2025-04-08 高带宽内存HBM全年已售罄 加快农业强国推进重大农业科技突破

【今日导读】

加快建设农业强国 推进重大农业科技突破

铁路龙头披露亮眼一季报，今年国家铁路投产新线目标值也将大幅提升

OpenAI大动作，拟重金收购AI硬件初创公司

存储领域的一次革命 HBM全年已售罄

【财经精选】

1、广州市人民政府印发《广州市促进服务消费高质量发展若干措施》。其中提出，扩大养老托育供给，满足民生需求。以实施“银发经济十条”为抓手，培育银发经济经营主体，大力开展“银龄行动”“银发集市”活动，推动养老服务场景创新应用。

2、《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》印发。其中提出，聚力提高基础研究支持力度；聚焦高端医学影像、医用机器人等方向，支持开发高端医疗器械产品等。

3、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。其中提出，推进城乡融合发展，促进城乡要素平等交换、双向流动，推动公共资源均衡配置。构建城乡统一的建设用地市场。健全农业转移人口市民化配套政策体系，推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度，推动城乡交通道路连接、供电网络互联、客运物流一体，促进城乡基本公共服务标准统一、制度并轨。

4、工信部电子信息司人工智能终端基准和智能化分级研讨会在中国信通院召开。会上，工信部电子信息司副司长徐文立建议：一是要凝聚行业共识，在人工智能终端工作组统筹推进基准和智能化分级工作开展；二是开展试点应用，加快基准和分级方法落地；三是推进动态调整，适应技术产业持续发展；四是强化宣传推广，不断提升社会大众认知。

5、中央汇金公司发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

6、为保障通用航空和低空经济高质量发展，中央空管委印发专项措施，重点围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空等方面，向全国空管系统部署加强低空空管工作。

7、国际数据公司IDC发布报告称，2024年全球人工智能IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元。预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元。

8、工业和信息化部办公厅公布万兆光网试点入围名单的通知，确定了168个万兆光网试点入围项目，其中包括中国电信北京公司密云橡树湾万兆小区试点北重科技文化产业园万兆园区试点等。

9、欧盟委员会主席冯德莱恩表示，准备好与美国就关税进行谈判。冯德莱恩还表示，美国的关税对发展中国家造成沉重打击。我们准备好（与美国）达成良好协议，但也准备采取反制措施。

10、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指收涨0.1%终结两连跌，标普500指数跌0.23%，道指跌0.91%。热门个股方面，苹果跌超3%，特斯拉跌超2%，英伟达涨超3%，亚马逊、Meta涨超2%。美国总统特朗普7日表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。欧委会提议对部分美国商品征收25%关税，预计5月16日生效。

【政策】

1、【农业】加快建设农业强国 推进重大农业科技突破

近日，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》。其中提到，推动种业自主创新全面突破。深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。加强种质资源保护利用，建设国际一流的国家农业种质资源保存、鉴定、创制和基因挖掘重大设施，推进种质资源交流共享。实施育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加快建设南繁硅谷。实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆、耐盐碱作物等品种，加快生物育种产业化应用。健全植物新品种保护制度。加强现代化育制种基地建设，健全重大品种支撑推广体系和种源应急保障体系，从周期角度，种子具有粮价后周期的特性，玉米价格去年底以来已在收储提振下开启温和上涨趋势，后续基本面端亦有望供需逐步收缩，对美关税加征进一步抬升玉米进口成本，后续玉米价格有望维持上涨，将从周期景气上提振种业。从种业基本面来看，此前种业库存压力较大，已处于周期底部。其次，种业也是自主可控的重要一环，振兴种业也是国家重要战略，2025年中央一号文件对种业重视程度亦升温。另外具备土地资源的种植类上市公司也将受益粮价上涨。美国也是中国重要的粮食进口来源国，在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率。

2、【零售】政策组合拳带动消费市场加速升温

据报道，国家信息中心最新发布的高频数据显示，今年一季度，在各项促消费政策加速显效叠加春节假期效应带动下，我国消费市场加速升温，呈现向好势头。线下消费的快速回暖成为一季度消费市场的一大亮点。国家信息中心线下消费热度指数今年一季度同比增长14.2%，较上季度升高9.1个百分点；其中3月同比增长20.0%，比前两个月高出4.7个百分点，增速持续攀升。密集政策出台形成“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳，利好消费者信心和能力修复。“以旧换新”、生育补贴等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为MPC注入上行动能，有望驱动25年消费板块从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。高频数据看，家电家居、体验式新消费、服务消费等板块基本面已持续回暖，继续看好25年消费稳步复苏以及结构性投资机会，重视龙头价值重估行情。

