2025-02-21 08:16阿里巴巴资本开支大爆发，国内智算数据中心迎来发展新浪潮

【今日导读】

阿里巴巴资本开支大爆发，国内智算数据中心迎来发展新浪潮

全球首家 联想将在AIPC端侧本地部署DeepSeek大模型

广州开发区国资母基金种子直投等单项目最高允许100%亏损

AI眼镜催化不断带火又一家杭州独角兽公司

【财经精选】

1、2月20日湖南省人民政府办公厅印发《湖南省促进绿色智能计算产业高质量发展若干政策措施》，其中提到，积极争取重大智算基础设施项目落户湖南，对新建规模在1000PFlops以上的重大智算基础设施建设项目予以支持，对新建(改造)总算力在50PFlops以上，且数据中心电能利用效率不高于1.3的智算基础设施项目，按照设备和软件等建设费用的10%给予补助，最高不超过2000万元。

2、2月20日国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行第十二次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入贯彻落实习近平总书记和党中央关于扩大国内需求的决策部署，把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以更大力度和更精准措施提振消费，持续增强消费对经济发展的基础性作用。

3、2月20日专业研究机构TrendForce集邦咨询最新统计显示，2024年全球纯电动车(BEV)、插电混合式电动车(PHEV)和氢燃料电池车等新能源车合计销量达1629万辆，年增25%，其中中国市场占比扩大至67%，预估2025年全球新能源车销量将年增18%。

4、国家金融监督管理总局昨日发布《关于港澳银行内地分行开办银行卡业务有关事项》的通知，取消了港澳银行内地分行不得开办银行卡业务的限制。《通知》将于2025年3月1日起正式实施。财联社记者从监管及多家外资银行了解到，本轮放开的银行卡业务主要针对境内卡，并非境外卡开户限制的放开。

5、2月20日鸿蒙智行尊界技术发布会上，余承东表示尊界S800将搭载六大智能化技术，其中包括首发途灵龙行平台，自主智能数字底盘平台;首发天使座主动安全防护，自主智能安全防护系统;首发华为星河通信，自主智能车载通信天地网联;鸿蒙ALPS座舱2.0，自主智能净化座舱;华为车语系统2.0，自主智能人车交互;华为巨鲸电池2.0。

6、北京时间2月20日，苹果公司正式推出全新机型iPhone16e，搭载全新A18自研芯片，起售价4499元人民币，成为苹果目前支持AI功能的最低价位智能手机。库克表示，iPhone产品将会是一个“家族"，未来会用更多差异化的iPhone来打造“机海战术"，以获得更多消费者的青睐。

7、广东省人民政府印发《广东省促进服务消费高质量发展若干措施》。其中提到，大力发展数字消费。推进电子竞技、社交电商、直播电商、无人零售店、自提柜等新业态布局，支持直播电商平台创新虚拟主播、3D直播间等带货模式和场景，联动社区、商圈实施精细化运营。

8、2月20日中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习民营企业座谈会上的重要讲话精神，研究部署贯彻落实举措。会议要求，要实施好适度宽松的货币政策，持续做好金融“五篇大文章”，发挥结构性货币政策工具总量和结构双重功能，支持科技创新和促进消费。用好股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定运行。落实落细金融支持民营经济25条各项举措。

9、马斯克旗下AI公司xAI的Grok APP升至美国区App Store免费APP榜首，超越ChatGPT。

10、周四美股三大指数集体收跌，道指跌1.01%，纳指跌0.47%，标普500指数跌0.43%。AppLovin跌约9%，创去年12月以来最差单日表现。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%。阿里巴巴、哔哩哔哩涨逾8%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.53%。

【政策】

1、【创投】广州开发区国资母基金种子直投等单项目最高允许100%亏损

《广州开发区(黄埔区)科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则的通知》近日正式发布。在风险容忍机制方面，建立直投资金风险容忍机制，在受托管理机构尽职尽责前提下，按照投资阶段，允许种子直投、天使直投、产业直投分别出现最高不超过各类别投资总额50%、40%、30%的亏损，种子直投、天使直投单项目最高允许出现100%亏损。

