5月6日主题复盘 | 指数重返3300点，核聚变、稀土磁材、华为产业链等多点开花

一、行情回顾

市场全天高开高走，沪指涨超1%重返3300点。可控核聚变概念集体走强，久盛电气、合锻智能、兰石重装、海陆重工等涨停。机器人概念股反复活跃，尤夫股份、龙溪股份、日盈电子、福达股份等封板。鸿蒙概念股全线走高，常山北明、九联科技、天源迪科、狄耐克等多股涨停。个股呈现普涨态势，沪深京三市近5000股飘红，今日成交1.36万亿。

二、当日热点

1.核聚变

核聚变板块再度大涨，合锻智能、久盛电气、兰石重装等多股涨停。

催化上，据新华社报道，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网4月30日宣布，其已完成全球最大、最强的脉冲超导电磁体系统的所有组件制造，这是聚变能源领域的一项里程碑式成就。

此外，5月1日，合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作比原计划提前两个月，在聚变堆主机关键系统综合研究设施园区正式启动。

国泰海通表示，尽管商业化堆的全面落地仍需实验堆的持续验证，但单座实验堆百亿级投资体量叠加建设提速，已驱动可控核聚变市场进入高速增长通道。预计2025-2030年托克马克核聚变市场空间有望达到6810亿元，而2030-2035年受益即将可能规模化落地的商业堆，托克马克核聚变市场空间有望上升至3万亿规模。快速提升的市场空间也为核聚变产业链，如超导带材、包层系统、偏滤器等环节带来了快速发展的机会。

光大证券测算，我国核电设备投资规模将从2023年的257亿元持续提升至2028年阶段性高峰的875亿元，CAGR为26.91%，之后的投资规模基本稳定在800亿元以上的量级；“十五五”期间核岛设备单年(2028年)新增投资规模有望超过400亿元，常规岛设备单年新增投资规模有望达到近220亿元。

2.稀土磁材

稀土磁材板块今日异动上涨，华阳新材、盛和资源、天和磁材等多股涨停。

据观察者网报道，截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到每公斤850美元（约6180.6元人民币）。铽价则从每公斤965美元（约7016.9元人民币）上涨至3000美元（约21814.1元人民币）。

根据可追溯至2015年5月的数据，两者均录得最大月度涨幅和最高价格。、

4月4日，商务部会同海关总署发布关于对铽、镝等 7 类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。

爱集微表示，稀土金属被称为工业维生素，即使少量添加也能提高材料性能，因此对制造电动汽车、风力涡轮发电机和飞机等先进产品至关重要。全球9成精炼稀土来自中国，中国限制出口的7种元素被归类为更为罕见的中重稀土，而全球大部分中重稀土供应都来自中国。

国金证券认为，出口管制，海外矿供应显著收缩，国内有冶炼配额但缺矿的局面或将出现，叠加国内原矿配额温和增长，稀土供需有望持续修复；下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求；稀土作为我国定价、全球领先的优势产业，在逆全球化的大背景下，板块整体关注度有望显著提高。

3.华为产业链

华为产业链今日也表现不俗，川润股份、常山北明等连板，华胜天成、天源迪科等涨停。

催化上，4月以来，华为推出的CloudMatrix 384超节点已在芜湖数据中心等陆续规模上线。

据SemiAnalysis披露，华为云CM384基于384颗昇腾芯片构建，通过全互连拓扑架构实现芯片间高效协同，可提供高达300PFLOPs的密集BF16算力，接近达到英伟达GB200NVL72系统的两倍。

此外，在3月举行的华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东正式宣布，搭载鸿蒙系统的华为鸿蒙电脑将于今年5月发布。

民生证券表示，CloudMatrix 384 推出后，液冷方面，集群密度大幅提升将带来更高的热管理需求，电源方面，384颗910C芯片集中部署带动整体功耗上升，相关电源供应链企业预计将获得持续增量；芯片领域，超节点有望在多地超算中心落地部署，将带动核心晶圆代工厂商需求增长；

在高速连接器方面，随着超节点规模化落地，相关需求有望快速增长，PCB/CCL方面，重点供应商有望随超节点建设获得新一轮订单需求；同时，在多相控制器领域，相关供应商也有望在新一轮高性能AI集群建设中实现价值量提升。

鸿蒙方面，华安证券表示，鸿蒙电脑将搭载首个全栈自主可控的国产电脑操作系统——鸿蒙操作系统，从内核到应用全栈自研，重构电脑体验。这将填补30多年来主流国产电脑操作系统的空白状态，迈出中国电子信息产业的重要一步。

国新证券指出，重构的PC具备三大亮点，一是性能与协同能力升级：鸿蒙操作系统5（HarmonyOS5）自2024年10月公测以来，已实现内核重构、方舟引擎优化及端云协同技术的迭代，整机性能提升40%。在PC场景中，其分布式技术可强化跨设备协作（如手机与电脑的无缝投屏），解决多终端数据孤岛问题；

二是AI与交互创新:鸿蒙生态深度融合AI能力，例如发布会上提及的“AI眼动翻页”功能，以及集成盘古大模型的智能助手“小艺”，展现了华为在交互体验上的差异化布局。这些创新或将重塑用户对PC生产力的定义；

三是全栈自主可控:鸿蒙电脑从硬件（可能搭载自研鲲鹏处理器）到软件均为国产化方案，尤其在工业建模、编程开发等专业领域，华为需推动从“零到一”的突破，填补国内空白。

除上述热点外，机器人、算力等方向持续活跃，医药、汽车零部件也表现不错；跌幅方面，化工、新零售等跌幅居前。

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