3、【轨道交通】铁路龙头披露亮眼一季报，今年国家铁路投产新线目标值也将大幅提升

4月7日盘后，中国中车发布公告，预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润28.22亿元-32.26亿元，同比增长180%-220%。业绩增长主要因报告期内产品销量较上年同期有所增长。点评：此前国铁集团工作会议提出目标：2025年国家铁路客运量42.8亿人，同比+4.9%，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。国金证券表示，2025年国家铁路投产新线目标值较2024年1000公里的目标值大幅提升，2025年铁路装备需求持续复苏。华泰证券指出，2024年全年招标动车组五级修509组，2025年1月再次招标155组。动车组高级修已进入密集期，维修业务有望成为重要增长极。新造车业务方面，24年动车组共招标260组，2025年作为“十四五”计划收官之年，铁路通车里程数有望继续维持较高位置，新动车组招标有望仍在200组以上。

【产业】

1、【旅游】清明假期旅游火爆，多个景区“限流”

据媒体报道，清明小长假期间，踏青祭祖、赏花徒步以及跨境出行等多种需求相互叠加，催生出“堵山”“村游”“限流”等旅游现象。4月6日，携程、飞猪、去哪儿等多个平台发布的2025年清明假期出游总结显示，假期赏花游订单量环比增长45%，众多山岳类景区热度急剧攀升，进而带动“村游”订单量显著上扬。核心优质景区依托稀缺自然资源、经营偏垄断类业务，基于交通改善、资产注入、旅游主题热点等催化有望继续迎来超越旅游大盘的恢复和成长。

2、【血制品】对美关税反制带来血制品行业重大机遇　多家行业龙头望加速实现国产替代

2025年4月4日，中国国务院关税税则委员会发布公告，自25年4月10日12时01分起对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。我国约有60%以上的人血白蛋白产品为进口产品。加征34%关税会对经销商产生较大冲击，有可能会对终端价格进行传导调整，加征关税后进口白蛋白价格有可能失去价格优势，利好国产人血白蛋白产品和企业。国内血制品产业链自主可控，血制品行业具备内循环性质，外部贸易政策对我国血制品行业自身发展负面影响较小，机构看好其长远发展。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。

3、【工程机械】销量翻倍增长 挖掘机行业复苏态势确定

据报道，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业最新统计，2025年2月，销售各类挖掘机19270台，同比增长52.8%。其中，国内销量11640台，同比增长99.4%；出口7630台，同比增长12.7%。2025年1-2月，共销售挖掘机31782台，同比增长27.2%。其中，国内销量17045台，同比增长51.4%；出口14737台，同比增长7.37%。作为工程机械行业的“晴雨表”，无论是2月挖掘机内销同比增长的99.4%，还是1-2月内销同比增长的51.4%，都足以令行业信心倍增。机构分析人士认为，如此高的增长幅度是多重因素叠加的结果，包括2024年春节期间基数较低、基建投资加速、设备更新政策刺激、下游开工回暖以及政策支持等。为此，可作出预判，挖机内销大幅增长，全年行业复苏态势基本确定。

【涨价】

1、【黄金】黄金短期回调 机构热议中长期投资机会

美国宣布“对等关税"政策，激起了全球金融市场的惊涛骇浪。COMEX黄金也在屡创新高后，迎来了放量大跌。Choice数据显示，4月3日至4月7日发稿，COMEX黄金累计跌幅已经超过4%，最新价格回落至3038美元/盎司。业内人士分析称，黄金短期回调主要在于流动性因素，“对等关税"下，投资者抛售黄金以弥补其他资本市场中的损失。技术性减持也对下跌起到了加速作用，对冲基金因美股下跌导致保证金缺口，会被迫减持黄金头寸补充流动性。同时，此前积累的获利盘也有兑现需要，华安基金认为，黄金在此轮全球性的危机中仍具备配置优势。第一，股市下跌引发风险偏好大幅下行，避险情绪高涨。第二，为对抗美元信用风险，全球央行购金逻辑将长期持续，也是推动金价不断新高的源动力。第三，美联储降息逻辑依然持续，利好黄金这种不生息资产。

