2025-01-22 我国今年试点部署万兆光网 国产大模型迭代升级加速

【今日导读】

月之暗面Kimi迎来重大升级 国产大模型迭代升级加速

我国今年试点部署万兆光网　光网络及设备有望受益

工信部将制定促进换电模式发展的指导意见

春节将至微信小店有望迎来爆发期

【财经精选】

1、三星电子将于美国太平洋时间1月22日（北京时间次日凌晨）在美国圣何塞举办Galaxy Unpacked Event活动，正式推出备受期待的 Galaxy S25 系列智能手机。

2、在国地中心具身智能训练场启用仪式上，国家地方共建人形机器人创新中心首席科学家江磊表示，2025年人形机器人将从养老服务场景开始走向量产与广泛应用。国地中心将推出人形机器人2.0版本“Deep Snake”。

3、国务院新闻办公室21日举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，工业和信息化部相关负责人表示，下一步，将聚力推动存量政策和增量政策落地见效，促进工业经济持续平稳向好。启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案。

4、广州市召开住房城乡建设工作会议。2024年，广州力促房地产市场止跌回稳，全市一手商品房网签面积累计1097.49万平方米，27个“保交楼”项目全部完成交付。推进523个老旧小区改造。

5、深圳市市场监督管理局、深圳市整形美容行业协会等召开“医疗美容机构合规使用医疗器械产品集体约谈会”，根据此前业内流传的通知信息，本次约谈会内容涉及羟基磷灰石等产品，旨在保障医疗器械产品质量安全，参会名单涉及多家知名医美机构和上游医疗器械生产企业。

6、广东省人民政府印发《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》。其中提出，提升资本市场服务全过程创新链水平。完善科技创新股权融资支持政策，建立“股、债、基、期、指”联动的多层次支撑体系。鼓励科技型企业发行科创可转债、科创债、中小企业支持债，支持科技创新公司债券参与做市业务。支持科技型企业高效实施并购重组。

7、南方电网公司获悉，由其牵头研发的全球首套±800kV特高压直流量子电流传感器近日顺利通过新产品技术鉴定。由院士专家组成的鉴定委员会一致认为，该产品综合技术性能达到国际领先水平，标志着我国在量子精密测量领域取得重大突破。

8、全国首个以并购基金为主导的组织联盟落地深圳，在深圳证监局、深圳市委金融办等部门指导下，深圳私募协会联合深圳市证券业协会、深圳上市公司协会、深证中小企业服务中心共同成立深证并购基金联盟，联盟已邀请涵盖私募基金管理人、券商、银行、险资、上市公司、区域性股权交易场所等多类型主体加入。

9、工信部信息技术发展司召开石化行业场景数字化工作座谈会。会议指出，下一步，信息技术发展司将深入实施《制造业数字化转型行动方案》，全面落实《制造业企业数字化转型实施指南》，以“一图四清单”为主要工作抓手，加速推进石化行业数字化转型向纵深发展。

10、周二美股三大指数集体收涨，纳指涨0.64%，标普500指数涨0.88%，道指涨1.24%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.36%，热门中概股涨跌不一，小鹏汽车涨超6%，新东方跌超23%。

【政策】

1、【数字经济】促进数字产业高质量发展 相关政策文件有望加快出台

21日，工业和信息化部在新闻发布会上表示，将加快研究出台促进数字产业高质量发展的文件，加大政策支持和要素保障，加强数字产业运行监测，强化产业政策、金融政策等衔接落实，加快打造具有国际竞争力的数字产业集群。加力实施制造业重点产业链高质量发展行动，推动传统产业改造升级，促进新兴产业和未来产业创新发展，支持中小企业专精特新发展，培育壮大新质生产力，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。东北证券研究所 表示，看好数据要素基础设施、AI应用、国产算力、自动驾驶、专精特新等方向上的基本面投资机会。在国家政策推动、行业技术发展以及公司布局落地角度，各个方向都有明确的年度高成长机会。

2、【换电站】工信部：将制定促进换电模式发展的指导意见

工信部副部长张云明1月21日在国新办新闻发布会上表示，下一步，我们将围绕推动高质量发展，针对性采取措施，努力保持新能源汽车产业发展的良好势头。一是加强企业技术创新。深入实施国家重点研发计划，加快突破新体系电池等关键核心技术。二是加大市场推广力度。落实好汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策，积极扩大新能源汽车消费。制定促进换电模式发展的指导意见，加力推进公共领域车辆全面电动化试点，深化重点领域推广应用。三是提升绿色发展水平。优化“双积分”管理政策，探索开展汽车碳排放、汽车动力蓄电池碳足迹管理，推动核算标准和结果的国际互认。四是着力优化产业生态。研究开展整车企业集团化管理，支持优势企业提质增效做优做强。规范市场竞争秩序，不断优化产业生态。根据Wind数据，中国换电站的保有量从2020年初的306座增长到2024年11月底的4,193座。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，换电模式有望成为未来电动汽车充电的主流方式之一。后续随着政策的加快制定出台以及蔚来、宁德时代等企业的积极参与，换电技术的标准化和网络的规模化发展有望提速。

