率25%）。头部企业如阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所占据中标额前三，市场份额分别达22.4%、20.9%、12.6%等。而电解槽成本大幅下降。碱性/PEM电解槽单价同比降幅达38%、29%，推动绿氢平准化成本进一步下降。政策扶持，叠加成本下降，氢能应用有望加速渗透。

【涨价】

1、【硫酸】硫酸价格同比大涨290%　相关公司有望受益

据生意社数据显示，近期国内硫磺价格连续上涨，3月25日，硫磺价格报价2454元/吨，较2月3日价格1637.67元/吨，累计涨幅超49%，相比去年同期涨幅近137%。据百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年同期上涨290%，价格上涨可能会持续到4月底。业内认为，国际硫磺供应紧张，导致进口成本大幅上涨；硫铁矿替代需求，硫磺价格上涨刺激硫铁矿制酸装置开工率提升，叠加硫铁矿自身价格跟涨；铜矿供应紧缺，全球铜矿资源紧张（非洲刚果金动乱、新矿开发周期长），导致冶炼厂加工费承压，被迫减产或接受负加工费，间接减少硫酸副产品供应。国内方面，3月起安徽、湖北、广西等地主力酸企陆续检修，国内硫酸企业检修产能超380万吨/年，开工率降至66%，库存创三年新低。3月、4月是传统春耕备肥季节，磷肥生产企业对硫磺的需求大幅增加。随着新能源产业的发展，磷酸铁等新能源材料的产能扩张，对硫磺的需求也在增加。综合上述各种原因，硫酸和硫磺价格有望维持价格并且继续上涨。

2、【钛白粉】需求回暖叠加海外产能退出 钛白粉行业迎涨价潮

3月以来，钛白粉概念股集体上涨，平均涨幅达到10.01%。近期，钛白粉行业掀起一轮涨价潮。近年来，我国钛白粉行业产能持续扩张。根据中研普华研究院发布的报告，截至2024年年底，中国钛白粉总产能已达605万吨，同比增长16.5%，产量也随之增长，预计全年产量达到450万吨至460万吨。此外，据不完全统计，2025年至少有5个钛白粉项目计划投产，预计新增产能达130万吨，届时中国钛白粉总产能将达到700万吨/年以上。从需求端来看，得益于全球经济复苏和基建行业持续修复，钛白粉需求稳中有升，此外新能源汽车、光伏涂料等高端领域需求也贡献了一定增量，东兴证券认为，钛白粉属于地产后周期品种，当前行业盈利处于较低水平。随着国内宏观经济政策持续发力，整体需求端有望改善，钛白粉需求有望得到提振，行业中长期盈利水平有望回升。浙商证券表示，得益于外贸出口提振力度扩大，钛白粉销量增加，多家钛白粉公司业绩增长。机构看好钛白粉行业发展前景，逻辑如下(1)海外产能退出，出口市场有望延续高增;(2)上游钛矿供给偏紧，行业景气度上行;(3)房地产销售数据改善，地产链化工品复苏可期

3、【黄金概念】珠宝商4月将再度提价，且“年内不止一次”

据界面新闻3月26日报道，周大福珠宝将在4月1日新一轮涨价；同时周大福董事总经理表示，今年涨多少次，看黄金价格，“估计按这样的趋势可能不只涨一次。”点评：方正证券表示，25年以来黄金珠宝终端动销降幅呈持续收窄态势，主因金价持续走高下，消费者逐步接受当前金价，并对长期金价看涨信心更为强烈。二季度黄金珠宝行业将迎低基数（24年二季度金饰需求量同比-52%），预计黄金珠宝需求端将迎来回补。同时海通证券指出，从全年维度看，黄金珠宝行业的估值提升逻辑仍将持续演绎；同时，对全年行业需求不必过分悲观，品牌主导的加盟商门店产品结构升级带来行业毛利率提振为板块长逻辑，关注二季度低基数或为业绩拐点以及新店型&新品类带来的潜在增量。

