8月20日主题复盘 | 指数强势反包，国产芯片、苹果产业链爆发，大消费也表现不俗

一、行情回顾

市场全天震荡分化，沪指续创近10年新高，创业板指一度跌超2%，尾盘探底回升翻红。以白酒为首的消费股走强，酒鬼酒、会稽山、一鸣食品等涨停。半导体芯片股拉升，盛科通信、三安光电等涨停，寒武纪涨超8%再创新高。消费电子概念股表现活跃，安洁科技等涨停。汽车整车股午后走强，上汽集团涨停。下跌方面，部分高位股大跌，中恒电气、大智慧等跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，今日成交2.44万亿。

二、当日热点

1.国产芯片

国产芯片板块今日大涨，电子澄、兴业股份、洪田股份等多股涨停。午后芯原股份一度涨停，寒武纪大涨超8%，股价突破千元大关。

华西证券研报指出，2025年8月国产芯片成果丰硕。华为Pura80系列明确搭载麒麟9020，架构升级，封装技术先进，体现供应链突破与自信，其芯片覆盖多终端，未来性能将再跃升。

海光信息新一代C86处理器性能提升，生态完善，业绩增长，计划整合构建全栈能力。

澜起科技推出的C6P系列CPU优势显著，竞争力强。国产芯片迭代迅猛，自主创新动能强劲，未来在全球赛道将占更核心位置。

此外，市场传出浪潮信息+寒武纪，芯原股份+字节跳动配套算力小作文，但随后证券时报求证字节跳动相关负责人，表示与芯原并无AI芯片相关合作。

另一方面，媒体援引外媒报道，英伟达正研发一款面向中国的人工智能芯片B30A。

 

国信证券表示，一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，继PCB之后服务器整机环节的利润弹性将逐步彰显；另一方面，台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；与此同时，中芯、华虹25年二季度稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续。

方正证券认为，自主可控是半导体最强主线，从AI算力到制造再到封测，国产供应链正在加强配套。尽管当前国产AI算力芯片还处于追赶，伴随产品持续迭代及供应链配套能力的逐步增强，市占率有望逐渐提升。

分析认为，除了英伟达的算力服务器，为了应对快速增长的推理需求，同时考虑性价比，海外CSP大厂纷纷与博通、Marvell合作，迭代ASIC（一般为算力专用半导体）芯片，Google、AWS已经有较好的使用经验，Meta、Open AI、微软未来ASIC也有望放量。

2.苹果产业链

苹果产业链今日大涨，科森科技4板，朝阳科技、华映科技、智动力等涨停。

催化上，据中证报8月19日报道，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。

此前招商证券研报透露，根据产业链跟踪物料备货超过9000万，其分析师表示，果链硬件创新与AI共振驱动三年向上周期，25-27年AI Phone、折叠机、AI穿戴、XR硬件、AI家居以及上游光学、结构件等又将迎来创新大年。

此外，在AI大趋势下，苹果具备生态及优质用户优势，为最优质的流量入口，苹果有望引领AI时代端侧创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来国内苹果链当前估值以及远期业绩的向上弹性，且不少优质公司有个体alpha。

具体产业链方面，国金证券指出，iPhone17有望在SOC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。

3.大消费

大消费板块今日活跃，白酒板块酒鬼酒连板，会稽山涨停；其他方面，国光连锁、西安饮食等涨停。

催化上，8月18日，国常会强调“抓住关键着力点做强国内大循环，持续激发消费潜力”。

对于白酒，方正证券认为，在政策积极拉动内需供给侧经营节奏良性的双侧驱动下，供需格局将逐步改善。当前白酒板块历经连续多季度回调，市场预期较低，部分头部企业估值回调至较低水平，优质资产底部逻辑明显。

此外，南京证券表示，需求端来看，全国性育儿补贴落地叠加地方差异化生育补贴、牛奶消费券发放，有利于促进乳制品消费需求触底回升。调味品龙头公司小周期库存出清，成本端维持下行趋势，叠加低基数，有望迎来业绩改善。近期，“苏超”热度较高叠加高温天气，啤酒、饮料等品类有望受益。啤酒方面，禁酒令影响逐渐缓和，库存处于历史低位，随着天气逐渐转暖叠加低基数，啤酒板块有望迎来业绩改善。传统消费相对承压，年轻人悦己消费崛起，关注新产品新渠道。

除上述热点外，有色金属、机器人、算力等方向表现活跃；跌幅方面，军工、医药等跌幅居前。

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