【海外风向】

1、【HBM】存储领域的一次革命 HBM全年已售罄

据报道，2025年第一季度，美光、SK海力士就宣布今年的HBM已经售罄，2026年的份额也将在上半年敲定。美光首席商务官Sumit Sadana透露：“该公司2025自然年的所有的HBM芯片都已售罄。随着我们继续扩大HBM产能和市场份额，整个2025年将继续实现连续增长。”全球市场对人工智能的需求大大提振了对美光HBM芯片的需求，也直接拉升了美光的销售额，业绩表现持续超过市场预期。HBM（High Bandwidth Memory，高带宽内存，是一款新型的CPU/GPU内存芯片）采用了一种独特的3D堆叠设计，将多层DRAM芯片垂直堆叠在一起，不仅提升了存储密度，也大幅增加了每个存储堆栈的容量和位宽。HBM技术的出现，可以说是存储领域的一次革命。AI的火热，令HBM成了紧俏货。数据显示，未来HBM市场将以每年42%的速度增长，将从2023年的40亿美元增长到2033年的1300亿美元，这主要受工作负载扩大的AI计算推动。到2033年，HBM将占据整个DRAM市场的一半以上。

2、【基因疗法】可调控衰老 人类基因“隐秘开关”图谱绘出

据报道，以色列耶路撒冷希伯来大学近日发布公报说，该校研究人员绘制出一份较为全面的人类基因“隐秘开关”图谱，有助于推动遗传疾病等方面研究。人类遗传物质脱氧核糖核酸（DNA）上的基因可以被甲基化，这可以使相关基因的功能被“打开”或“关闭”，因此甲基化这种“隐秘开关”在细胞分化、增殖、衰老等方面具有重要的调控作用。

3、【端侧AI】OpenAI大动作！拟重金收购AI硬件初创公司，秘密打造“AI时代的iPhone”

据界面新闻4月7日援引The Information报道，OpenAI正在内部高层之间讨论以不低于5亿美元（约合人民币36.41亿元）收购一家名为io Products的初创公司。这家公司由前苹果设计师Jony Ive的工作室与OpenAI首席执行官Sam Altman共同创立，计划开发一款由AI驱动的个人设备，被外界称为“AI时代的iPhone”。据悉，该产品具体形态尚未敲定，可能的方案包括无屏幕的“手机”和具备AI功能的家用设备，可能会涉及到智能助手、健康监测等多个应用场景。华西证券指出，AI技术的快速发展催生了一系列新型硬件载体，这些硬件不仅成为AI能力落地的物理依托，还极大地拓展了消费场景的边界。以AI眼镜和AI玩具为代表的新硬件，正在通过集成大模型技术，实现从单一功能到多功能、从被动响应到主动服务的跨越。其表示，这些新硬件载体不仅降低了AI技术的使用门槛，还通过本地化处理和多模态交互，提升了用户体验并降低了隐私风险。随着硬件技术的持续突破和生成式AI的爆发，AI新硬件载体正逐步渗透到健康、教育、娱乐等垂直领域，推动消费级AI硬件市场规模从2023年的1.1万亿元进一步扩大，成为AI+消费浪潮中的重要驱动力。

【公告解读】

恒瑞医药：与MerckKGaA签署SHR7280项目授权许可协议，将SHR7280口服GnRH受体拮抗剂项目有偿许可给MerckKGaA，首付款1500万欧元。

三星医疗：全资子公司奥克斯智能科技中标匈牙利MVM局变压器采购框架项目，合同金额总计23,840,958.10欧元，约合1.90亿人民币

得利斯：与皇佳食品签署了《战略合作协议》，双方计划联合筹备设立得利斯南非代表处，为后续南非及周边市场开发、客户维护及业务执行等提供服务，得利斯同意皇佳食品在合法、合规的前提下开展“得利斯”产品在南非及周边区域的市场推广工作

重庆建工：全资子公司参与联合签订酉阳县桃花源新城9、10、11、12号地块项目（开发商+EPC）合同，签约合同价暂定14.6亿元

南都物业：拟以人民币1,500万元增资云象机器人，增资后持有其8.5714%股权。

金浦钛业：综合考虑南京钛白的资金现状，以及磷酸铁项目暂缓的状态，公司拟终止投资甘肃金麟

唐德影视：控股子公司与爱奇艺签署联合出品协议

润建股份：公司为2025-2026年广东联通综合代维5G（承建/非承建区）采购项目中标候选人，整个服务周期中标规模合计1.79亿元

浩洋股份：拟建设浩洋股份演艺设备产业基地项目，计划项目投资总额不低于6.03亿元人民币

北自科技：正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买苏州穗柯智能科技有限公司100%股份，同时公司拟发行股份募集配套资金，股票停牌