4、【金属镁】“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。中证报指出，全球29%的菱镁矿储量都在中国，“菱镁之都”辽宁一地就占了90%以上。辽宁的海城、大石桥，被称为全球优质菱镁矿的“根据地”。菱镁矿的用处不仅仅是耐火材料，在建材领域的潜力同样巨大。尤其是镁质建材，比如防火板和轻质隔墙，这些产品在建筑节能领域的应用前景非常广阔。随着全球对绿色建筑的需求增长，这类产品很可能成为菱镁矿行业的下一个增长点。辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。

【公告解读】

海通发展：全资子公司海通国际拟分别向S-KYMERMAIDHOLDCO的4家全资子公司购置一艘干散货船舶，本次交易共涉及四艘船舶，合计金额5925万美元

华安鑫创：收到北汽集团的项目定点通知，确认公司获得其平台项目两款显示屏总成产品的开发与供货资格，预计今年有望陆续进入批量供货阶段。

国创高新：中标湖北交投物流集团有限公司2025年度沥青（第一批）集中采购项目HBJT-LQ-1，中标价1.28亿元。

奇德新材：公司目前正在筹划碳纤维制品扩建项目和子公司奇德汽车零部件材料（泰国）有限公司扩建项目等在内的再融资事项，该事项尚处于内部沟通阶段，具体融资方式、金额等方案尚未确定。

金诚信：与内蒙古黄岗矿业有限责任公司就其Ⅰ矿区1125-1200m中段及分段采矿、采切工程施工及有关事项协商一致并取得经双方签字并盖章的合同协议，根据工程量预估总价款约2.8亿元。

南京新百：子公司拟使用2,600万美元的闲置自有资金投资东方红全球配置基金独立投资组合

中国移动：与阿里巴巴将共同建设运营AI数据中心

雅运股份：受让浙江容腾基金份额间接持有宇树科技0.0110％股权

回盛生物：近期受市场供需关系因素影响，公司主要产品泰乐菌素、泰万菌素产品的市场价格有向上波动趋势，因其价格波动受多种因素影响，具有不确定性，对公司业绩的影响亦不确定

世华科技：子公司拟投资5亿元建设高性能光学和集成电路高分子材料项目

中成股份：签署刚果（布）英吉经济特区56MW光伏项目EPC合同

丽珠集团：拟向控股子公司丽珠生物增资10亿元

通用股份：筹划控制权变更事项股票停牌

纳思达：拟出售美国利盟国际100%股权交易对价预计将大幅低于联合投资体13.85亿美元的历史净投资金额

易普力：拟以3.16亿元收购松光民爆51%股份

凯龙股份：拟1.81亿元收购东神天神51%股权

上海莱士：拟以42亿元收购南岳生物制药有限公司100%股权

【增持】

长盛轴承：首次回购股份240600股

德邦科技：董事长提议以4000万元至8000万元回购股份

【业绩】

新奥股份：2024年归母净利润44.93亿元同比下降36.64%

广电电气：2024年净利润增长411.28%拟每10股派0.70元

国泰君安：2024年股东应占溢利3.48亿港元同比增加73%末期息每股0.02港元

中国铝业：2024年净利润124亿元，同比增长85.38%

小商品城：2024年净利润30.74亿元同比增长14.85%

中国人寿：2024年净利润1069.35亿元，同比增长108.9%，取得历史最好成绩；拟派发2024年末期现金股利每股人民币0.45元（含税），共计约人民币127.19亿元

中国太保：2024年净利润449.6亿元，同比增长64.9%，按每股1.08元进行年度现金股利分配

中国银行：2024年末集团总资产突破35万亿营收、利润双增长

中信银行：2024年净利润685.76亿元，同比增长2.33%；预计本行2025年资产增速5%-6%。

中远海能：2024年实现净利润40.4亿元，同比增长19.37%

中信证券：2024年实现净利润217亿元，同比增长10.06%，拟每10股派发现金红利人民币2.80元

南方航空：2024年亏损16.96亿元同比大幅减亏

冀东装备：2024年净利润同比减28.72%

天山股份：2024年实现营业收入869.95亿元

天齐锂业：2024年净亏损79.05亿元同比盈转亏

三花智控：2024年净利润30.99亿元同比增长6.1%

歌尔股份：2024年净利润26.65亿元，同比增长144.93%；拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）

【复牌】

扬杰科技：公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项

新奥股份：拟私有化新奥能源

【新股申购】

今日无新股