2025年2月11日复盘：DeepSeek分化，《哪吒 2》带动电影、IP经济大涨，大消费迎关注

一、行情回顾

市场全天震荡调整，创业板指领跌。IP经济、影视股逆势大涨，光线传媒涨停创历史新高，金运激光、元隆雅图、高乐股份等多股封板。DeepSeek概念股冲高回落，风语筑、美格智能、航锦科技、杭钢股份等涨停。下跌方面，半导体芯片股走低，安凯微跌超10%；光伏板块迎来调整，钧达股份跌超8%。个股跌多涨少，沪深京三市超3400股飘绿，今日成交1.68万亿。

二、当日热点

1.传媒、IP经济

传媒板块今日表现，光线传媒5天3板、粤传媒涨停，无线传媒冲高11%。

2月10日，《哪吒之魔童闹海》在工作日斩获超4.7亿元的票房，总票房已超84亿元。《哪吒 2》最新预测总票房为142.5亿元，预测其最终票房将登顶全球动画电影票房榜，冲击全球电影票房榜前七。

此外，据澎湃新闻报道，影片《哪吒之魔童闹海》影片也带火了盲盒手办的销售。

泡泡玛特方面人士表示，《哪吒之魔童闹海》天生羁绊系列手办是随着电影热度的走高，逐渐在泡泡玛特的各个渠道售罄，“我们紧急调整了生产计划，积极补货。”

华西证券认为，随着更多鼓励线下消费的政策陆续出台，影院作为文化消费的重要场景，有效拉动IP衍生品及周边线下商圈消费，有望持续获得政策支持。

民生证券认为，一方面，潮玩等解压消费可以提供即时的满足感，无论是抽盲盒的不确定性、惊喜感还是毛绒玩具的柔软手感、互动性都能够帮助年轻人暂时逃离日常生活中的压力和焦虑。另一方面，从“社会认同”视角来讲，年轻人参与这些流行的消费活动，有助于他们在特定的社会群体中找到认同。例如通过用徽章、挂饰等融入穿搭，装饰“痛包”；在社交平台分享交流购买盲盒、卡牌的经历，这些活动能够帮助年轻人找到共鸣和认同。此外，部分稀有、艺术性高的潮玩产品具有相当的收藏、投资价值。

根据前瞻产业研究院数据，展望未来，预计2023-2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

2.DeepSeek概念股

DeepSeek概念股今日分化，美格智能7连板，浙江东方6连板，青云科技、杭钢股份等5连板。

太平洋认为，在模型预训练阶段Scaling Law放缓的情况下，DeepSeek-R1的成功提供了低成本实现推理能力提升的新路径。同时，模型开源将支持各垂直领域的本地化部署，利好拥有场景优势的公司，如AI+情感陪伴、AI+教育、AI+广告营销、AI+电商等，助力AI应用繁荣发展。

民生证券表示，DeepSeek轻量化架构配合量化剪枝技术，使AI推理首次真正突破硬件限制，部署成本从高端GPU扩展至消费级GPU。DeepSeek带来的平权效应缩小与海外模型的差距，高效的训练方法让算力门槛显著降低。而算力门槛的下降给予云厂商们以低门槛部署“杀手级”应用的机遇将不断扩大。

3.大消费

大消费概念今日大涨，亚香股份、梦洁股份2连板，云中马、爱慕股份等涨停。

据界面新闻报道，2月11日，李强主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作。

东兴证券指出，聚焦到2025年，消费整体呈现出以下特点：一是，整体的消费风格仍偏向理性和高性价比；二是，从“商品消费”转向“服务消费”，消费者更愿为健康、文化、情感体验付费。围绕“情绪消费”的赛道，如潮玩、美妆，以及会因此获益的线下零售渠道，和围绕“新”的赛道，包括新概念、新消费客群、新技术等在2025年预计有好的表现。

除上述热点外，黄金、机器人、光伏等局部活跃；跌幅方面，DeepSeek后排股、地产、华为产业链等跌幅居前。

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