2025年2月21日复盘：算力板块全线大涨，机器人热度不减，国产芯片表现不俗

一、行情回顾

市场全天震荡走高，科创50指数涨超6%，创2023年4月26日以来新高。算力产业链全线爆发，浪潮软件、拓维信息、润泽科技、光环新网、云赛智联等30余股涨停。芯片股集体拉升，寒武纪、国民技术、翱翔科技、峰岹科技、德明利等封板。国资云概念股震荡走强，中国联通、中国电信双双涨停。机器人概念股维持强势，中大力德等多股续创历史新高。个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%，成交额今日突破2万亿。

二、当日热点

1.算力

算力板块今日大涨，杭钢股份、拓维信息、润建股份等多股涨停。权重股中国联通、中国电信涨停。

2月20日，阿里巴巴发布最新财报，公司第三季度营收增速创逾一年以来最快，资本开支大增，核心业务加速增长。

阿里云收入重回13%的双位数增长，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。值得注意的是，公司的资本开支达到人民币318亿元，环比大增80%。主要用于云计算基础设施的扩展、技术研发以及新兴市场的开拓。

阿里CEO称，未来三年云和AI基础支出将超过去十年总和。

申万宏源表示，推理放量带动行业周期上行，与10年前云承载需求驱动思路高度重合，不同之处是集群规模需求更大国内AI带来的爆发性智算部署需求已推动IDC行业链进入新一轮成长轨道；下游应用/终端等进一步催化与核心厂商持续加大AI投入力度交相呼应，行业或将步入类似16-20年的高速增长周期。

上游环节，供电各环节、温控方案等，不仅受益于推理放量、云厂商投建力度加大从而新建智算中心带动相关配套放量的顺周期逻辑，同时也受益于算力集群规模、架构要求下的超前部署，也即价值量提升逻辑。液冷、UPS/HVDC、服务器电源等多环节有望持续受益。

民生证券认为，DeepSeek开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI重要应用，云服务企业又能弥补DeepSeek自身算力紧缺与大规模用户服务部署难题，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇，政务云作为重要细分领域有望加速发展；SaaS龙头凭借自身深刻的行业理解与AI的结合，迎来重估机遇；智算引领数据中心发展新浪潮，AIDC长期前景广阔。

2.机器人

机器人板块今日继续走强，杭齿前进、新时达、盈峰环境等多股连板。

上海证券指出，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化量产步伐，DeepSeek、xAI等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，有望助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。。

3.国产芯片

国产芯片板块今日大涨，德明利、大唐电信等多股涨停，权重寒武纪也再度涨停。

财通证券认为，GPU芯片生产主要采用先进制程工艺，所需的半导体设备价值金额更大，性能也更先进。美欧日限制高端半导体设备对华出口，反而为国产设备带来更多验证和测试的机会。国内半导体设备企业近年来技术不断取得突破，有望在后续新建的芯片产线中取得更高的份额，从而实现业绩的快速增长。

除上述热点外，阿里巴巴概念股表现不俗，医药、消费、固态电池等都局部活跃；跌幅方面，AI端侧、煤炭等跌幅居前。

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