3、【通信】我国今年试点部署万兆光网　光网络及设备有望受益

工信部信息通信发展司司长谢存21日表示，2025年，将继续抓好“建、用、研”，推动信息通信业发展实现三个“升级”。一是网络演进升级，完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，有序推进算力中心建设布局优化；二是融合应用升级，打造5G应用“扬帆”和“5G+工业互联网”升级版，加快新一代信息技术全方位全链条普及应用；三是创新能力升级，加大5G演进和6G技术创新投入，适时扩大电信业务开放，推动信息通信业持续健康发展。万兆光网是下一代光纤网络的技术演进方向，万兆网络的带宽网速远高于现有的网络水平，而网络信号时延却只有千兆光网的1/10。随着云游戏、XR/元宇宙等新业务新应用不断涌现，对光纤宽带网络提出了更大带宽、更低时延、更高可靠的需求，急需加快推动“千兆光网”向“万兆光网”演进。工信部近日提出，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点。北京、上海等已经发布推动万兆光网技术产业发展的支持政策。随着万兆光网开启试点，光通信、光网络、光驱光缆等领域有望持续受益。

【产业】

1、【Kimi概念】月之暗面Kimi迎来重大升级 国产大模型迭代升级加速

近日，月之暗面宣布旗下智能助手Kimi迎来重大技术升级，推出了全新的k1.5多模态思考模型，在多模态推理和通用推理能力上达到了行业领先水平。多个国产大模型均在近期迎来密集更新:豆包实时语音大模型正式在豆包APP(7.2.0新春版)全量开放;DeepSeek正式发布DeepSeek-R1，并同步开源模型权重;百度团队打造的生物计算大模型工具HelixFold3升级新一代产品。国内头部科技公司持续加码AI，大模型快速迭代升级推动端侧AI加速落地，端侧AI将成最佳落地场景。大模型赋能PC、手机、TWS耳机、可穿戴设备、玩具等终端应用，打开应用端侧AI蓝海市场。

2、【消费电子】京东国补手机销量环比增长200%

据媒体报道，截至1月20日12点，北京、湖北、江苏、浙江、陕西国补活动已全面上线京东，其他省市活动也在陆续上线中。国补上线省市中，手机产品销量环比增长200%、平板增长300%，同时智能手表也受到青睐，尤其是智能儿童手表增长100%。手机热销价格段为3000~4000、平板热销价格段为3000元、智能手表热销价格段500~1000、智能手环热销价格段200~300。开源证券认为，手机仍将主导AI终端生态，叠加国补，2025年手机链有望迎来量价齐升。从算力、续航、使用场景等角度分析，AI眼镜等新型消费电子产品在中期仍难以取代AI手机在AI终端生态中的主导地位，AI生态的持续完善将不断提升消费者体验，推动AI手机换机需求增长。AI手机换机需求叠加国补激励，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商，有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。

3、【商业航天】谷神星一号“一箭五星”发射成功

1月20日18时11分，我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号运载火箭，成功将云遥一号37~40星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了吉天星A-05星。本次任务是谷神星一号火箭的第17次发射，也是2025年度四院固体动力助力商业运载火箭的开年第二飞。值得注意的是，1月，长征八号甲运载火箭将在文昌首飞，它可适应多工位发射，是建设巨型星座的主力火箭之一。民生证券马天诣认为，2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，同时地面应用环节将有望在今年迎来重大变革，看好近期商业航天板块部分前排标的经过调整后布局机会逐步显现。

4、【AIPC】PC市场或随着AI PC的推出进入新阶段

市场调查机构CounterPoint Research发布报告称，在AI PC、年末促销以及中国补贴政策等因素推动下，2024年第四季度全球PC市场出货量同比增长3.7%。2024全年PC出货量达2.53亿台，同比增长2.6%，并表示PC市场已恢复到正常季节性波动，并随着AI PC的推出进入新阶段。万联证券夏清莹分析指出，全球PC市场竞争格局较为稳定，联想等头部品牌厂商积极引领AIPC产业发展。随着软硬件生态系统的日益成熟，AIPC产品的市场渗透率在2024年第二季度显著增长。据Canalys数据，AIPC因其集成NPU，相对传统PC具有10%至15%的溢价，且预计到2025年底，AIPC将在800美元以上的PC市场中占据过半份额，并在2028年超过80%，从而带动整个PC市场规模的增长。