近年来我国把科技创新摆在国家发展全局的核心位置，国有背景投资机构逐步成为股权投资基金的最主要出资方。2024上半年，国有控股和国有参股LP的出资金额占LP认缴出资总规模的比重达到81.2%。2024年前三季度，国资背景管理人的新募人民币基金规模占人民币基金募资总量的比例接近70%。业内人士表示，长期限和验证基金的属性定位，无疑非常贴合硬科技。央企国企创投基金带头，势必也会强势提振市场机构在这一领域的深耕的坚定信心，今年硬科技领域投资可能会出现明显回暖。

2、【智能交通】15项试点任务启动！公路水路交通数字化全面升级

交通运输部近日印发有关意见，确定了首批15项公路水路交通基础设施数字化转型升级交通强国专项试点任务。任务内容聚焦四个重点方向：一是聚焦运输服务数字化普惠升级，推动“一路多方”“闸港区船”等信息互通联动，开展跨部门、跨区域协同调度体制机制建设，加快打造“一张网”、伴随式服务。二是聚焦基础设施安全防护能力提升，依托基础设施体系化部署感知、传输、控制设备，开展多源数据智能融合应用，完善“一点一策，区域协同”的安全防控体制机制。三是聚焦交通运输数据要素开发利用，加快构筑标准统一、分层解耦、融合集成的数字底座，探索构建全链条、多元化的交通行业数据运营体系。四是聚焦产业协同创新发展，推动5G、大数据、人工智能等新技术与基础设施深度融合应用，积极稳妥推进车路云、船岸云等产业发展，完善政策创新环境。推动公路水路交通基础设施数字化转型升级是贯彻党的二十大和二十届三中全会精神、加快建设交通强国的重要举措。试点任务覆盖了多个省份和地区，有助于加强区域之间的交通联系和协同发展。通过数字化手段实现交通基础设施的互联互通，能够促进区域间的要素流动和资源共享。另外，通过试点任务的实施，形成一批可复制、可推广的先进经验和典型成果，为全国范围内的交通基础设施数字化转型提供示范和借鉴‌。

3、【数据中心】湖南推动传统数据中心加快技术改造升级为智算中心

2月20日，湖南省人民政府办公厅印发《湖南省促进绿色智能计算产业高质量发展若干政策措施》。其中提到，夯实算力基础，积极争取重大智算基础设施项目落户湖南，对新建规模在1000PFlops以上的重大智算基础设施建设项目，采取“一事一议”的方式予以支持。鼓励重点地区和产业园区建设为企业提供算力服务的智算中心，推动传统数据中心加快技术改造升级为智算中心，对新建（改造）总算力在50PFlops以上，且数据中心电能利用效率不高于1.3的智算基础设施项目，按照设备和软件等建设费用的10%给予补助，最高不超过2000万元。支持企业建设智算中心及边缘计算设施，对企业部署的算力设施项目，按照设备和软件等建设费用的10%给予补助，最高不超过1000万元。当下，各行业数字化转型加速，对智能化应用的需求不断增加，如智能交通、智能医疗、智能制造等。传统数据中心以CPU为主的计算架构难以满足这些人工智能应用对大规模并行计算和复杂算法处理的要求。智算中心作为人工智能时代的核心基础设施，能够更好地支持各行业的智能化升级，催生新的商业模式和创新应用。对比传统数据中心，智算中心能耗更大，因此对散热和电力稳定性、可靠性要求更高，产业链有望受益。

【产业】

1、【AI PC】全球首家 联想将在AIPC端侧本地部署DeepSeek大模型

联想集团宣布将在AIPC端侧本地部署DeepSeek大模型，这标志着该企业成为全球首家端侧部署DeepSeek的PC厂商。国泰君安舒迪表示，近期Deepseek开源模型的硬件适配成本更低且推理表现优异。蒸馏后的模型可以通过AnythingLLM和Ollama等实现PC本地部署，不仅保护数据隐私而且可以根据需求进行定制优化。相较于其他终端，PC具备生产力工具属性，用户更加追求性能体验，是承载更大规模本地模型的首选终端。

