11月4日主题复盘 | 福建自贸、钍基熔盐堆持续强势，智能电网发酵

一、行情回顾

市场全天震荡调整，创业板指领跌。福建本地股逆势大涨，漳州发展等十余股涨停。冰雪经济概念走强，大连圣亚涨停创新高。电网设备板块拉升，中能电气等涨停。钍基熔盐堆概念继续走强，宝色股份2连板。“马字辈”股逆势活跃，天马科技等多股涨停。下跌方面，创新药概念股下挫，常山药业跌停。个股跌多涨少，沪深京三市超3600股飘绿，今日成交1.94万亿。

二、当日热点

1.福建自贸

福建自贸概念今日继续大涨，平潭发展9个交易日涨幅超100%，达华智能、福建金森、厦工股份等多股涨停。

2.钍基熔盐堆

钍基熔盐堆概念今日继续活跃，宝色股份、海陆重工2连板，兰石重装、韩建河山等涨停。

华福证券认为，我国钍资源储量丰富，钍基熔盐堆可以助力能源独立我国钍资源储量丰富，钍基熔盐堆可以助力能源独立，市场前景广阔。

按照中科院多年前的规划，目标到2030年左右全面实现掌握钍基熔盐堆核能系统的相关科学与技术，基本完成工业示范堆建设和基于钍基熔盐堆的低碳新能源示范装置建设，开展熔盐堆的商业化推广；到2040年左右建成首座百吨级钍基乏燃料盐干法批处理示范装置和在线部分分离固态裂变产物示范装置，基本实现钍铀燃料循环。

3.智能电网

智能电网概念今日活跃，神马电力、摩恩电气、中能电气等涨停。

催化上，据界面新闻报道，微软CEO在与OpenAI CEO日前共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。“说到底，我们现在面临的最大问题并不是算力过剩，而是电力。”

华泰证券认为，测算美国电力系统潜在供需缺口：即使半数煤电机组延迟退役至26年以后，至26年累计电力缺口仍有13-22GW。核电建设周期长的约束短期难解：美国核电机组需4-6年审批+6-8年建设周期，因此2030年前投产可见度有限，便携式/分布式电源或受益于外溢需求：

1）小型燃机：全球数据中心用电需求外溢带动小型燃机采购，1Q25/2Q25小燃机全球销量为72/165台，已超过23-24全年销量水平（80-130台）。

2）燃料电池（SOFC）：具备模块化、清洁稳定、分布式灵活等特征，契合数据中心尤其是边缘节点电力需求。若交付规模持续提升，有望通过技术进步与规模效应实现降本，成为柴油备电的中长期替代选项。

3）光储一体化：SOFC仍处于小规模试点阶段，假设SOFC在2026年贡献约2GW容量，仍有11-20GW需由光储柴补位。按PJM独立储能降额系数40%估算，对应储能装机28-51GW，按4小时配置相当于2025-26平均每年新增55-102GWh储能需求，较24年37GWh新增储能装机增长50%+。

除上述热点外，大消费、PCB板等局部活跃；跌幅方面，医药、存储等跌幅居前。

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