2025年1月6日复盘：成交量低迷，医药逆市走高，有色金属异动

一、行情回顾

市场全天缩量震荡，三大指数小幅下跌，沪指盘中一度跌破3200点。医药医疗股集体爆发，抗流感方向领涨，金石亚药、华北制药、百花医药、鲁抗医药、新华制药等多股涨停。稀土永磁、小金属等资源股盘中活跃，广晟有色、红星发展、濮耐股份涨停。下跌方面，零售等消费股延续跌势，东百集团、友好集团、中百集团等多股跌停；AI眼镜概念股大幅调整，华灿光电、国光电器、亚世光电等跌停。个股跌多涨少，沪深京三市近3000股飘绿，今日成交仅1.06万亿，创9月25日以来新低。

二、当日热点

1.医药

医药板块今日活跃，鲁抗医药、哈药股份、葫芦娃等多股涨停。

据大河健康网，2024年秋季由鼻病毒引起的感冒延迟了流感的暴发时间，预计到2025年1月中旬会达到一个峰值。

此外，据中国网报道，叮当快药1月2日发布的数据显示，呼吸道疾病用药销量持续走高。

国泰证券指出，呼吸道感染病原体来源多样复杂，常见混合感染，所致的症状类似而治疗策略差异较大，因此精准识别多种病原体对疾病的治疗和预后都有重要的意义。从国内情况来看，2022年底以来，已经经历多轮呼吸道疾病感染高峰，各种病原体呈接力式爆发；从海外经验来看，管控优化第二年呼吸道感染仍然高发；临床呼吁快速、易于普及的联合检测产品。目前我国呼吸道检测行业处于快速发展的较早期阶段，具有广阔的市场潜力。

光大证券表示，随着冬季气温下降，全国呼吸道疾病逐渐进入高发期，市场关注度持续上升，相关产业链迎来投资机会。

2.有色金属

有色金属板块今日大涨，永茂泰、红星发展、炬申股份等涨停。

中信期货表示，供需面来看，原料端整体延续偏紧局面，部分品种原料偏紧传导到冶炼端，比如：氧化铝、铝、铅、锌和锡等。中长期看，矿端增量受限、需求受益于全球新能源、电网改造需求，铜供需格局向好，铜价中枢有望持续抬升。

3.算力

算力板块今日继续活跃，中恒电气、海得控制等涨停。

1月3日，微软副总裁发文表示，微软25财年将投入约800亿美元建设AIDC用于训练AI和全球部署AI应用。

据新浪科技1月6日消息，字节跳动1月3日发布自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告，计划采购自建变电站的主要设计原则及工程设想，完成变电站的建筑、电力一次系统、电力二次系统的扩初设计等。

浙商证券表示，字节跳动2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，此前火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示，2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。与此同时，百度、阿里、腾讯等互联网企业也纷纷参与大模型竞争，致力于扩大模型参数、增加用户数量与使用量。

产业链方面，传统的IDC以提供数据服务为主，供企业内外部用户访问，而AIDC（智算中心）为AI训练和推理提供算力、存储和相关服务。为满足大模型日渐增长的算力需求，算力集群正在向万卡级别发展，对AIDC在能耗、电价、散热等方面的要求水涨船高。

国信证券表示，数据中心总成本（TCO）由固定投资成本（Capex）和运营成本（Opex）构成，其中变配电系统占Capex比例为25%-30%（包括电力用户站、配电柜等），电力成本占 Opex 比例为55%-60%。变配电系统中，涉及的主要电力设备包括变压器、低压断路器、PDU、低压开关、成套开关设备等。

IEA预测2022-2026年全球数据中心耗电量将实现翻倍增长，数据中心建设需求增长。根据GMI预测，2023-2032年全球配套变压器市场年复合增长率达7%，2032年市场空间达千亿元。国信证券预计，数据中心变压器未来十年将成为全球变压器的重要增长来源。

除上述热点外，光伏、重组、化工等板块都有局部活跃；跌幅方面，大金融、光刻机、智能眼镜等跌幅居前。

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