2、【AI医疗】医药领域AI竞速加快医学健康与计算机科学加速融合

近期，智慧医疗、AI医药等概念在二级市场持续表现， AI冲进医疗赛道引起了市场资金的高度关注。学科交叉快速发展的背景下，医学健康正不可避免的与计算机科学加速融合，并迸发出新的生命周期与增长力量。与此同时，当前医疗大模型正处于正密集发布。近日，2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛上，瑞金医院携手华为共同发布了瑞智病理大模型RuiPath。“RuiPath是基于瑞金医院数字化智慧病理科的全业务流程开发的临床级国产多模态互动式病理大模型，数字化和AI助力医院实现多模态融合。”中国工程院院士、瑞金医院院长宁光表示，“在不远的未来，医学场景与数字化设备的融合，将产生更多具备人文观点和情怀的医疗新技术，实现多模态融合技术在医学领域更广阔的应用前景。"另外，京东健康也于发布了基于其线上全域场景的大模型全系产品“AI京医”，以及业内第一个面向医院全场景应用的大模型产品“京东卓医"。此前，世界经济论坛发布的《人工智能驱动健康的未来:引领潮流》报告中明确提出，人工智能是医疗保健的主要变革力量，预计2024年至2032年，AI医疗市场将以每年43%的速度快速增长，市场规模有望超过4900亿美元。目前人工智能技术在药物研发过程中的应用主要集中于药物发现阶段，随着Deepseek等大模型技术应用，AI在临床阶段的应用价值也将逐渐得到体现。随着AI成熟度越来越高，其未来的应用场景和领域中也会出现更多的可能性，甚至可能会对一些行业造成颠覆性影响。AI医疗应用场景多点开花，Deepseek后时代AI医疗公司也逐步从单一模态转向多模态，未来的产业趋势更多细分AI应用公司转向AI综合性诊疗提供商，关注以数据优势+商业化前景+硬件结合出发把握细分赛道。

3、【AI眼镜】AI眼镜催化不断带火又一家杭州独角兽公司

近日杭州灵伴科技(Rokid)股份有限公司在杭州市余杭区经济高质量发展大会上展示了新一代Rokid-Glasses产品，创始人兼CEO祝铭明利用新产品提词功能完成演讲。祝铭明表示，Rokid-Glasses是基于衍射光波导成像技术，佩戴者可以在透明镜片上看到虚拟界面，其通过麦克风收集提问并传输给AI大模型，镜片上即可呈现相关内容。预计产品将于今年第二季度正式发售。此前，神舟十四号飞行乘组航天员陈冬、刘洋、蔡旭哲在开展的太空科普课上就佩戴了我国空间站的首个混合现实(MR)眼镜，而产品的提供方便是杭州的灵伴科技(Rokid)。公开资料显示，Rokid创立于2014年，旗下有Rokid Max、Rokid AR Studio等多款消费级AR产品。此外，多家A股上市公司公告称与灵伴科技(Rokid)在游戏频道共建、AR内容适配、MR”内容+硬件”等多项领域形成业务协同和技术积累。随着市场逐步对其概念加以验证，AI眼镜有望加速进入规模化商用阶段。信达证券研究所 认为，当前阶段智能眼镜发展方向依赖于AI模型迭代，预计2025年AI眼镜延续翻倍以上增长。东北证券指出，目前已有超40家国内外厂商入局AI眼镜，涉及产品数量预计超过50款，供给的大幅增加有望让AI眼镜的平均价格继续下探，从而为未来放量提供基础。AI眼镜有望复刻TWS耳机高速增长实现快速起量，2025年或将成为AI眼镜起量元年，预计2029年AI眼镜全球出货量将有望破亿。华泰证券表示，从2025年开始， AI眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透，到2035年，AI眼镜销量有望达14亿副。看好端侧AI的长期发展趋势。

