6月25日主题复盘 | 大金融爆发，军工再度活跃，国产芯片也表现不俗

一、行情回顾

市场全天放量大涨，沪指创出年内新高，创业板指涨超3%。大金融板块全线爆发，天风证券、国盛金控、湘财股份、瑞达期货等十余股涨停，中、农、工、建四大行续创历史新高。军工板块集体走强，长城军工、湖南天雁、北方导航、建设工业等多股封板。固态电池概念反复活跃，湘潭电化、诺德股份、英联股份、天际股份等涨停。下跌方面，油气股延续调整，准油股份再度跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超3900股飘红，今日成交1.64万亿。

二、当日热点

1.大金融

大金融板块今日爆发，海联金汇、吉大正元、国盛金控、天利科技等多股连板。权重股东方财富大涨超10%，成交额超300亿。

6月25日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。

此外，6月24日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。受此影响今日国泰君安国际涨幅一度接近200%。

民生证券指出，从大国战略角度看新一轮金融科技创新机遇。中国香港稳定币法案落地，一方面代表着区块链、加密货币等前沿金融科技发展进入加速落地阶段，另一方面也侧面反映我国中国香港地区对于金融科技创新发展的积极态度。

国泰海通表示，券商将受益于科创板"硬科技"企业上市加速、并购重组需求提升及离岸金融带动的跨境投融资服务；保险机构则聚焦上海国际再保险中心建设和养老金融试点，头部险企的资管能力与风险定价优势将进一步凸显；期货公司依托上海期交所建设世界一流交易所的政策支持，黄金、航运等国际化品种及新品种上市将驱动交易量和佣金增长。

2.军工

军工板块今日大涨，长城军工、北方长龙、万里马等多股涨停。

据央视新闻报道，9月3日北京天安门广场将盛大阅兵，这次参阅的所有装备均为国产现役主战装备。

3.国产芯片

国产芯片板块今日大涨，泰和科技3连板，好上好、泰凌微等多股涨停。

催化上，隔夜美股半导体大涨，AMD、英特尔、美光科技均表现不俗。

此外，据专业DRAM报价网站DRAMeXchange23日晚间最新报价，DDR4报价已是DDR5的两倍，如此价格倒挂为DRAM史上首次出现。

此外，端侧芯片公司泰凌微发布公告，2025年上半年净利同比预增267%左右。

东海证券指出，DDR4目前市价已经超过DRAM厂的损益平衡点，主要系价格上涨，外加更先进的制造技术以及折旧率的降低，虽然DDR5性能更优秀，但是DDR4在汽车、工业和网络通信等领域仍然被广泛使用，尤其是在工控市场中，由于需求旺盛而致使现货市场供给短缺。

此外，根据CFM信息，继两大韩系厂商三星和SK海力士宣布计划停止DDR4内存生产后，美光6月正式向客户发出通知，宣布其DDR内存产品将进入停产阶段。申万宏源预计未来2-3个季度内消费类、手机、PC及数据中心用DDR4逐步进行缩产或减产。同时天风证券认为国内相关公司有望受益涨价及转单。

天风证券指出，展望二季度，关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS二季度业绩弹性,设备材料算力芯片国产化。存储板块预估25年3季度存储器合约价涨幅持续，企业级产品持续推进，带动季度业绩环比增长明确。晶圆代工龙头或开启涨价，2季度业绩展望乐观。端侧AISoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩已体现高增长，叠加6-7月AI眼镜密集发布，后续展望乐观。ASIC公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。CIS受益智能车需求带动需求迭升。模拟板块工业控制市场复苏信号已现。

除上述热点外，固态电池继续活跃，无人驾驶、智能眼镜局部活跃；跌幅方面，油服、化工等跌幅居前。

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