5、【电子商务】春节将至微信小店有望迎来爆发期

近日，微信正式将“礼物”功能添加到微信个人聊天界面，与红包功能并列，可以说是拿下了“超级入口”位置。目前，微信“礼物”的聊天入口尚在灰度测试阶段。据第三方数据显示，近日各大品牌的微信小店销量呈上升趋势。东方甄选透露，仅1月20日，东方甄选微信店铺销售额超100万元，其中80%的销售额由送礼功能带来。东方甄选相关负责人表示，目前东方甄选自营产品总量超500款，东方甄选刺梨原汁、车厘子、草莓等自营品是送礼较多的产品，同时微信送礼也能享受东方甄选App的会员价格。微信小店“送礼物”功能的推出，为商家提供了新的营销路径，特别是在“礼尚往来”的社交场景中，该功能能够有效提升用户的购物体验。微信小店的市场潜力巨大，尤其是在春节等重要营销节点。

【涨价】

1、【鸡肉】海外禽流感疫情持续蔓延，产业链受关注

近期，海外禽流感疫情蔓延呈现加速势头。1月1日至20日，日本各地已报告23起禽流感疫情，超过疫情严重的2022年禽流感季同期。日本农林水产大臣江藤拓表示，禽流感疫情当前已处于“异常事态”，不能再继续扩散，呼吁各地尽全力防止疫情蔓延。美国方面，1月17日，佐治亚州农业官员宣布，自2022年禽流感疫情暴发以来，该州首次在商业家禽养殖场中检测到H5N1型禽流感病毒。据悉，这是该州第五次在家禽群体中检测到禽流感病毒，但是首次在商业家禽养殖场中检测到H5N1型禽流感病毒。佐治亚州是美国最大的肉鸡生产州，家禽产业的估值为67亿美元。近期海外禽流感的高发，特别是美国和新西兰的疫情，导致国内白羽鸡引种面临暂停，这可能对短期内的鸡苗供应造成一定压力。另外，美国是我国鸡肉的重要进口来源国，而日本是我国鸡肉产品的重要出口地，长期来看，如果美、日等国禽流感疫情继续蔓延，国内鸡肉产品价格有望打开上涨空间。

2、【磷酸铁锂】新能源反转方向之一，磷酸铁锂大厂涨价获确认，高端产能供需整体偏紧

据行业媒体SMM新能源1月21日消息，某大厂LFP（磷酸铁锂）涨价落地：针对S5 (储能）、255（动力）、265（动力）三款不同材料，总体涨价500-1500元，其中265涨价幅度最大，针对不同厂商涨价幅度也不一样，参与方包括多家供应商。国金证券指出，高能量密度、快充是LFP电池的长期趋势：动力领域，宁德时代在23年/24年推出神行4C/神行Plus电池，续航里程700/1000公里，比亚迪、欣旺达等跟进；储能电池能量密度要求提升，欣旺达314Ah电芯较280Ah提升12%。高性能LFP电池要求更高的LFP压实密度，动力用LFP压实密度预计从2.4-2.55向2.6g/cm3以上迭代，储能用压实密度要求同样提升。预计25年行业需求、供给分别为73、78万吨，高压密铁锂供需整体偏紧。兴业证券也认为，长期看磷酸铁锂有望在全球动力电池领域中份额持续扩大。储能领域，磷酸铁锂优势明显，份额扩大趋势明显。预计到2025年，动力电池领域，预计动力、储能和消费锂电池需求合计为1537.4GWh，同比+19.66%，其中磷酸铁锂电池需求约827.99GWh，同比+30%，增速快于行业。考虑到磷酸铁锂正极材料库销比处于低位，下游企业未来可能主动补库，给行业需求带来一定弹性。