4、【数据中心】环比大增80%！阿里巴巴资本开支大爆发，国内智算数据中心迎来发展新浪潮

2月20日，阿里巴巴发布最新财报，公司第三季度营收增速创逾一年以来最快，资本开支大增，核心业务加速增长。具体来看，本季度，淘天收入增长加快，新买家和订单量均同比强劲增长，88VIP核心用户群体持续同比双位数增长，达约4900万，国际数字商业收入同比快速增长32%。此外阿里云收入重回13%的双位数增长，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。值得注意的是，公司的资本开支达到人民币318亿元，环比大增80%。主要用于云计算基础设施的扩展、技术研发以及新兴市场的开拓。大模型方面，2025年1月，阿里开源了新一代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出基于MoE架构的旗舰版模型Qwen2.5-Max。这两个模型在公认的基准测试中均取得全球领先的成绩。受此影响，公司股价美国盘前上涨超过10%，阿里IDC合作商万国数据盘前涨近14% 世纪互联涨近12%。申万宏源表示，推理放量带动行业周期上行，与10年前云承载需求驱动思路高度重合，不同之处是集群规模需求更大国内AI带来的爆发性智算部署需求已推动IDC行业链进入新一轮成长轨道；下游应用/终端等进一步催化与核心厂商持续加大AI投入力度交相呼应，行业或将步入类似16-20年的高速增长周期。上游环节，供电各环节、温控方案等，不仅受益于推理放量、云厂商投建力度加大从而新建智算中心带动相关配套放量的顺周期逻辑，同时也受益于算力集群规模、架构要求下的超前部署，也即价值量提升逻辑。液冷、UPS/HVDC、服务器电源等多环节有望持续受益。民生证券认为，DeepSeek开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI重要应用，云服务企业又能弥补DeepSeek自身算力紧缺与大规模用户服务部署难题，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇，政务云作为重要细分领域有望加速发展；SaaS龙头凭借自身深刻的行业理解与AI的结合，迎来重估机遇；智算引领数据中心发展新浪潮，AIDC长期前景广阔。

5、【AI教育】上海教育智算平台全面接入DeepSeek，AI+教育有望成率先落地应用

据界面新闻2月20日消息，2025年新学期伊始，上海教育智算服务平台全面接入DeepSeek大模型。平台借助DeepSeek强大的学习和推理能力，结合“数智大脑”对教育数据价值的深度挖掘，以及“智能助手”的个性化智库和教育智能体功能，在学习、教学、备课、管理等核心教育实践创新变革方面，展示出巨大的潜力。国金证券表示，DeepSeek-R1模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，其中教育在消费行业中具备刚需属性，叠加庞大的用户基数，AI+教育有望率先实现应用落地：一方面AI有望助力教师提高教学效率，帮助公司实现降本增效，另一方面AI赋能智能答疑、个性化学习路径推荐等提高学生学习体验。中信建投也表示，教育是AI应用落地的核心场景之一。目前AI教育应用主要场景体现在B端的教育信息化（如智慧教考、评测、批改等）、C端的智能硬件产品以及智慧应用（如写作、听写、人机问答）。1月以来多家教育公司接入DeepSeek大模型，高质量开源和低价模型催化下，原有教育公司的丰富垂直数据储备结合大模型推理能力，有望加速AI教育产品商业化落地。

6、【智能驾驶】华为表态“做好准备”，L3智驾有望今年爆发

据界面新闻2月20日报道，在鸿蒙智行尊界技术发布会上，华为常务董事余承东表示，HUAWEI ADS目前已经实现全国都能开、有位就能停、端到端类人智驾，并为L3的到来做好了准备。资料显示，L3是真正意义上的有条件自动驾驶，特定条件下驾驶员可以脱离驾驶任务，由系统接管，车企或将承担L3事故责任。2月小鹏表示，公司将在2025年年中推出V6全新大版，即准L3级别的高阶自动驾驶技术，年底推出L3级别自动驾驶软件。浙商证券表示，头部车企有动力推动L3级智驾加速落地，在政策与产业共振之下，2025有望成为自动驾驶元年。浙商证券认为，智驾芯片和激光雷达是未来有望随智驾推行放量的零部件环节；据其预测，智驾芯片预计从2024年的56亿元增长到2027年的255亿元，年复合增长率为66%；激光雷达预计从2024年的40亿元增长到2027年的159亿元，年复合增长率为58%。