丽江股份：拟与丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司共同对本公司的子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司

灿勤科技：拟收购纬度天线52%股权拓宽产品阵列

琏升科技：正在筹划重大资产重组事项

智洋创新：投资建设“人工智能边缘感知设备产业化项目”，项目预计总投资规模为3.99亿元

中国中铁：中标重大工程合计约人民币6,677,226万元，约占本公司中国会计准则下2024年营业收入的5.77%

杰创智能：拟设立控股子公司广东杰创机器人有限公司

均普智能：与智元成立合资公司，机器人年产能达1000台

均胜电子：与智元机器人战略合作攻关机器人“大小脑”等关键技术

香农芯创：拟择机出售公司全资子公司聚隆景润持有的好达电子0.47%股权、壁仞科技0.52%股权

【增持】

光格科技：实控人提议以1000万元-2000万元回购股份。

航民股份：控股股东拟增持不低于1000万股，不超过1500万股，增持股份的比例不低于公司已发行股份的0.98%且不超过公司已发行股份的1.47%

万华化学：董事长提议以3亿元-5亿元回购股份

海尔智家：董事、高管拟增持2085万元-4170万元

英科再生：拟以4000万元-8000万元回购股份，本次回购股份的价格不超过人民币41.44元/股

德必集团：拟以3000万元-6000万元回购股份，回购股份的价格不超过人民币15元/股

皇台酒业：控股股东拟增持6000万元-1.2亿元

【业绩】

广晟有色：预计一季度净利润为4000万元到5000万元，实现扭亏为盈

小商品城：2025年第一季度净利润同比增长12.66%

华能水电：公司2025年一季度完成发电量212.92亿千瓦时，同比增加31.22%，上网电量211.04亿千瓦时，同比增加31.42%

山东钢铁：预计2025年一季度实现利润总额1.53亿元左右；实现归属于母公司所有者的净利润-1450万元左右，与上年同期相比，大幅减亏。

巨星农牧：2025年3月生猪销售收入5.93亿元

孩子王：预计一季度净利润2,914.71万元-3,847.42万元，同比增长150%-230%。

祥源文旅：2025年清明假期（4月4日至4月6日）接待游客21.77万人次，同比增长84.62%；实现营业收入1340.01万元同比增长96.13%

浙能电力：2025年第一季度，公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量3,859,080.85万千瓦时，上网电量3,660,245.98万千瓦时，同比基本持平

福能股份：第一季度，公司控股各运行电厂按合并报表口径完成发电量53.40亿千瓦时，同比增长0.26%；完成上网电量50.73亿千瓦时，同比增长0.18%；累计完成供热量208.95万吨，同比增长3.54%

长源电力：3月，公司完成发电量28.29亿千瓦时，同比增长2.82%。其中火电发电量同比增长3.41%，水电发电量同比降低1.24%，新能源发电量同比降低0.97%

金奥博：预计一季度净利润3,300万元至4,000万元，同比增长128.18%至176.59%

剑桥科技：2024年净利润1.67亿元同比增长75.42%

天德钰：预计一季度净利润7056.81万元，同比增长116.96%

中远海控：预计第一季度实现归母净利润约为人民币116.89亿元，与上年同期相比增加约73.04%。

牧原股份：3月商品猪销售收入127.94亿元同比增加49.26%

中国铝业：预计一季度归母净利润人民币34亿元至人民币36亿元，同比增加53%至63%

利民股份：预计一季度净利润1亿元-1.2亿元，上年同期亏损849.17万元

英联股份：预计一季度净利润750万元-1100万元，同比增长459.28%–720.28%

国药一致：2024年归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降59.83%

翱捷科技：2024年净亏损6.93亿元

因赛集团：2024年净亏损4504.29万元拟10转4.9股

【复牌】

泰豪科技：拟发行股份购买泰豪军工27.46%股权

太和水：实控人筹划重大事项或致公司控制权变更

成大生物：韶关高腾要约收购期限届满

【新股申购】

宏工科技 申购代码：301662，发行价26.6元，市盈率7.05倍，申购上限0.45万股，主营物料自动化处理产线。