3、【黄金】“古法金”获年轻人追捧，微信小店也有望成为行业重要机遇

1月21日，港股老铺黄金涨超10%，股价续创历史新高，该公司是我国古法金高端品牌。此外，国内外黄金期现货继续在高位震荡。据世界黄金协会的《2024中国金饰零售市场洞察》等介绍，古法金与硬足金产品的热销成为当下金饰市场中的一抹亮色，年轻消费者对该类产品反响热烈。古法金采用传统手工工艺，相比普通黄金更为密实、款式精致且丰富，避免了黄金易变形和款式单一的缺点。随着“国潮”兴起，年轻人对富有文化内涵的古法金产生兴趣，尤其在追求高品质和保值的消费需求下，古法金成为了一个理想选择。此外，国金证券和山西证券指出，春节旺季来临，前期受金价高位波动抑制的黄金饰品需求有望在春节旺季释放，同时，2025年为民间文化中的“双春年”，2025年婚庆需求有望回暖，积极关注低估值的黄金珠宝公司。另外中信证券表示，珠宝行业线上化比例较低，电商高费率或是限制因素。微信小店入局或改善流量环境、加速珠宝线上化进程，微信礼物春节销售或成为“引爆”契机。客单价低（低客单价或触达更多长尾用户）、供应链灵活、设计能力强（能够实现“快反”的灵活供应链匹配强设计能力有望抓住更多潮流及红利机会）、线上占比高（高线上占比的标的有望对线上渠道变化更敏感、业绩上呈现更大弹性）的黄金珠宝标的有望优先收益。

【海外风向】

1、【机器人概念】通用机器人领域的ChatGPT时刻即将到来

近日，英伟达机器人技术业务副总裁Deepu Talla一行到访国家地方共建具身智能机器人创新中心。Deepu Talla表示，将在2025年推动双方进一步深化合作。在长达两小时的深度座谈中，创新中心与英伟达就世界模型、数据生成、高精度先进仿真器和机器人全身控制等方向进行了深入讨论，并规划了相关合作事宜。在今年1月刚刚结束的2025 CES上，英伟达发布了生成式世界基础模型平台Cosmos，旨在为具身智能、自动驾驶等在物理世界中运行的AI生成大量照片级真实、基于物理的合成数据，以解决数据不足的行业性问题。在CES 2025开幕演讲中，黄仁勋宣布“通用机器人领域的ChatGPT时刻即将到来”，英伟达正在积极推动机器人技术的发展，致力于打造全方位的机器人生态系统。天风证券认为，Cosmos平台的发布给未来AI智能开发提供了一个更加简便高效的开发工具，有望加速AI行业技术发展。

2、【通信】特斯拉将为安卓手机添加UWB支持　UWB应用生态望加速扩展

据报道，特斯拉即将为安卓手机引入超宽带（UWB）技术支持。这一技术将显著提升手机的定位精度，从而为用户带来更多新功能以及更可靠的车钥匙体验。此前，特斯拉已在2024年2月发布的2024.2.3版本软件更新中，为iOS用户推出了UWB车钥匙和应用支持。如今，安卓用户也即将迎来这一技术的支持。在特斯拉应用的最新版本4.41.0中，通过逆向工程发现了一个与超宽带相关的新标志——“MOBILE_APP_FEATURE_ANDROID_UWB_ENABLED”。这一标志明确指向安卓设备的UWB支持功能，表明特斯拉正在积极推进相关功能开发。UWB是一种无线载波通信技术，具有1GHz以上频率宽带，其数据传输速率可以达到几百兆比特每秒。工作频率为3.1GHz-10.6GHz，具备大带宽、低功率频谱密度、窄脉冲等物理特征。目前包括苹果、华为等大厂在手机及智能手表等终端都已搭载UWB技术。与此同时，今年被认为是UWB技术在数字车钥匙领域爆发的元年，多家主流汽车厂商战队UWB数字钥匙，包括宝马、比亚迪、领克等汽车的品牌都支持UWB数字钥匙。随着特斯拉的加速导入，UWB应用生态望加速扩展，产业链公司迎来机遇。

【公告解读】

盛天网络：给麦拟接入豆包实时语音大模型

陕建股份：拟受让控股子公司少数股权

金杯汽车：子公司获得某头部主机厂两个内饰项目定点

宏润建设：联合体中标22.68亿元S202象山石浦海底隧道及接线工程

朗特智能：终止股权收购意向协议

平高电气：中标国家电网特高压项目中标金额合计约为7.73亿元

兴业银锡：与锡业股份签署《战略合作框架协议》

云赛智联：子公司上海云赛数海科技有限公司对松江大数据计算中心(二期)项目追加投资不超过7,787万元，投资总额从最初79,500万元增加至不超过87,287万元

申通地铁：拟购买宝信软件所持上海地铁电子科技有限公司15%股权，实现持股比例由50%上升为65%控股且并表。

中国神华：国家能源集团公司将所持有的杭锦能源100%股权转让给本公司，转让对价为人民币8.53亿元，本公司将以自有资金支付

中交地产：拟将公司持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团有限公司；交易完成之后，公司将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务