【海外风向】

1、【3D打印】全3D打印电喷雾发动机问世，概念股受关注

美国麻省理工学院团队近期展示了一款完全采用3D打印技术制造的电喷雾发动机，能通过发射液滴来推进。这款创新设备不仅生产迅速，而且成本远低于传统推进器，它利用市场上可购买到的3D打印材料和技术，甚至可以在太空中完成打印。相关论文发表在《先进科学》杂志上。3D打印出来的电喷雾发动机，几乎可以标志着航天推进技术的一次重要突破。因为拥有快速生产和定制化的能力，在太空任务中能根据具体需求迅速调整设计，极大提升了执行灵活性和响应速度。制造电喷雾发动机需要高精度、高分辨率的3D打印技术来实现微观结构和宏观结构的精确制造。电喷雾发动机作为3D打印技术在航天领域的成功应用，展示了3D打印技术的高端制造能力和创新水平，有助于树立3D打印行业在高端制造领域的良好形象，推动3D打印技术在其他高端制造业的应用和推广。

【公告解读】

滨江集团：以13.81亿元竞得土地使用权

美年健康：在北京成立新公司含健康咨询服务业务

震裕科技：公司及子公司拟使用不超20亿元闲置自有资金购买理财产品

诺德股份：全资孙公司百嘉达与中创新航签订《2025年保供框架协议》，百嘉达承诺2025年向中创新航供应铜箔产品4.5万吨。

百联股份：与华东建筑设计研究院开展战略合作

京能电力：通过公开摘牌方式收购岱海新能源39%股权

武汉控股：筹划发行股份及支付现金购买资产事项股票停牌

双飞集团：公司注意到近期市场上关于人形机器人相关热点概念的关注度较高。公司的主营业务为自润滑材料轴承的生产、销售。公司主营业务保持平稳，未出现大幅度波动。公司目前并未在人形机器人零部件领域有相应的业务。

欢瑞世纪：与阶跃星辰达成战略合作共建“麟跃”AI联合实验室

金埔园林：联合预中标元江县城排水防涝综合建设项目工程总承包

杭华股份：拟1800万元收购浙江迪克60%的股权

贵广网络：间接控股股东更名并拟与多彩贵州网重组整合

利源股份：实控人将由吴睿变更为张源

中鼎股份：与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作

广电运通：子公司与阿里云签署战略合作协议探索数据要素等领域合作

福田汽车：收到1.1569亿元新能源汽车推广补贴

【增持】

万润股份：鲁银投资计划1.25亿元-2.5亿元增持公司股份

若羽臣：拟以1亿元至2亿元回购股份

大洋生物：杨兴礼增持公司股份达到5.65%

奥飞娱乐：取得金融机构股票回购专项贷款承诺函

三诺生物：拟以1.5亿元-3亿元回购股份，回购价格不超过人民币34元/股

海汽集团：第二大股东海南高速拟增持4000万元-5000万元

【业绩】

先锋精科：2024年净利润同比增长170.92%

腾景科技：2024年净利润6951.99万元同比增长66.89%

温氏股份：2024年实现营业总收入为1,049.06亿元，利润总额96.01亿元，归属于上市公司股东的净利润为92.45亿元。公司归属于上市公司股东的净利润同比上升244.68%

汉钟精机：2024年净利润同比增长2.25%

神州泰岳：2024年净利润14.4亿元同比增长62.35%

金龙鱼：2024年实现营业收入2,388.66亿元，同比下降5.03%；利润总额36.56亿元，同比增长7.05%；归属于上市公司股东的净利润25.02亿元，同比下降12.14%

ST步步高：春节期间16家调改门店销售额同比增长326%

【复牌】

晨鸣纸业：公司股票被实施其他风险警示

*ST信通：相关核查工作已完成

内蒙华电：拟购买正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%股权

【新股申购】

汇通控股：申购代码：732409，顶格申购需配市值30.225万元，申购上限1.25万股，申购价格24.18元，公司主营汽车造型部件和声学产品。