天原股份：海丰和泰拟投资建设年产60万吨硫磺制酸项目，项目计划总投资4.5亿元。

平治信息：与金山云签订1.16亿元算力综合服务协议

恩捷股份：控股子公司上海恩捷与LGES签订《供应协议》，LGES预计2025年至2027年在全球市场向上海恩捷（含其控制的关联公司）采购约35.5亿平方米的锂电池隔离膜。

华扬联众：控股股东苏同先生持有的公司无限售条件流通股股票共计9,889,241股将被司法拍卖，占公司总股本的3.90%

创业黑马：与湖北方阵人力资源集团有限公司签订了《关于数字化职业教育项目合作协议》，双方将结合各自资源优势，共同在湖北省合作开展针对高校的鸿蒙方向的数字化职业教育培训、技术咨询与人才服务。

多氟多：拟以2845.8万元收购亿丰电子54%股权

南芯科技：拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司100%股权，收购对价合计不超过1.6亿元

赣锋锂业：控股子公司赣锋锂电拟2亿元投资有限合伙企业

【增持】

奥锐特：拟以6000万元-1.2亿元回购股份，本次回购股份的最高价不超过人民币25.00元/股

中远海控：斥资5427.7万港元回购470万股

华菱钢铁：拟以2亿元-4亿元回购股份，回购价格不超过人民币5.80元/股

【业绩】

上海沪工：预计2024年净利润为1150万元至1350万元

福达股份：预计2024年净利润为1.7亿元到1.9亿元

金瑞矿业：预计2024年净利润为3495万元，同比增加355.67%左右

正邦科技：预计2024年净利润2亿元-2.6亿元，同比下降96.95%–97.65%

三只松鼠：2024年净利润同比预增81.99%-91.09%

康斯特：预计2024年净利润同比增长17%-30%

道道全：预计2024年净利润1.5亿元-1.98亿元，同比增长97.97%至161.33%

上海机场：2024年度净利同比预增99%至120%

大港股份：预计2024年净利润同比下降69.45%-76.24%

华勤技术：预计2024年净利润28.5亿元-29亿元

大连电瓷：预计2024年净利润2.1亿元-2.4亿元，同比增长301.17%-358.48%

皖仪科技：2024年净利预计同比下降56.63%到70.33%

沃特股份：2024年净利润同比预增374.89%–552.97%

润邦股份：预计2024年净利润4.2亿元-4.9亿元，同比增长658.50%—784.92%

春秋电子：2024年净利预计同比增加554.29%到629.06%

凤凰光学：2024年净利预计为1000万元到1500万元扭亏为盈

海科新源：预计2024年净利润亏损2.57亿元-2.97亿元

浔兴股份：2024年净利同比预增44.75%至111.07%

廊坊发展：预计2024年净利润8400万元左右

巨力索具：预计2024年净利润亏损4200万元–4600万元

甬金股份：2024年净利预计同比增长50.43%到60.94%

上海贝岭：预计2024年净利润3.8亿元-4亿元，将实现扭亏为盈

天味食品：2024年净利润6.26亿元，同比增长36.99%

汉得信息：预计2024年净利1.7亿元—2.1亿元同比扭亏

新和成：预计2024年净利润58亿元-62亿元，同比增长114.48%-129.27%

兆易创新：预计2024年净利润为10.9亿元左右，同比增长576.43%左右

厦钨新能：2024年净利润4.97亿元左右，同比下降5.7%

晶合集成：预计2024年净利润同比上升115%-179%

炬芯科技：2024年净利润同比预增50.63%至69.08%

长盈精密：预计2024年净利润7亿元-8.2亿元，同比增长716.78%-856.79%

紫金矿业：2024年净利润同比预增约51.5%

国电电力：预计2024年净利润95亿元至98.5亿元，同比增长69.38%至75.62%

中信博：预计2024年净利润约6.35亿元，同比增加约84.04%

欧陆通：2024年净利同比预增27.22%—47.65%

捷捷微电：2024年度预计盈利4.38亿-5.04亿元同比增长100%-130%

湖南黄金：2024年净利同比预增60%—90%

中船防务：预计2024年净利润3.5亿元到4亿元，同比增加628.14%到732.16%

中润光学：预计2024年净利润同比增长43.13%至65.15%

华大基因：2024年度预计亏损7.5亿元-9.2亿元

中矿资源：2024年净利同比预降61.51%—66.04%

健帆生物：2024年净利同比预增83%—97%

京基智农：2024年净利同比预降54.19%—59.92%

【复牌】

纳睿雷达：拟购买天津希格玛微电子技术有限公司100%的股权

东峰集团：控股股东拟转让29.90%股份 实控人拟变更为衢州市国资委

【新股申购】

今日无新股